Финансовый менеджмент в условиях инфляции

Инфляция -признак изменения уровня цен в эк-ке под влиянием разных факторов. Инфляцией считается рост цен на Т.

Виды инфляции:

1)Ползучая (до 10% в год), 2) Галопирующая(10-50), 3) Гиперинфляция (до 1000), 4) суперинфляция (> 1000).

Сущ-ет 2 осн.подхода при опр-нии резул-татов хозяйс-ния: игнорировать инфляцию в учете и пересчитать все статьи в стабил.валюту.

Инфляция влияет на показатели бух.форм отчетности. С позиции инфляции объекты б/учеты: монетарные/немонетарные активы, монетарные/немонетарные обз-ва.

- Монет.активы: имеют фикс.ден.оценку и не зависят от изменения цен (ДС, ДЗ).

- Немонетар.активы: могут менять оценку, если это закреп-но уч.политикой(ОС).

- Монет.обяз-ва не требует поправки на индекс цен.

- Немонетар.обяз-ва – обяз-ва, погашение кот.осущ-тся не в виде выплаты денеж.сред-в, а путем предост-ния У, Т, Р, либо обяз-ва, в отн-ии кот.предусмотрена поправка на индекс цен.

Мон.активы обесцен-тся, в рез-те пред-тие несет косвенн.потери. Мон.обяз-ва тоже обесц-тся, пред-тие получает косв.доходы (мы меньше должны).

Методика оценки объектов б/учета в ден.ед. одинаковой покуп.способ-сти:

J(y)=Цна товар в тек пер\Цна товар пред.пер

Если по истечении некот.времени изменилась покуп.спос-сть ден.ед., то и кап-л должен быть пересчитан путем пересчета активных статей баланса.

Разница м/д убытком от обесц-ния активов и доходом от обесц-ния кред.зад-сти=инфляц.прибыль.

Методика переоценки объектов б/учета в текущ.ст-сть:

Согласно методике вел-на СК(собств.капитала) не пересчитывается, а прирост ст-сти имущ-ва за счет изменения цен рассм-тся как условный доход или убыток.

В отличие от 1-ой методики использ-ся не общий индекс цен, а отраслевые (на конкр.группы Т и У). Эта – более предпочтительна, поскольку учитывает изменения цен на отд.активы. Но и приводит к увел-нию общего искажающего эффекта.

Комбинир.методика

В случае отклонений по величине пересчитанного актива над пассивами (2 метода), вся разность-к реинвестиров.прибыли(в балансе-нерасп.прибыль).

В усл.инфляции фин.менеджер должен придерживаться правил:

1)Нецелесооб-но держать излишние денеж.сред-ва на р/с, выдавать займы и кредиты контрагентам и сотрудникам;

2)Своб.деньги необ-мо вкладывать, инвестировать в объекты имущ-ва или произв.деят-сть;

3)Необх-мо жить в долг.

Фин.менеджер должен:

1.Внести изменения в систему план-ния(при реал-ции долг.проектов необ-мо учитывать инфл.рост суммы первон.вложений и корректир-ть получение буд.денеж.сред-ва с учетом инфляции. Формула Фишера: r(i)=r+Ti*r

r-год.ставка, Ti-темп инфляции. (называют инфляц.премией)

2. Возрастает потребность в доп.источниках финан-ния;

3. Увел-ние % по кредитам и займам. В усл.инфляции возникают 2 ставки: номин.(без учета на темпа инфл.) и реальная.

4. Снижение роли источников долг.заем.финан-ия. Осн.источники –собств.капитал орг-ции.

5. Необ-сть диверсификации собст.инвест.портфеля.

6. Умение работать с фин.отчетностью потенц.контрагентов.

7. Необ-сть периодической переоценки имущ-ва.

8. Управление ДЗ при инфляции, при возвращении денег она обесценивается.

9. Управление ДС и их эквивалентами.Исполь-ние тверд.валюты вместе в нац-ной.