![]() Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
А-з эф-ти финансовых вложений
Финансовое инвестирование явл активной формой эффективного испол-я временно свободных средств п/п. Оно может осуществляться в различных формах. 1. Вложение капитала в доходные фондовые инструменты (акции, облигации и другие ценные бумаги, свободно обращающиеся на денежном рынке). 2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов, например депозитные сертификаты. 3. Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий с целью не только получения прибыли, но и расширения сферы финансового влияния на другие субъекты хозяйствования, а также получения более выгодных источников сырья и сбыта. Ретроспективна оценка эф-ти финансовых вложений производится сопоставлением суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой донного вида актива. Средний уровень доходности вложенного капитала (ДВК) может изменять за счет: - структуры ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности (Удi); - уровня доходности каждого вида ценных бумаг, приобретенных п/пм (ДВКi) Доходность ценных бумаг необходимо сравнивать также с т.н. - альтернативным (гарантированным) доходом, в качестве к-го принимается ставка рефинансирования, или процент, получаемый по государственным облигациям или казначейским обязательствам. Оценка и прогнозирование эк-кой эф-ти отдельных финансовых инструментов может производиться как с помощью абсолютных, так и относительных показателей. В первом случае определяется текущая рыночная цена финансового инструмента, по которой его можно приобрести, и внутренняя его стоимость исходя из субъективной оценки каждого инвестора. Во втором случае рассчитывается относительная его доходность. Различие между ценой и стоимостью финансового актива состоит в том, что цена - это объективный декларированный показатель, а внутренняя стоимость - расчетный показатель, результат собственного субъективного подхода инвестора. Текущая стоимость любой ценной бумаги в общем виде может быть рассчитана по формуле: РVф.и. = Σ СFn/(1+ d)п, РVф.и. - реальная текущая стоимость финансового инструмента; CFn - ожидаемый возвратный денежный поток в n -ом периоде; d - ожидаемая или требуемая норма доходности по финансовому инструменту. Подставляя в данную формулу значения предполагаемых денежных поступлений, доходности и продолжительности периода прогнозирования, можно рассчитать текущую стоимость любого финансового инструмента.
|