Студопедия

Главная страница Случайная страница

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






Оценка показателей эффективности инвестиций. 1 страница


⇐ ПредыдущаяСтр 8 из 14Следующая ⇒




Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций:

§ Период (срок) окупаемости, PP

§ Дисконтированный период окупаемости, DBP

§ Период возврата заемных средств, RP

§ Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток), чистая приведенная стоимость, NPV

§ Внутренняя норма доходности (рентабельности), норма возврата инвестиций, IRR

§ Средняя норма рентабельности, ARR

§ Потребность в дополнительном финансировании

§ Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта

Период окупаемости -это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.
Дисконтированный период окупаемости - это продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается не отрицательным.
Чистый приведенный доход - это:

§ Сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу

§ Превышение интегральных результатов над интегральными затратами

§ Абсолютная величина дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения стоимости денег и зависит от нормы дисконта

Внутренняя норма рентабельности - это:

§ Такое положительное число, что при норме дисконта равной этому числу чистый дисконтированный доход проекта превращается в 0

§ Такая норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям

Средняя норма рентабельности (ARR)- это отношение между среднегодовыми поступлениями и величиной начальных инвестиций.
ARR интерпретируется как средний годовой доход, который можно получить от реализации проекта.

Все эти показатели рассчитываются на основании графика движения денежных средств. Поскольку, источник финансирования проекта еще не определен, приведены два расчета:

1. Эффективность проекта при финансировании за счет собственных средств (ставка дисконтирования 19, 24%); Таблица №14

2. Эффективность проекта при финансировании за счет кредитных средств (ставка дисконтирования 16, 82%). Таблица №15.

 

 


Таблица №14 «Движением денежных средств проекта 2010-2012 гг на собственный капитал», RUR

  2010 год
Ставка дисконтирования 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333
Год                        
Месяц реализации проекта январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток               923 144 1 098 384 1 834 396 2 547 250 2 659 905
Выручка               923 144 1 098 384 1 834 396 2 547 250 2 659 905
Отток               833 312 1 255 463 1 541 919 1 819 312 1 789 444
Переменные                 420 933 702 273 974 713 1 017 466
Стоимость сырья и материалов                 404 755 675 975 938 662 980 175
Стоимость расходных материалов                 16 178 26 299 36 052 37 291
Постоянные               833 312 834 530 839 646 844 599 771 978
Аренда помещения               206 600 206 600 206 600 206 600 206 600
Коммунальные расходы               40 000 40 000 40 000 40 000 40 000
Заработная плата               465 000 465 000 465 000 465 000 465 000
Отчисления от ФОТ               66 030 66 030 66 030 66 030 66 030
Бытовая химия               5 000 5 000 5 000 5 000 5 000
Обслуживание оборудования               14 247 14 247 14 247 14 247 14 247
Рекламные расходы               30 000 30 000 30 000 30 000 30 000
Прочие расходы               6 435 7 653 12 769 17 722 18 499
Налог УСН 15%                       -73 399
CF операционный               89 831 -157 079 292 477 727 938 870 461
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток                        
Отток 213 100 559 266 469 266 1 038 754 1 194 579 1 032 853 891 270          
Капитальные вложения 213 100 559 266 469 266 1 038 754 1 194 579 1 032 853 421 600          
Формирование оборотных активов             469 670          
CF инвестиционный -213 100 -559 266 -469 266 -1 038 754 -1 194 579 -1 032 853 -891 270          
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток 213 100 559 266 469 266 1 038 754 1 194 579 1 032 853 891 270          
Формирование Уставного Капитала 10 000                      
Целевое финансирование проекта 203 100 559 266 469 266 1 038 754 1 194 579 1 032 853 891 270          
Отток                        
CF финансовый 213 100 559 266 469 266 1 038 754 1 194 579 1 032 853 891 270          
CF               89 831 -157 079 292 477 727 938 870 461
Кумулятивный CF               89 831 -67 248 225 229 953 166 1 823 628
Дисконтированный CF               79 098 -136 128 249 466 611 092 719 207
Кумулятивный DCF               79 098 -57 030 192 436 803 528 1 522 735

Таблица №14 «Движением денежных средств проекта 2010-2012 гг на собственный капитал», RUR (продолжение)

