Инвестиции. Если потребительские расходы, как первый компонент со­вокупного спроса, относительно стабильны, то второй компо­нент - инвестиции

Если потребительские расходы, как первый компонент со­вокупного спроса, относительно стабильны, то второй компо­нент - инвестиции, наоборот, изменчивы.

Инвестициями называются долгосрочные вложения, осуществляемые государством или фирмами в различные отрас­ли экономики как внутри страны, так и за границей.

Инвестиционный спрос состоит из двух частей: из спроса на восстановление изношенного капитала и из спроса на увеличение чистого реального капитала. Инвестиционный спрос — самая изменчивая составляющая совокупного спроса. Она зависит от состояния экономической конъюнктуры и субъективных решений предпринимателей.

Основные типы инвестиций:

1) производственные инвестиции; основной капитал (здания, оборудование);

2) инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ); (незавершенное производство, сырье);

3) инвестиции в жилищное строительство (приобретение домов для про­живания или сдачи в аренду);

4) человеческий капитал (образование, здравоохранение).

В зависимости от функционального назначения инвестиции в основной капитал бывают чистыми (покупка нового оборудо­вания) и восстановительными (восстановление изношенного оборудования).

В зависимости от специфики формирования по доходу инвестиции могут быть автономными (не вызванными ростом совокупного спроса) и индуцированными (вызванные ростом национального дохода)

Простейшая функция автономных инвестиций имеет вид:

I = е -dR

где I - автономные от совокупного дохода инвестиционные расходы;

е - автономные инвестиции, определяемые внешними эко­номическими факторами (запасы полезных ископаемых и т.д.);

R - реальная ставка процента;

d - эмпирический коэффициент чувствительности инвести­ций к динамике ставки процента.

Факторы, определяющие динамику инвестиций:

1) ожидаемая норма чистой прибыли;

2) реальная ставка процента;

3) уровень налогообложения;

4) изменения в технологии производства;

5) наличный основной капитал;

6) экономические ожидания;

7) динамика совокупного дохода.

Наращивание инвестиций ведет к росту национального дохода и способствует достижению полной занятости еще и в силу определенного эффекта, названного мультипликатором. Дословно мультипликатор означает множитель.

Суть эффекта мультипликации в том, что увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода общества на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций. Рассмотрим влияние инвестиций на рост национального дохода, используемого на потребление (мультипликатор спроса). Используем условный пример.

Допустим, первоначальный рост инвестиций равен 1000 руб. Они вызвали рост доходов, т.к. инвестиции – это строительство новых предприятий, закупка оборудования, сырья и материалов, наем рабочих и все владельцы факторов производства, предоста­вившие для этого ресурсы, получат свой доход. «Основной психологический закон», как известно, говорит о том, что с приростом дохода не вся его величина расходуется, а только часть. Другая же часть сберегается. Предположим, что пре­дельная склонность к потреблению (МРС) составляет 0, 8. Следовательно, из 1000 руб. только 800 руб. будет израсходовано, остальное будет сберегаться, т.е. MPS = 0, 2. Например, рабочиечасть своего заработка предъявят в виде спроса на рынке потребительских товаров, например, покупка телевизоров. Другую часть дохода рабочие сберегут. Следовательно, у каких-то иных хозяйственных агентов (производителей телевизоров) увеличится их денежный доход. Часть его, производители телевизоров также потратят на покупку потребительских товаров, например, автомобилей. Другая же часть дохода ими также будет отложена в виде сбереже­ний. То есть из 800 руб. на потребление (МРС =0, 8) тоже будет направлено лишь 80%, следовательно, прирост национального дохо­да, используемого на потребление, составит 800 0, 8 = 640 руб. Процесс начинает захватывать все новые и новые слои населения, которые, получив свои доходы, предъявят их в виде спроса на рынке потребительских товаров.

Возникает цепная реакция: первоначальные 1000 руб. в виде инвестиций вызовут рост совокупного спроса, или используемого национального дохода более чем на 1000 руб. - 1000 + 800 + 640 и т.д. руб. Предел суммы геометрической прогрессии, составит 5000 руб. Эта цифра подсчитана по формуле: 1000 (1 + 0, 8 + 0, 8² + 0, 8³ + 0, 8⁴ +...) = 1000 = =5000. Таким образом, инвестиции в 1000 руб. вызвали 5-крат­ный рост национального дохода, используемого на потреб­ление. Это и есть мультипликатор. Умножив 1000 руб. на некий коэффициент (в нашем случае k=5), мы получили рост национального дохода, вызванный первоначальными инвестициями.

Мультипликатор рассчитывается по формуле

k = =

Чем выше склонность к потреблению, тем больше k, тем большее увеличение национального дохода будет сопро­вождать первоначальный прирост инвестиций.

До настоящего момента мы рассматривали эффект муль­типликатора, связанный с ростом потребительских расхо­дов. Однако первоначальные инвестиции воздействуют и на объем занятости. Принцип мультипликатора был впервые описан английским экономистом Р.Каном в 1931 г., еще до выхода в свет работы Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег». Р.Кан исследовал, как первоначальные инвестиции, увеличивая доходы и, создавая занятость в каком-либо секторе экономики, способствуют вторичной занятости в отраслях или сферах производства, которые создают товары потребительского назначения. В нашем примере первичная занятость создала, например, доходы рабочих, которые приобрели телевизоры. Рост спроса на этот товар побудит производителей телевизоров расширять производство, закупать оборудование, нанимать рабочих. Таким образом, первоначальные инвестиции в долгосроч­ном аспекте дают толчок расширенному воспроизводству, порождая новые инвестиции, новые рабочие места и уве­личивая в целом национальный доход.

Так как инвестиции финансируются из предпри­нимательской прибыли, а последняя растет с ростом совокупно­го дохода Y, то и инвестиции увеличиваются с ростом Y. При этом с ростом совокупного дохода возрастают не только соб­ственно производственные инвестиции, но и инвестиции в то­варно-материальные запасы и в жилищное строительство, так как на подъеме экономики увеличиваются стимулы к пополнению истощившихся запасов капитала и повышается спрос на жилые дома.

До сих пор речь шла о так называемых автономных инвестициях, т.е. капи­таловложениях, независимых от объема и динамики наци­онального дохода. Эта ситуация — некое упрощение вза­имосвязей, существующих в масштабах национальной эко­номики. В реальной действительности наблюдается взаимодействие (взаимовлияние) инвестиций и дохода. Ав­тономные инвестиции, осуществленные в виде первона­чальной «инъекции», вследствие эффекта мультипликатора приводят к росту национального дохода.

Оживление деловой активности, рост занятости приве­дут к повышению склонности к инвестированию у различ­ных групп предпринимателей. То есть с ростом совокупного дохода автономные инвестиции дополняются индуцированными (стимулированными, порождаемыми устойчивым увеличением спроса на товары и услуги ), величина которых возрастает по мере роста ВВП.

Индуцированные инвестиции, будучи «наложенными» на автономные, усиливают экономиче­ский рост, ускоряют его, что и получило название эффекта акселератора (акселератор — ускоритель).

Но данное ускорение может иметь место и в другую сторону - сокращение дохода будет (вследствие эффектов мультипликации и акселерации) сокращать и индуцированные инвестиции, а это будет вести к стагнации экономики.