Финансовая состоятельность проекта

Центральное место в оценке инвестиций занимает оценка финансовой состоятельности проектов, которую часто называют капитальным бюджетированием.

Задачи финансовой оценки - это анализ ликвидности проекта в ходе его реализации, т. е. установление достаточности финансовых ресурсов для реализации проекта в срок и выполнении всех финансовых обязательств. В ходе оценки сопоставляют ожидаемые затраты и возможные выгоды (оттоки и притоки) и получают представление о потоках денежных средств (cash flow).

Денежный поток обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности: 1) поток средств от производственной или оперативной деятельности (производство и сбыт товаров и услуг); 2) поток средств от инвестиционной деятельности; 3) поток средств от финансовой деятельности.

Для окончательной финансовой оценки проекта выбирается временной период, который чаще всего включает инвестиционную и эксплуатационную стадии проекта. Инвестиционная стадия определяется временем выполнения строительных и технологических работ. Эксплуатационная стадия обычно принимается равной амортизационному периоду основного технологического оборудования.

Cash flow по инвест. проекту представляет собой таблицу, в которой по годам, либо по кварталам отражается сальдо или остаток на начало расчетного периода, поток реальных денежных средств при осуществлении проекта, сальдо на конец расчетного периода.

Финансовая состоятельность проекта отражается положительным значением общего сальдо денежных потоков во всех периодах

В случае получения отрицательной величины сальдо накопленных денег необходимо привлечение дополнительных собственных или заемных средств и отражение этих средств в расчете эффективности.