Модели продолжения тренда в анализе японских свечей

В качестве важного признака продолжения текущего тренда мы уже упоминали окна — разрывы цен на графиках японских све­чей. Кроме того, что окна являются фигурами продолжения трен­да, в анализе японских свечей утверждается, что цены в областях окон становятся важными зонами поддержки или сопротивления тренду. Считается, что если окно образуется на растущем тренде, то последующее понижательное коррекционное движение цен должно завершиться где-то внутри этого окна. Точно так же су­ществующее окно на падающем тренде ограничивает его после­дующую повышательную коррекцию.

Окна в традиционном японском анализе также являются эле­ментами более сложных моделей продолжения тренда. К ним от­носятся: «разрыв тасуки», «игры на разрывах» и «отрыв смежных белых свечей».

«Разрыв тасуки вверх» происходит после роста цен, когда после белой свечи, образующей ценовой разрыв, появляется черная све­ча. Цена открытия черной свечи должна находиться в пределах тела белой свечи, а цена закрытия — ниже тела белой свечи. Тела обеих свечей должны быть примерно одинаковы (рис. 7.49). В этом случае утверждается, что закрытие черной свечи часто является окончанием коррекции и может служить хорошим моментом для покупки. Однако если разрыв заполняется («окно закрывается»), а цены продолжают падать, то модель считается неудавшейся и сиг­нал на покупку отменяется. Обратное справедливо для «разрывов тасуки вниз».

а) Ь)

Рис. 7.49. «Разрывы тасуки» вверх (а) и вниз (А)

Для продолжительных рыночных тенденций характерна ситу­ация, когда после существенных повышений или понижений цен рынок берет передышку и некоторое время находится в состоя­нии «бокового» движения в ценовом диапазоне вблизи достигну­тых экстремумов. Если после периода такого движения на графике цен появляется японская свеча, образующая разрыв (окно) с пре­дыдущим диапазоном, то появляется возможность игры в направ­лении предыдущего тренда, а такая ситуация называется «играми на разрывах» (рис. 7.50). Соответственно, когда текущий тренд яв­ляется растущим, то фигура является «играми на разрывах вверх», а когда текущий тренд является падающим, то — «играми на раз­рывах вниз».

Если при восходящей тенденции появляется белая свеча, об­разующая поднимающееся окно с предыдущей свечой, а за ней следует еще одна белая свеча почти такого же размера, причем обе белые свечи имеют близкие цены открытия, то данная фигура на­зывается «отрывом вверх смежных белых свечей». «Отрыв вверх смежных белых свечей» является «бычьей» моделью продолжения тенденции. На графиках встречается также модель, называемая «отрыв вниз смежных белых свечей», которая образуется на нис­ходящем тренде и рассматривается как «медвежья» модель продол­жения тенденции (рис. 7.51).

Перечислим еще несколько характерных для анализа японских свечей моделей продолжения тренда, уже не связанных с образо­ванием ценовых разрывов.

Модель «три метода» является японским аналогом западных графических моделей консолидации типа «флаг» или «вымпел». «Три метода» имеют «бычью» и «медвежью» разновидности. «Бы­чья» фигура «три метода» образуется, во-первых, длинной белой свечой, во-вторых, группой понижающихся свечей с небольши­ми телами и, в-третьих, еще одной длинной белой свечой. Все свечи модели должны удовлетворять следующим требованиям: группа понижающихся свечей не должна выходить за пределы ценового диапазона первой свечи (включая тени), цена открытия последней свечи должна быть не ниже цены закрытия предыду­щей, а цена закрытия последней свечи должна быть выше цены закрытия первой свечи фигуры (рис. 7.52).

а) Ь)

Рис. 7.52. «Бычья» (а) и «медвежья» (Ь) модели «три метода»

«Медвежья» фигура «три метода» формируется аналогично, но с той разницей, что первая и последняя свечи являются черными, а свечи в центральной группе повышаются. И в «бычьей», и в «мед­вежьей» модели свечи центральной группы могут быть любого цвета, но, как правило, их цвет не совпадает с цветом крайних све­чей модели. Чаще всего в центральной группе образуется три све­чи, но их может быть две или больше трех.

Модель «разделение» является признаком возобновления дви­жения в направлении тренда после временной коррекции. Когда на восходящем тренде после черной свечи образуется белая све­ча, то говорят о формировании «бычьей» модели типа «разделе­ние», если выполняются следующие условия: цена открытия бе­лой свечи близка к цене открытия предшествующей черной све­чи и является минимальной ценой данного периода. Напротив, когда на нисходящем тренде после белой свечи формируется чер­ная, причем ее цена открытия близка к цене открытия предыду­щей белой свечи и является максимальной ценой периода, гово­рят о «медвежьем» разделении.

Примеры «свечных» моделей продолжения тенденции изобра­жены на рис. 7.53—7.59.

Рис. 7.55. Пример «игры на разрывах вверх» на графике цен акций РАО ЕЭС России — 30-минутные свечи

Мы перечислили лишь несколько типов графических фигур из большого многообразия моделей, используемых в анализе япон­ских свечей Краткое описание данных фигур имеет цель приве­сти пример того, как иной способ графического представления ценовой информации приводит к появлению другой, представля­ющей новые возможности совокупности графических моделей технического анализа (по сравнению с рассмотренными ранее моделями на линейных и штриховых графиках). Уже из приведен­ных моделей видно, что в отличие от рассмотренных ранее запад­ных графических структур японские фигуры, состоящие всего из нескольких (чаще всего двух-трех) свечей позволяют получить существенный материал для прогнозирования.

Более подробное и систематическое описание метода анализа японских свечей можно получить из приведенных в конце главы дополнительных источников информации.

Интерпретация японских свечей, как и любой другой вид гра­фического анализа, не является вполне точной и однозначно оп­ределенной процедурой. При рассмотрении графической структу­ры состоящей из японских свечей, перед аналитиком неизбежно встает ряд вопросов. Например, насколько длинной должна быть нижняя тень свечи и насколько короткой - верхняя, чтобы эту свечу можно было считать молотом? Насколько близки должны быть цены открытия и закрытия свечи, чтобы определить ее как

доджи? Как велик должен быть ценовой разрыв между первыми двумя свечами в структурах типа «звезд»? Можно ли рассматри­вать фигуру как «звезду», если такого разрыва вообще нет, а тела первых свечей только касаются друг друга? Каков должен быть разрыв в окне, чтобы оно представляло собой значимую фигуру продолжения тенденции? С аналогичной ситуацией мы уже встре­чались при анализе традиционных западных графиков.

При рассмотрении фигур, описанных в четвертой главе, как правило, приходится решать вопросы, насколько значимым явля­ется пробой того или иного уровня, насколько уверенно цены выходят за пределы ограничивающих модель линий и пр. Разные аналитики вправе давать на эти вопросы различные ответы. При ис­следовании как классических графических моделей, так и фигур, состоящих из японских свечей (равно как и любых других струк­тур), часто может оказаться полезным использовать дополнитель­ные признаки.

В частности, при исследовании обычных графических фигур подтверждением истинности пробоя можно считать увеличение торгового объема или наблюдение за направлением изменения цен после завершения модели. При анализе японских свечей торгово­му объему также придается большое значение. Поскольку факти­чески определяющей для классификации «свечной» фигуры явля­ется форма заключительной свечи модели (именно она, как пра­вило, определяет направление дальнейшего движения цен), то резкое увеличение объема торгов в течение последней свечи мо­жет служить дополнительным подтверждением правильности ин­терпретации.