![]() Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Характеристика источников веенчурного капитала
Компании, выступающие источником венчурного капитала, могут быть охарактеризованы:
типом капитала
типом собственности и аффилированностью
• По типу капитала можно различать источники, которые используют долг, заимствованный у других частных источников или у правительства, для инвестирования (leveraged) и источники, которые полностью состоят из акционерного капитала (pure equity or unleveraged)
• По типу собственности и аффилированности источники разделение на семейный, за которым стоят богатый человек или семья, и институциональный
1.4.1. Не венчурный капитал:
• Банковский займ • Покупка акций или облигаций на бирже • Инвестиция в готовую недвижимость
1.4.2. Венчурный капитал:
• Подразделение банка, инвестирующее в малый бизнес – может быть • Инвестиционная компания, приобретающая новые акции – может быть • Группа товарищей, инвестирующая в старт малого бизнеса • Займ члену семьи для начала бизнеса • Покупка долей частной компании, начинающей производство нового продукта или планирующей резкий рост • Покупка бизнеса
• Т.о. – любая рисковая инвестиция вне зависимости от структурирования, когда инвестор в значительной степени вовлечен в бизнес инвестируемой компании как бизнес-партнер, старающийся добавить стоимость (в отличие от финансовой компании, предоставляющей высокопроцентные займы)
• Источники венчурного капитала, использующие долговое финансирование, как правило также осуществляют инвестиции в форме долга – займов или конвертируемых долговых обязательств (debentures)
• Долговое финансирование используются инвестиционными компаниями для малого бизнеса (SBIC)
• Источники венчурного капитала в форме долга, как правило, должны получать текущие процентные доходы, чтобы оплачивать пользование заемным капиталом
• Источники, построенные на акционерном капитала, также, как правило, инвестируют в капитал (equity)
• Компании, заинтересованной в привлечении капитала и не способным обслуживать дополнительный долг, не следует обращаться к источникам, использующим долговое финансирование
• Некоторые источников семейного венчурного капитала выделились из семейного бизнеса и являются остатками прежних форм организации венчурного бизнеса
• Семейные и индивидуальные источники венчурного капитала иногда достигают существенных размеров.
• Большинство семейных источников венчурного капитала управляются профессиональными менеджерами, которые были наняты семьями
• В некоторых случаях неуправляемый профессионалами семейный венчурный капитал может стать непростым партнером для предпринимателя, ищущего венчурный капитал и ограничить лимиты роста.
• Часто семейный венчурный капитал заинтересован в контроле бизнеса, в который он инвестирует
• Процессы институционализации венчурного бизнеса начались лишь в 1950х – 1960х годах прошлого века. • В настоящее время имеется около 500 институциональных источников венчурного капитала • Большинство институциональных источников имеют форму корпораций или партнерств и управляются профессионалами как и любые корпорации
|