Экономическая оценка инвестиций

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ:

ПРЕПОДАВАТЕЛЬ: К.Э.Н., ДОЦЕНТ М.А. МАСЫЧ

Таганрог 2010

СОДЕРЖАНИЕ

1. Основные элементы анализа инвестиционных проектов 4

1.1. Инвестиции. 5

1.2. Денежные поступления. 8

1.3. Экономический срок жизни инвестиций (economic life) 11

1.4. Ликвидационная стоимость. 12

2. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ПОДГОТОВКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 12

2.1. Инвестиционные проекты (ИП). Определение и классификация. 12

2.2. Принципы формирования и подготовки инвестиционных проектов 17

3. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ 23

3.1. Основные принципы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов. 23

3.2. Методы оценки инвестиций. 27

4. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки.. 35

4.1. Классификация показателей эффективности ИП.. 36

4.2. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования 36

4.3. Показатели эффективности инвестиционных проектов, определяемые на основании использования концепции дисконтирования. 41

5. УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.. 45

5.1. Общие положения] 45

5.2. Показатели, описывающие инфляцию.. 46

5.3. Учет влияния инфляции. Дефлирование. 49

5.4. Виды влияния инфляции. Рекомендации по прогнозу инфляции. 50

6. УЧЕТ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.. 51

6.1. Общие положения. 51

6.2. Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом 53

6.3. Укрупненная оценка устойчивости проекта с точки зрения его участников 53

6.4. Расчет границ безубыточности. 54

6.5. Метод вариации параметров. Предельные значения параметров. 57

6.6. Оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности. 58

7. НЕКОТОРЫЕ ОСОБЕННОСТИ УЧЕТА ФАКТОРА ВРЕМЕНИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.. 61

7.1. Различные аспекты фактора времени. 61

7.2. Учет лагов доходов и расходов. 63

8. Последовательность выполнения бизнес-планов инвестиционных проектов и содержание разделов.. 65

8.1. Общие исходные данные и условия. Идея проекта. 66

8.2. Оценка рынков и мощность предприятия. 68

8.3. Капиталовложения в основные средства и нематериальные активы (основные фонды) предприятия, другие (некапитализируемые) работы и затраты.. 90

8.4. Местоположение организации, стоимость земельного участка. 93

8.5. Прямые материальные затраты на производство продукции. 94

8.6. Организационная структура управления предприятием, численность персонала и затраты на оплату труда. 96

8.7. Накладные (косвенные) расходы.. 99

8.8. Планирование сроков осуществления проекта. 100

9. Финансово-экономическая оценка проекта.. 104

9.1. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом 104

9.2. Оценка эффективности участия в проекте для предприятийи акционеров 119

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК.. 126