![]() Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Экономическая оценка эффективности инвестиций
В кач-ве основных показателей, используемых для расчетов эффективности инв.пректов применяется: 1). Чистый доход (ЧД)
В-приток З-затраты Накопленный доход за весь период проекта. ЧД> ЧДД 2). Чистый дисконтированный доход (ЧДД) ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравномерности эффектов, относящихся к различным моментам времени. Разность между ЧД и ЧДД называют дисконтом проекта. Для признания проекта эффективным необходимо, что бы ЧДД был положительным. 3). Внутренняя норма доходности ВНД (норма дисконта, рентабельность проекта, норма рентабельности) – это такое положит.число Ев, что при норме дисконта Е=Ев чистый дисконт.доход проекта обращается в ноль.При всех больших значениях Е ЧДД – отрицательный, при всех меньших значениях Е – ЧДД – положительный. Е > Ев ЧДД < 0 Е < Ев ЧДД > 0 Если не выполнены неравенства, то нормы дисконта не существуют.
Для оценки эфф-ти инв.проекта значения ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта. Инв.проекты, у которых ВНД> Е имеют положительный ЧДД – эффективны. ВНД < Е имеет положительный ЧДД – неэффективен. Для определения ВНД используют метод последовательных итераций (метод подбора) ВНД может быть использована так же: для эк.оценки проектных решений, если известны приемлемые ВНД у проектов данного типа. 4). Потребность в доп.финансировании (ПФ)-это макс.значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деят-ти (отрицат.величины на нач.стадии проекта) Величина ПФ пок-ет мин.объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости. 5). Индексы доходности- хар-ют относительную отдачу проекта на вложенные в него ср-ва. Они могут рассчитываться для диконт.и недисконтированных ден.потоков. Используются: Индекс доходности затрат- отношение суммы денежных притоков к сумме оттоков. Индекс доходности дисконт. Затрат – это отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме денежных оттоков (отношение выгоды –затраты) Индекс доходности инвестиций – это отношение суммы элементов Денежного потока от операц.деяте-ти к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиц. Деят-ти. Индекс доходности дисконтированных инвестиций – отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деят-ти к абсолют.величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деят-ти.
|