Эволюция международной финансовой системы.

Международная валютная система призвана содействовать развитию торговли. В ходе обмена товарами возникает проблема платежей.

Международная валютная система проходила следующие этапы:

I. Золотой стандарт;

II. Бреттон-Вудская система;

III. Современная международная валютная система (Ямайская).

I. Золотой стандарт.

Система Золотого стандарта возникла в середине XIX века. Она была порождена необходимостью обеспечения торговых расчетов между крупными промышленно развитыми странами того времени в Европе и Северной Америке.

Система Золотого стандарта действовала до 1914 г. и имела следующие особенности:

1) денежная единица страны имела определенное золотое содержание;

2) частные лица, без каких либо ограничений могли обменивать банкноты на золото;

3) из золота можно было свободно чеканить монеты, его можно было свободно экспортировать и импортировать.

Система Золотого стандарта привела к следующим результатам:

- Золотой стандарт обеспечил валютную стабильность.

- Золотой стандарт благоприятствовал развитию международной торговли.

Первая мировая война дестабилизировала эту систему. Для финансирования войны европейские страны должны были часто прибегать к кредитам у своих Центральных банков. В результате была остановлена обратимость в золото национальных валют, устанавливался принудительный курс.

II. Бреттон-Вудская система.

В июле 1944 г. по инициативе США состоялась Бреттон-Вудская конференция, в которой участвовали 44 страны, в том числе СССР (впоследствии советское правительство не ратифицировало принятые на конференции договоренности). Здесь был подписан ряд соглашений, которые определяли порядок установления валютных паритетов. Возникла система твердых валютных курсов, получившая название - Бреттон-Вудская система. Впервые в основе международной валютной системы лежал международный договор.

Были разработаны новые основные принципы организации международной валютной системы:

- стабильность валютных отношений;

- конвертируемость валют должна обеспечивать свободу и многосторонность расчетов по текущим операциям;

Для восстановления и развития мира необходимо было соблюдать золотовалютный стандарт.

Бреттон-Вудская система закрепила ведущую роль доллара, курсы остальных валют фиксировались в долларах. Допускалось отклонение рыночных валютных курсов не более чем на плюс минус 1 %. Если колебание валютного курса достигало этой точки, государственные девизные банки были обязаны покупать на валютном рынке собственную валюту, то есть продавать доллары из своих резервов, чтобы создать искусственный спрос на национальную валюту, повысить ее курс. Эта политика получила название «валютной интервенции», предполагающей куплю-продажу валюты для сдерживания значительного повышения или понижения курса национальной валюты, которая применяется и в современных условиях.

Бреттон-Вудская система завершилась в начале 70-х годов, когда 15 августа 1971 г. США, имевшие в течение ряда лет значительный дефицит платежного баланса, были вынуждены отменить конвертируемость доллара в золото.

Результаты Бреттон-Вудской системы:

1) доллар США играл роль валютного посредника, он широко использовался как международная расчетная единица и платежное средство;

2) установленный порядок приобрел черты золотовалютного стандарта. Центральные банки получили стимул к увеличению долларовых резервов, так как в любой момент могли конвертировать их в золото;

3) в США возрос дефицит платежного баланса, причинами которого стали война во Вьетнаме, развитие стран-конкурентов: Японии и стран Западной Европы. В итоге возросла эмиссия доллара и заметно сократился американский золотой запас (1970 г. он составлял лишь 11 млрд. долл.), а в других странах долларовые запасы возросли (20 млрд. долл. в официальных организациях + 30 млрд. долл. в коммерческих банках). Усугубило ситуацию то, что в конце 60-х годов прошлого столетия один за другим следовали валютные кризисы.

16 марта 1973 г. группа 10-ти приняла решение о всеобщем распространении плавания валют (канадский доллар, фунт стерлингов, японская йена, итальянская лира, швейцарский франк и др.) и закрепила отмену режима фиксированных паритетов.

III. Современная международная валютная система (Ямайская).

Современная международная валютная система связана с Ямайским соглашением, принятым в апреле 1976 г., на основе которого в устав МВФ были внесены существенные поправки.