Сущность и классификация иностранных инвестиций.

Рассмотреть: сущность, классификация иностранных инвестиций (не менее 4 критериев). Подробно рассмотреть прямые (Затратно - ориентированные ПИИ, ресурсо – ищущие ПИИ, рыночно – ищущие ПИИ) и портфельные иностранные инвестиции (сравнить Российское и зарубежное законодательство). При изложении материала руководствоваться законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

Иностранные инвестиции можно рассматривать как трансграничное перемещение капитала с целью его последующего возра­стания. По отношению к отдельным странам следует различать зарубежные инвестиции, представляющие собой вложения наци­ональных экономических субъектов за рубежом, и иностранные инвестиции, подразумевающие вложения иностранных инвесто­ров в экономику данной страны.

Международное движение капитала основано на его междуна­родном разделении, т.е. исторически сложившейся специализа­ции стран на производстве определенных товаров и услуг. Потреб­ность одних стран в товарах и услугах, производимых в других странах, является предпосылкой для международного движения капитала. При этом пол капиталом понимаются средства в произ­водственной, товарной и денежной формах, необходимые для создания материальных благ.

Иностранные инвестиции являются формой выхода капитала на международные рынки. По цели вложения они подразделяются на прямые иностранные инвестиции и портфельные иностран­ные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это вложение капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом раз­мещения капитала.

Портфельные иностранные инвестиции — это вложение капита­ла в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Различают текущие потоки инвестиций, т.е. капиталовложения, осуществляемые в течение одного года, и общий объем иностран­ных инвестиций, накопленных к данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к накопленным объемам инвестиций.

Кроме того, выделяют государственные и частные иностран­ные инвестиции. Государственные инвестиции — это займы и кре­диты, которые одно государство или группа государств (напри­мер, ЭСР), международная экономическая организация (напри­мер, МВФ, Всемирный банк) предоставляют другим государствам. К государственным инвестициям относятся также государствен­ное участие в капитале смешанных предприятий, а также инвес­тиции государственных предприятий.

Под частными инвестициями понимаются инвестиции, кото­рые осуществляются частными предприятиями, банками, отдель­ными гражданами одной страны в экономику другой. Современ­ные инвестиционные связи и потоки настолько сложны и много­образны, что нередко потоки государственных и частных инвес­тиций тесно переплетаются между собой.

Прямые иностранные инвестиции. Сточки зрения последствий — это инвестиции, которые обеспечивают инвестору эффективный контроль над иностранной коммерческой организацией, участие в менеджменте, распределении прибыли. МВФ дает следующее определение прямым инвестициям — это инвестиции, осуществ­ляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является пра­во непосредственного участия в управлении предприятием.

Основными способами осуществления прямых инвестиций яв­ляются:

- создание за границей собственного филиала или предприя­тия, находящего в полной (100%-й) собственности инвестора (так называемое инвестирование «с нуля»);

- приобретение или поглощение зарубежных предприятий;

- финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предос­тавляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;

- приобретение прав пользования землей (включая аренду), при­родными ресурсами и иных имущественных прав;

- предоставление прав на использование определенных техно­логий, ноу-хау и т.д.;

- приобретение акций или паев в уставном капитале иностран­ной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия (такие участия иногда называют ма­жоритарными);

- реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стра­не размещения филиала или совместного предприятия.

В разных странах доля, дающая право контроля, определяется по-разному. В документах МВФ к прямым инвестициям относятся участие в капитале, составляющие не менее 25 % уставного капи­тала; в Канаде, Австралии и Новой Зеландии — не менее 50%; в странах Европейского Союза — 20-25 %; в США — 10%.

В соответствии с Федеральным законом от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» к прямым инвестициям относятся:

- приобретение иностранным инвестором не менее 10 % доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории России;

- вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица;

- осуществление на территории России иностранным инвесто­ром как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудова­ния таможенной стоимостью не менее 1 млн р.;

- реинвестирование прибылей, полученных на территории Рос­сии.

Определяющая роль прямых инвестиций для принимающей страны заключается в том, что вместе с ними в эту страну посту­пают не только капиталы (в материальной и нематериальной форме), но и новые технологии, и опыт, передовые методы органи­зации производства, труда и управления.

Портфельные инвестиции представляют собой вложения иност­ранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном Капитале организации, не дающие права контролировать управ­ление и влиять на ее коммерческую деятельность, а также в дру­гие пенные бумаги принимающих государств — облигации, госу­дарственные долговые обязательства и т.д. Участие в уставном ка­питале, не дающее права контроля, иногда называют миноритар­ным, его доля должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиций. В России такой предел составляет 10 %.