Задачи фондовой биржи

Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;

Выявление равновесной биржевой цены;

Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;

Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;

Обеспечение арбитража;

Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;

Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Основная задачи биржи – это организация торговли с ценными бумагами, клиринг сделок, поставка денег продавцам и бумаг покупателям по каждой конкретной сделке. За свои услуги биржа взимает комиссионное вознаграждение с каждой сделки. Для этого биржа должна иметь в своем составе:

— торговую систему, где накапливаются заявки на покупку и на продажу, происходит их «спаривание» в случае совпадения цены, т.е. регистрация собственно сделок с различными инструментами и записями в соответствующие регистры учета;

— расчетную (клиринговую) палату, которая ведет учет денежных средств участников торгов, осуществляет поставку денег по каждой сделке продавцам бумаг и списывает денежные средства со счетов покупателей, осуществляет внешние и внутренние денежные переводы;

— депозитарный центр, который аналогично расчетной палате ведет учет ценных бумаг участников торгов, осуществляет поставку бумаг на счета покупателей, списывает бумаги со счетов продавцов, осуществляет клиринг ценных бумаг по результатам торгов в уполномоченных депозитариях.

Все эти операции производятся автоматически. Автоматически производится и перерасчет всех позиций после осуществления каждой конкретной сделки с учетом комиссионного вознаграждения самой биржи. Это позволяет современным инвесторам осуществлять в течение дня множество операций по своим счетам. Например, инвестор может, купив акции нефтяной компании «Лукойл», тут же их продать и произвести операцию покупки-продажи столько раз, сколько того требует текущая рыночная ситуация. При этом на 1000 руб. его брокерского счета оборот по акциям может составить 100 000 руб., т.е. более чем в сто раз превысить его торговый капитал. В конце дня по результатам операций инвестора клиринговая палата даст информацию в депозитарий: сколько дополнительных бумаг каждого эмитента появилось у каждого конкретного инвестора, с чьего счета депо и сколько бумаг списать, на чей счет депо зачислить. Именно эта возможность мгновенно осуществлять покупки и распоряжаться купленными активами, не дожидаясь окончания процесса перерегистрации прав на ценные бумаги в депозитариях и регистраторах, и привлекает на биржевой рынок множество игроков.

Другая важнейшая задача биржи – обеспечение ликвидности. Под ликвидностью подразумевают возможность продать или купить нужную акцию на рынке, а это означает, что на рынке в достаточном количестве присутствуют покупатели и продавцы, а спрэды между ценами покупки и продажи минимальны. Биржа обеспечивает ликвидность каждой конкретной бумаги двумя путями: разумной тарифной политикой, что привлекает большое число частных инвесторов, и созданием института маркет-мейкеров.

И, наконец, еще одна важная роль бирж на фондовом рынке – контролирующая и регулирующая. Такими полномочиями биржу наделает государственный регулятор. Так, биржа при организации торгов обязана осуществлять мониторинг рынка с целью пресечения ценовых манипуляций, махинаций с ценными бумагами и нарушений правил осуществления брокерской деятельности на организованном рынке