Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Методика Казанского государственного технологического университета
|
|
Распределение предприятий по классам кредитоспособности
Расчет на основе классификации оборотных активов по степени их ликвидности.
1 класс – финансовые показатели выше среднеотраслевых – риск невозврата кредита минимальный
2 класс – финансовые показатели на уровне среднеотраслевых – средний риск невозврата кредита
3 класс – финансовые показатели ниже среднеотраслевых – финансовое состояние неудовлетворительное, повышенный риск невозврата кредита
Т.к. для предприятий различных отраслей существуют различные условия хозяйственной деятельности, то учеными данного университета были разработаны критериальные значения показателей для отдельных отраслей хозяйства: промышленность, торговля, строительство и проектная организация, наука. Если деятельность предприятия диверсифицирована, то его относят к той отрасли, которая имеет наибольший удельный вес.
Критериальные показатели для распределения промышленных предприятий по классам кредитоспособности:
| Наименование показателя | Значение показателей по классам | ||
| I класс | II класс | III класс | |
| Соотношение заемных и собственных средств | < 0, 8 | 0, 8-1, 5 | > 1, 5 |
| Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана) | > 3, 0 | 1, 5-3, 0 | < 1, 5 |
| Общий коэффициент покрытия (ликвидность баланса) | > 2, 0 | 1, 0-2, 0 | < 1, 0 |
Аналогичный подход – в трудах Донцовой и Никифоровой. Суть – использование для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия определенной шкалы. Выделяется шкала финансовой устойчивости по 5 классам:
I класс – абсолютная финансовая устойчивость и абсолютная платежеспособность
II класс – нормальное финансовое состояние – демонстрируют небольшую степень риска, но не считаются рисковыми
III класс – среднее финансовое состояние – проблемные предприятия, риск потери средств пока отсутствует, но возникают проблемы с уплатой процентов по кредитам
IV класс – неустойчивое финансовое состояние – предприятия имеют высокий риск банкротства даже после проведения мероприятий по финансовому оздоровлению, кредиторы не получают не только проценты, но скорее всего и основную сумму долга
V класс – кризисное финансовое состояние - несостоятельные предприятия
| Показатель финансового состояния | Условия снижения критерия | Границы классов согласно критериям | ||||
| 1-й класс | 2-й класс | 3-й класс | 4-й класс | 5-й класс | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0, 01 п.-0, 3 балла | ≥ 0, 70 | 0, 69 - 0, 50 | 0, 49 -0, 30 | 0, 29-0, 10 | < 0, 10 |
| 14 баллов | 13, 8-10 баллов | 9, 8-6 баллов | 5, 8-2 балла | 1, 8-0 баллов | ||
| Коэффициент «критической» оценки | 0, 01 п.-0, 2 балла | ≥ 1 | 0, 99 - 0, 80 | 0, 79 - 0, 70 | 0, 69 - 0, 60 | < 0, 59 |
| 11 баллов | 10, 8-7 баллов | 6, 8-5 баллов | 4, 8-3 балла | 2, 8-0 баллов | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | 0, 01 п. -0, 3 балла | ≥ 2 | 1, 69-1, 50 | 1, 49-1, 30 | 1, 29- 1, 00 | < 0, 99 |
| 20 баллов 1, 7-2, 0 | l8, 7-13 баллов | 12, 7-7 баллов | 6, 7-1 балл | 0, 7-0 баллов | ||
| 19 баллов | ||||||
| Доля оборотных средств в активах | 0, 01 п. -0, 3 балла | ≥ 0, 5 | 0, 49 - 0, 40 | 0, 39 - 0, 30 | 0, 29-0, 20 | < 0, 20 |
| баллов | 9-7 баллов | 6, 5-4 балла | 3, 5- 1 балл | 0, 5-0 баллов | ||
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0, 01 п.-0, 3 балла | ≥ 0, 5 | 0, 49 - 0, 40 | 0, 39 - 0, 20 | 0, 19-0, 10 | < 0, 10 |
| 12, 5 балла | 12, 2-9, 5 балла | 9, 2-3, 5 балла | 3, 2-0, 5 балла | 0, 2 балла | ||
| Коэффициент капитализации | 0, 01 п.-0, 3 балла | < 0, 7- 1, 0 | 1, 01-1, 22 | 1, 23- 1, 44 | 1, 45- 1, 56 | ≥ 1, 57 |
| 17, 5- 17, 7 балла | 17, 0- 10, 7 балла | 10, 4-4, 1 балла | 3, 8-0, 5 балла | 0, 2-0 баллов | ||
| Коэффициент финансовой независимости | 0, 01 п.-0, 4 балла | > 0, 50-0, 60 | 0, 49 - 0, 45 | 0, 44 - 0, 40 | 0, 39-0, 31 | < 0, 30 |
| 9, 0- 10, 0 балла | 8, 0 - 6, 4 балла | 6, 0 - 4, 4 балла | 4, 0-0, 8 балла | 0, 4-0 баллов | ||