  2011 год
Ставка дисконтирования 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333
Год                        
Месяц реализации проекта январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток 3 358 782 3 358 782 3 358 782 2 836 971 2 501 093 2 351 147 2 051 256 2 669 032 3 040 897 3 358 782 3 358 782 3 358 782
Выручка 3 358 782 3 358 782 3 358 782 2 836 971 2 501 093 2 351 147 2 051 256 2 669 032 3 040 897 3 358 782 3 358 782 3 358 782
Отток 2 134 115 2 134 115 2 134 115 1 930 606 1 799 883 1 741 944 1 626 066 1 865 244 2 010 814 2 134 115 2 134 115 3 300 912
Переменные 1 283 894 1 283 894 1 283 894 1 084 020 955 630 898 726 784 917 1 019 825 1 162 795 1 283 894 1 283 894 1 283 894
Стоимость сырья и материалов 1 237 711 1 237 711 1 237 711 1 045 424 921 653 866 398 755 888 983 538 1 120 571 1 237 711 1 237 711 1 237 711
Стоимость расходных материалов 46 183 46 183 46 183 38 596 33 978 32 328 29 029 36 287 42 225 46 183 46 183 46 183
Постоянные 850 221 850 221 850 221 846 586 844 252 843 217 841 148 845 419 848 019 850 221 850 221 2 017 018
Аренда помещения 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600
Коммунальные расходы 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000
Заработная плата 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000
Отчисления от ФОТ 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030
Бытовая химия 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000
Обслуживание оборудования 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247
Рекламные расходы 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000
Прочие расходы 23 344 23 344 23 344 19 709 17 375 16 340 14 271 18 542 21 142 23 344 23 344 23 344
Налог УСН 15%                       1 166 798
CF операционный 1 224 667 1 224 667 1 224 667 906 365 701 210 609 204 425 191 803 788 1 030 083 1 224 667 1 224 667 57 870
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток                        
Отток                        
CF инвестиционный                        
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток                        
Отток                        
CF финансовый                        
CF 1 224 667 1 224 667 1 224 667 906 365 701 210 609 204 425 191 803 788 1 030 083 1 224 667 1 224 667 57 870
Кумулятивный CF 1 224 667 2 449 334 3 674 001 4 580 366 5 281 576 5 890 780 6 315 971 7 119 759 8 149 842 9 374 509 10 599 176 10 657 045
Дисконтированный CF 995 897 980 182 964 714 702 709 535 073 457 530 314 291 584 766 737 573 863 064 849 445 39 506
Кумулятивный DCF 995 897 1 976 079 2 940 793 3 643 503 4 178 576 4 636 106 4 950 397 5 535 163 6 272 737 7 135 801 7 985 245 8 024 751

Таблица №14 «Движением денежных средств проекта 2010-2012 гг на собственный капитал», RUR (продолжение)

  2012 год
Ставка дисконтирования 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333 0, 0160333
Год                        
Месяц реализации проекта январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток 3 593 897 3 593 897 3 593 897 3 035 559 2 676 170 2 515 728 2 194 844 2 855 864 3 253 760 3 593 897 3 593 897 3 593 897
Выручка 3 593 897 3 593 897 3 593 897 3 035 559 2 676 170 2 515 728 2 194 844 2 855 864 3 253 760 3 593 897 3 593 897 3 593 897
Отток 2 225 622 2 225 622 2 225 622 2 007 867 1 867 993 1 805 998 1 682 009 1 937 930 2 093 690 2 225 622 2 225 622 3 633 747
Переменные 1 373 767 1 373 767 1 373 767 1 159 901 1 022 525 961 637 839 862 1 091 213 1 244 191 1 373 767 1 373 767 1 373 767
Стоимость сырья и материалов 1 324 351 1 324 351 1 324 351 1 118 604 986 168 927 046 808 800 1 052 386 1 199 011 1 324 351 1 324 351 1 324 351
Стоимость расходных материалов 49 416 49 416 49 416 41 298 36 356 34 591 31 062 38 827 45 180 49 416 49 416 49 416
Постоянные 851 855 851 855 851 855 847 966 845 468 844 361 842 147 846 717 849 499 851 855 851 855 2 259 980
Аренда помещения 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600
Коммунальные расходы 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000
Заработная плата 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000 465 000
Отчисления от ФОТ 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030 66 030
Бытовая химия 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000
Обслуживание оборудования 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247 14 247
Рекламные расходы 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000
Прочие расходы 24 978 24 978 24 978 21 089 18 591 17 484 15 270 19 840 22 622 24 978 24 978 24 978
Налог УСН 15%                       1 408 125
CF операционный 1 368 275 1 368 275 1 368 275 1 027 692 808 177 709 729 512 835 917 934 1 160 070 1 368 275 1 368 275 -39 850
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток                        
Отток                        
CF инвестиционный                        
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток                        
Отток                        
CF финансовый                        
CF 1 368 275 1 368 275 1 368 275 1 027 692 808 177 709 729 512 835 917 934 1 160 070 1 368 275 1 368 275 -39 850
Кумулятивный CF 12 025 320 13 393 596 14 761 871 15 789 563 16 597 739 17 307 469 17 820 304 18 738 238 19 898 309 21 266 584 22 634 859 22 595 009
Дисконтированный CF 919 337 904 829 890 551 658 325 509 537 440 407 313 207 551 769 686 312 796 715 784 142 -22 477
Кумулятивный DCF 8 944 087 9 848 917 10 739 467 11 397 792 11 907 329 12 347 736 12 660 942 13 212 711 13 899 023 14 695 738 15 479 881 15 457 403

Показатели эффективности инвестиционного проекта на инвестированный капитал:


⇐ Предыдущая3456789101112Следующая ⇒
Поделиться с друзьями:
mylektsii.su - Мои Лекции - 2015-2025 год. (0.007 сек.)Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав Пожаловаться на материал