Оценка деловой активности предприятия. В процессе своего кругооборота капитал проходит несколько стадий

В процессе своего кругооборота капитал проходит несколько стадий. На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды и производственные запасы, на второй – часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы, завершается стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Замедление движения средств на одной из стадий кругооборота приводит к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия. В случае же ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Однако если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Следовательно, необходимо рационально и экономно использовать ресурсы, не допуская их перерасхода. Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его рентабельностью – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала, интенсивность использования капитала – его оборачиваемостью (коэффициент оборачиваемости равен отношению выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Так как оборачиваемость капитала связана с его отдачей и является одним из важнейших показателей, характеризующих его деловую активность, то в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала; установить, на какой стадии кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств. В процессе анализа определяют скорость оборачиваемости капитала, характеризующуюся следующими показателями:

1. Коэффициент оборачиваемости (К_об.)

2. Продолжительность одного оборота (П_об.)

Среднегодовые остатки капитала рассчитываются по средней хронологической [(½ S_Н.П. + остатки на начало каждого месяца + ½ S_К.П.): количество месяцев в отчетном периоде].

Расчет можно провести и следующим образом:

(S ОК_Н.П. - S средств на расчетном счете, _Н.П.)+(S ОК _К.Н. - S средств на расчетном счете, _К.П.)

2

Затем необходимо установить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого определяют S однодневного оборота:

3.

4.

Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях, что обусловлено продолжительностью производственного процесса и процесса обращения продукции. В сельском хозяйстве процесс производства длительный. В растениеводстве оборотный капитал оборачивается примерно за год. В хозяйствах, специализирующихся на выращивание КРС, продолжительность оборота оборотного капитала колеблется от 1 – 2 лет в зависимости от интенсивности производства. В хозяйствах свиноводческого направления капитал оборачивается за 6 месяцев, а в птицеводстве – за 2 месяца и т.д.

Оценка структуры баланса и диагностика риска банкротства предприятия

В качестве критериев для диагностики риска банкротства используются показатели оценки структуры баланса. Для целей признания сельскохозяйственных организаций неплатежеспособными анализируется структура бухгалтерского баланса за последний отчетный период (таблица 5):

1. Коэффициент текущей ликвидности (К _ТЛ);

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К _ОСОС);

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_{В (У) П}).

Структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной, при наличии одного из следующих условий:

1. К _ТЛ на конец отчетного периода имеет значение меньше 2.

2. К _ОСОС на конец отчетного периода меньше 0, 1.

По балансу организации коэффициент ликвидности(К_ТЛ) определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия (организации) оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (раздел II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности.

К _ТЛ = II А стр. 1200: V П (стр. 1510 +стр.1520 + стр. 1550), где

II А стр. 1200 – итого по разделу II «Оборотные активы»;

стр. 1510 – «Заемные средства» (раздел VП " Краткосрочные обязательства")

стр. 1520 – «Кредиторская задолженность» (раздел VП " Краткосрочные обязательства")

стр. 1550 – «Прочие обязательства» (раздел VП " Краткосрочные обязательства")

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К _ОСОС) определяется:

К _ОСОС = (III П стр. 1300+ IVП стр. 1400 - I А стр. 1100): II А стр.1200, где

Ш П стр. 1300 – итого по разделу Ш " Капитал и резервы";

1V П стр. 1400 – итого по разделу IV " Долгосрочные обязательства";

I А стр. 1100 – итого по разделу I " Внеоборотные активы";

II А стр. 1200 – итого по разделу II " Оборотные активы";

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (хотя бы один) имеют значение ниже нормативных значений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности ≥ 2 и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ≥ 0, 1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособностиза период, равный 3 месяцам.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К _{В (У) П}) определяется с учетом коэффициентов текущей ликвидности, рассчитанных по данным отчетного и предыдущего года:

К _{В (У) П} = [К₁ + (У: Т)∙ (К₁ – К₀)]: К _НОРМ.,

где К₁ - значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанное по бухгалтерскому балансу отчетного года;

К₀ - значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанное по бухгалтерскому балансу предыдущего года;

К _НОРМ. – нормативное значение, равное 2;

Т – отчетный период, равный 12 мес.;

У – период восстановления, равный 6 мес. (утраты – 3 мес.).

Если коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение больше 1, то это свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, если меньше 1 – то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность за полгода.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение менее 1, свидетельствует о том, что организация в ближайшее время утратит свою платежеспособность, если больше 1, то угроза банкротства вближайшие 3 месяца отсутствует.

Таблица 1

Анализ финансовой устойчивости предприятия

*ББ – бухгалтерский баланс

Нормативы:

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) - не ниже 0, 5;

2. Коэффициент концентрации привлеченного капитала - не выше 0, 5;

3. Соотношение заемных и собственных средств - не более 1;

4. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом - не менее 1.

Таблица 2.

Оценка платежеспособности (ликвидности)

Нормативы:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности –не ниже 0, 2 – 0, 25

2. Промежуточный коэффициент покрытия - не ниже 0, 7 – 1

3. Общий коэффициент покрытия - не ниже 1

Таблица 3.

Оценка деловой активности предприятия

* ОФР – отчет о финансовых результатах

Таблица 4.

Оценка рентабельности предприятия

Таблица 5.

Оценка структуры баланса и диагностика риска банкротства

Примечание: К_ВП* рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов К_ТЛ или К_ОСОС принимает значение меньше установленного норматива.

К_УП** рассчитывается в случае, если оба коэффициента К_ТЛ и К_ОСОС принимают значения больше установленного критерия.