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0, 1п. — 1 балл | ≥ 0, 80 | 0, 79 - 0, 70 | 0, 69 - 0, 60 | 0, 59-0, 50 | < 0, 49 |
| 5 баллов | 4 балла | 3 балла | 2 балла | 1-0 баллов | ||
| Границы классов (баллы) | 100 - 97, 6 | 93, 5 -67, 6 | 64, 4 - 37 | 33, 8 - 10, 8 | 7, 6-0 |
Logit – модель оценки риска банкротства
SVM – модели прогнозирования банкротства (Support Vector Machines)
 |
где
| |
Способы минимизации риска банкротства:
1) Финансовые
a. Отказ от убыточных производств
b. Снижение дивидендных выплат
c. Снижение расходов
d. Продажа основных фондов
e. Дополнительная эмиссия акций
f. Получение долгосрочного кредита
g. Получение государственной финансовой помощи
2) Производственные
a. Повышение эффективности использования ресурсов
b. Диверсификация производства
c. Совершенствование технологической базы
d. Расширение маркетинговой работы
e. Привлечение антикризисного управляющего
Система антикризисного финансового управления
- Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия
- Определение масштабов кризисного состояния предприятия
- Исследование основных факторов, обусловивших кризисное развитие предприятия
- Формирование системы целей выхода предприятия из кризисного состояния
1) устранение неплатежеспособности
2) восстановление финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе
3) изменение финансовой стратегии с целью обеспечения устойчивого экономического роста предприятия
- Выбор и использование внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия
- Выбор эффективных форм санации предприятия
- Обеспечение контроля за результатами проведения мероприятий
Вопрос 3. Характеристика основных видов финансовых рисков:
· Валютные риски
Валютный риск - это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим производством расчетов по нему. Валютный курс, устанавливаемый с учетом покупательной способности валют, весьма подвижен.
Среди основных факторов, влияющих на курс валют, нужно выделить состояние платежного баланса, уровень инфляции, межотраслевую миграцию краткосрочных капиталов. В целом на движение валютных курсов оказывает воздействие соотношение спроса и предложения каждой валюты. Помимо экономических, на валютный курс влияют политические факторы.
· Кредитные риски
Кредитный риск - это возможность возникновения убытков вследствие неоплаты или просроченной оплаты клиентом своих финансовых обязательств. Кредитному риску подвергается как кредитор (банк), так и кредитозаемщик (предприятие). Под кредитным риском понимают возможность того, что компания не сумеет погасить свои долги вовремя и полностью.
Кредитный риск для банков складывается из сумм задолженности заемщиков по банковским ссудам, а также из задолженности клиентов по другим сделкам.
· Процентные риски
Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного вида финансового риска (если элиминировать раннее рассмотренную инфляционную его составляющую) является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы. Отрицательные финансовые последствия этого вида риска проявляются в эмиссионной деятельности предприятия (при эмиссии как акций, так и облигаций), в его дивидендной политике, в краткосрочных финансовых вложениях и некоторых других финансовых операциях.
· Инвестиционные риски.
Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности. В соответствии с видами этой деятельности разделяются и виды инвестиционного риска - риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. Все рассмотренные виды финансовых рисков, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности, относятся к так называемым “сложным рискам”, подразделяющимся в свою очередь на отдельные их подвиды. Так, например, в составе риска реального инвестирования могут быть выделены риски; несвоевременного открытия финансирования по инвестиционному проекту; потери инвестиционной привлекательности проекта в связи с возможным снижением его эффективности и т.п. Так как все подвиды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала, они также включаются в группу наиболее опасных финансовых рисков.