Капитал в широком смысле слова — это любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ.

Тема 10. Рынки капитала и земли

10.1. Капитал, ссудный процент, инвестиции

10.2. Краткосрочные инвестиции

10.3. Долгосрочные инвестиции. Межвременное равновесие

10.4. Дисконтированнная стоимость

10.5. Предложение земли

10.6. Спрос на землю

10.7. Чистая экономическая (абсолютная) рента

10.8. Цена земли

Капитал, ссудный процент, инвестиции

Капитал является одним из основных элементов общественного богатства.

Капитал в широком смысле слова — это любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ.

Получениеопределенного потока товаров и услуг в будущем предполагает наличиев производственном процессе определенного запаса ресурсовдлительного пользования, т. е. капитала. Капитал отличается от земли тем, что он обладает способностью воспроизводства, в то время как земельный фонд представляет фиксированную величину и не может быть быстро увеличен.

Различают две основные формы капитала:

физический (материально- вещественный) капитал - машины, здания, сооружения, сырье и т. д.

человеческий капитал - общие и специальные знания, трудовые навыки, производственный опыт и т. д.

Строго говоря, человеческий капитал — это особая разновидность трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом в собственном смысле слова обычно подразумевают только физические, материальные факторы.

Физический капитал разделяется, в свою очередь, на основной капитал, куда относятся реальные активы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование, и оборотный капитал, расходуемый на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, основных и вспомогательных материалов, труда.

Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене (возмещению) лишь по мере его физического или морального износа (последнее означает обесценение основного капитала по мере удешевления его производительности или с началом выпуска машин и оборудования принципиально нового качества, что делает использование старого основного капитала технически и экономически невыгодным).

Каждый год собственник основного капитала списывает определенную часть стоимости его оборудования (осуществляет амортизационные отчисления). Например, если станок стоит 10 000 долл. и служит 10 лет, то при равномерном списании его стоимости ежегодные амортизационные отчисления будут равны 1000 долл. в год.

Оборотный капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства, и его стоимость включается в издержки производства целиком, в отличие от основного капитала, стоимость которого учитывается в издержках по частям.

Сегодняшняя ценность капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем. Для производства дохода владелец капитала должен отказаться от текущего потребления в надежде получить более высокое вознаграждение в будущем.

Поток будущего дохода должен стимулировать создание сегодняшнего запаса. Чтобы создать этот запас, в свою очередь, необходим поток сбережений.

Фактор времени (сравнение прошлого с настоящим, настоящего с будущим) приобретает при анализе капитала первостепенное значение. Доход на капитал будет произведен лишь в том случае, если собственник капитала передаст его для производительного использования предпринимателю (или сам станет предпринимателем). При этом капитал, ссужаемый на время, должен вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, и называется процентом.

Ссудный процент — это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. При анализе обычно рассматриваюткапитал исключительно в денежной форме, подразумевая, чтона деньги покупают физический капитал.

Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств — инвестиции.

Инвестирование — это прогресс создания или пополнения запаса капитала. Обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году. Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции — это общее увеличение запаса капитала.

Возмещение капитала — это процесс замены изношенного основного капитала.

Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение.

Чистые инвестиции = Валовые инвестиции — Возмещение капитала (10.1)

Если валовые инвестиции больше возмещения, то чистые инвестиции положительны (имеет место прирост запаса капитала, производство расширяется).

Если валовые инвестиции меньше возмещения, то чистые инвестиции отрицательны: " проедается" имеющийся капитал.

Если валовые инвестиции равны возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, имеет место продолжение производства в тех же самых масштабах (простое воспроизводство).

Собственник денежных средств должен решить проблему наилучшего их использования путем выбора альтернативных вариантов вложения:

1. Сдача денежных средств в заем – ссуда под процент (отношение дохода, полученного от предоставления ссуды капитала, к его величине, выраженное в процентах).

2. Приобретение средств производства и организация выпуска на них товаров с получением нормы прибыли на вложенный капитал.

3. Приобретение средств производства и сдача их в аренду за арендную плату (ставка арендной платы – отношение величины арендной платы к стоимости сдаваемых в аренду средств производства, выраженная в процентах).

При сравнении вариантов надо учитывать издержки упущенных возможностей – возможность получать предпринимательский доход в процессе организации собственного производства (цена фактора предпринимательской способности). Если собственник денежных средств сдает их в виде ссуды или покупает средства производства и сдает их в аренду, то он теряет предпринимательский доход на вложенный капитал.

Если у предпринимателя нет собственных денежных средств и он берет их в кредит под процент в коммерческом банке, то у него есть два варианта расходования заемных средств после приобретения на них средств производства: собственное дело или сдача их в аренду:

Государство может влиять на рынок капитала воздействуя на ставку процента путем установления Центральным банком учетной ставки, по которой он дает кредиты коммерческим банкам. Если ставка процента высокая, то инвестиции в производство снижаются и денежные средства выгодно сдавать в заем или вложить в банк под процент.