Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость является показателем платежеспособности в длительном промежутке времени.

Абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов источниками их формирования:

1) излишек или недостаток собственных источников формирования запасов:

dEc = (СК - ВА) - З,

где СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы; З - запасы;

2) излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

dEt = (СК + ДКЗ - ВА) - З, где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;

3) излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов:

dEs = (СК + ДКЗ + ККЗ - ВА) - З, где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

В зависимости от степени обеспеченности запасов источниками их формирования выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость, которая характеризуется тем, что собственных источников достаточно для формирования запасов (dEc > = 0, dEt > = 0, dEs > = 0).

2. Нормальная финансовая устойчивость, которая характеризуется тем, что собственных источников недостаточно для формирования запасов, но привлечение долгосрочных кредитов и займов позволяет их сформировать (dEc < = 0, dEt > = 0, dEs > = 0).

3. Относительная финансовая неустойчивость, которая характеризуется тем, что собственных и долгосрочных заемных источников недостаточно для формирования запасов, но привлечение краткосрочных кредитов и займов позволяет их сформировать (dEc < 0, dEt < 0, dEs > = 0). При этом относительная финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и займов не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняются следующие условия:

Зсм + Згп > = ККЗз; Знп + Зрбп < = СК + ДКЗ - ВА,

где Зсм - запасы сырья и материалов; Згп - запасы готовой продукции;

Знп - запасы незавершенного производства; Зрбп - расходы будущих периодов;

ККЗз - краткосрочные кредиты и займы, привлекаемые для формирования запасов.

4. Абсолютная финансовая неустойчивость, которая характеризуется тем, что даже привлечение краткосрочных кредитов и займов не позволяет сформировать запасы (dEc < 0, dEt < 0, dEs < 0). Они формируются за счет кредиторской задолженности, что считается недопустимым и ведет в конечном итоге к банкротству предприятия.

Завершающим этапом оценки финансовой устойчивости коммерческой организации является расчет и анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) финансовой устойчивости, которые иногда называют коэффициентами рыночной устойчивости предприятия.

Основные финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки финансовой устойчивости коммерческой организации. При этом не все коэффициенты имеют общепринятые рекомендуемые значения.

1. Коэффициент финансовой независимости К_ф.н= = Характеризует степень независимости от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение: 50% и более. В противном случае финансовое состояние организации может быть признано неудовлетворительным, и существует вероятность, что организации будет затруднительно рассчитаться в полном объеме со всеми кредиторами в разумные сроки.

2. Коэффициент финансовой зависимости = валюта баланса/собственный капитал; < =2, 0

3. Коэффициент концентрации заемного капитала = заем.капитал/валюта баланса; < = 0, 5

Показывает долю заемного капитала в общей сумме источников формирования капитала и отражает тенденцию зависимости предприятия от заемных источников формирования капитала.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала = Собств. ОбС/Собств.кап;

Показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом.

5. Коэффициент соотношения заемного и собств. капитала = Заем кап./собств.кап; < = 1, 0

Коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемных средств. Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству.

6. Коэффициент задолженности = заемный капитал/собств. Капитал; < = 1, 0

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами = собственный оборот.капитал / оборотные активы > = 0, 1

8. Доля покрытия собственными оборотными средствами запасов = собств. Оборот. Капитал / запасы; > = 0, 6 - 0, 8

9. Доля покрытия собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами запасов = собств. оборот. капитал+долгосроч. кредиты и займы/запасы; > = 1, 0

10. Коэф-т мобильности собств. капитала = Собств. Оборот. кап. / собств. Кап.; > = 0, 3 - 0, 5

Анализ финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость коммерческой организации, ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий.