Задание 2.

Оценить экономическую целесообразность инвестиционных проектов, использую критерий чистой приведенной стоимости.

Задача 1

Вы имеете возможность профинансировать проект продолжительностью 3 года. Величина требуемых инвестиций – 10000 долл., доход по годам ожидается в размере соответственно 5000, 4000 и 3000 долл. Стоит ли принимать это предложение, если приемлемая норма дисконта равна 10 %?

Задача 2

Проект, требующий инвестиции в размере 10000 долл., будет генерировать доходы в течение 5 лет в сумме 2600 долл. Ежегодно. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая норма дисконта равна 9%?

Задача 3

В условиях предыдущей задачи инвестор не вполне уверен в том, что сможет получать означенный доход в течение последних двух лет. Поэтому он вводит для этих лет понижающий коэффициент, равный 0, 8. Стоит ли в этих условиях принимать данный проект.

Задача 4

Ожидается, что проект, требующий инвестиции в размере 100 тыс.долл., будет генерировать доходы в течение 8 лет в сумме 30 тыс.долл. ежегодно. Приемлемая норма дисконта равна 10%. Рассматривается два варианта: без учета риска и с учетом риска. В первом случае анализ проводится без какой-либо корректировки исходных данных. Во втором случае для последних трех лет вводится понижающий коэффициент 0, 9, а также поправка на риск к ставке дисконтирования в размере трех процентных пунктов. Стоит ли принять этот проект в каждом из приведенных вариантов?

Задача 5

Предприниматель намерен приобрести грузовик стоимостью 150 тыс.руб. Предполагаемый срок эксплуатации – 5 лет. Ежегодные эксплуатационные расходы – 10 тыс.руб. Предполагаемый доход от эксплуатации грузовика 25 тыс.руб. Выгодна ли эта инвестиция при норме дисконта 15%? Какие источники финансирования могут быть использованы?

Задача 6

Проект, требующий инвестиций в размере 160000 долл., предполагаем получение годового дохода в размере 30000 долл. на протяжении 15 лет. Оценить целесообразность такой инвестиции, если норма дисконта – 15%.

Задача 7

Проект, требующий инвестиции в размере 150000 долл., предполагает получение годового дохода в размере 30000 долл. на протяжении 15 лет. По истечении этого срока в течение года будут проводиться работы по ликвидации последствий проекта, в результате чего в 16-ом году будет отток средств в сумме 10000 долл. используя критерий NPV, оцените целесообразность принятия проекта, если норма дисконта – 8%.

Задача 8

Проект, рассчитанный на 15 лет, требует инвестиций в размере 150000 долл. В первые 5 лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит 50000 долл. Следует ли принять этот проект, если норма дисконта равна 15%?

Задача 9

Приведены данные о двух альтернативных проектах (тыс.руб.):

Рассчитайте NPV проектов, если стоимость источника финансирования 15%

Задача 10

Рассчитайте чистую текущую стоимость проекта при норме дисконта 22%.

Задача 11

Величина требуемых инвестиций по проекту равна 18000 долл.; предлагаемые доходы: в первый год – 1500 долл., в последующие 8 лет – по 3600 долл. ежегодно. Оцените целесообразность принятия проекта, если стоимость капитала 10%.

Задача 12

Предприятие рассматривает целесообразность приобретения технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами (тыс.долл):

Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной технологической линии.

Задача 13

Найдите IRR денежного потока: -100, +230, +132.

Задача 14

Величина инвестиции – 1 млн.руб.; прогнозная оценка генерируемого по годам дохода (тыс.руб.): 344, 395, 393, 322. Рассчитайте внутреннюю норму доходности проекта.

Задача 15

В компании анализируется краткосрочный проект, требующий инвестиций в размере 6 млн.руб. Денежные поступления в первом году составят 20 млн.руб., однако ликвидация последствий проекта требует дополнительных затрат во втором году в размере 15 млн.руб. Предполагается финансирование проекта за счет собственных средств, при этом стоимость капитала компании составляет 10%. Ответьте на следующие вопросы:

1) Если основными критериям в компании являются NPV и IRR, можно ли принять решение, подтвержденное обоими критериями?

2) Если критерии противоречат друг другу, чем вы можете объяснить это?

3) Рассчитайте значение критерия MIRR. Согласуется ли он с критерием NPV?

Задача 16

Рассчитайте точные значения IRR проекта А:

Определите чистую текущую стоимость проекта при норме дисконта 16%.

Задача 17

Вы имеете возможность профинансировать проект продолжительностью 4 года. Величина требуемых инвестиций – 12000 долл., доход по годам ожидается в размере соответственно 5000, 5000 и 5000 долл. Стоит ли принимать предложение, если приемлемая норма дисконта равна 17%?

Задача 18

Приведены данные о двух альтернативных проектах (тыс.руб.):

1. Раcсчитайте PI и NPV проектов, если стоимость источника 15%.

2. Каков будет ваш выбор, если решение принимается на основании: а) только критерия PI; б) только критерия NPV.

3. В каком случае предпочтительнее использовать критерий PI

Задача 19

Анализируются проекты (долл.):

Ранжируйте проекты по критериям IRR, PP, NPV, если Е=10%.

Задача 20

Рассматриваются два альтернативных проекта (руб.):

Требуется сделать выбор при Е=5% и при Е=10%

Задача 21

Для каждого из ниже приведенных проектов рассчитайте NPV и IRR, если значение нормы дисконта равно 20%:

Задача 22

Проанализируйте два альтернативных проекта, если стоимость капитала 10%:

Указание: учесть, что проекты имеют разную продолжительность.

Задача 23

Анализируются четыре проекта, причем А и С, а также В и D – взаимоисключающие проекты. Составьте возможные комбинации проектов, и выберите оптимальную:

Задача 24

Сравните по критериям NPV, IRR и РР два проекта, если стоимость капитала 13%:

Задача 25

Объем инвестиционных возможностей компаний ограничен 90 000 долл. Имеется возможность выбора из следующих шести проектов:

Предлагаемая стоимость капитала 10%. Сформируйте оптимальный портфель по критериям: а) NPV; б) IRR; в) PI.

Задача 26

Какой из приведенных проектов предпочтительней, если стоимость капитала 8%?

Задача 27

Компания намерена инвестировать до 65 млн.руб. в следующем году. Подразделения компании предоставили свои предложения по возможному инвестированию (млн.руб.):

Выберите наиболее приемлемую комбинацию проектов, если в качестве критерия используется: а) внутренняя норма доходности (IRR); б) чистая приведенная стоимость (NPV); в) индекс доходности PI.

Задача 28

Рассматриваются два альтернативных проекта:

Требуется сделать выбор при Е=8% и при Е=15%.

Задача 29

Проанализируйте два альтернативных проекта, если стоимость капитала 10%.

Задача 30

Предприятие имеет возможность инвестировать: а) до 55 млн.руб.; б) до 90 млн.руб., при этом стоимость капитала составляет 10%. Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель из следующих проектов (млн.руб.), если проекты:

а) независимые;

б) альтернативные.

Вопросы для подготовки к зачету

1) Понятие и виды инвестиций.

2) Объекты и субъекты инвестирования.

3) Классификация инвестиций.

4) Макроэкономические предпосылки инвестиционной деятельности предприятий и организаций.

5) Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

6) Правовые основы инвестиционной деятельности в РФ.

7) Государственные инвестиции в РФ.

8) Формы инвестирования в реальном секторе экономики.

9) Инвестиционная деятельность предприятия: назначение и особенности.

10) Содержание управления инвестиционной деятельностью предприятия.

11) Инвестиционная политика предприятия.

12) Организация инвестиционной деятельности предприятия.

13) Понятие и факторы инвестиционной привлекательности предприятия.

14) Риски инвестирования: понятие и классификация.

15) Оценка рисков инвестирования.

16) Методы управления рисками инвестирования.

17) Финансирование инвестиционной деятельности предприятия.

18) Понятие и виды инвестиционных ресурсов предприятия.

19) Формы заемного финансирования инвестиционной деятельности.

20) Понятие и факторы кредитоспособности предприятия.

21) Стоимость инвестиционных ресурсов предприятия.

22) Проект как основная организационная форма инвестирования в современных условиях (понятие, типы, этапы).

23) Содержание управления инвестиционными проектами.

24) Бизнес-план инвестиционного проекта.

25) Анализ инвестиционных проектов.

26) Понятие и виды эффективности инвестиционных проектов.

27) Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.

28) Методологические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов.

29) Моделирование денежных потоков инвестиционного проекта.

30) Временная оценка денежных потоков инвестиционного проекта.

31) Критерии коммерческой эффективности инвестиционного проекта (NPV, DPP, PI, IRR, MIRR).

32) Финансовый профиль инвестиционного проекта.

33) Внутренняя норма доходности проекта. Расчетный и графический методы определения.

34) Оценка социально-экономической эффективности инвестиционного проекта.

35) Анализ ликвидности инвестиционного проекта.

36) Финансовые инвестиции. Объекты и субъекты инвестирования на финансовых рынках.

37) Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг.

38) Риски финансовых инвестиций и методы их снижения.

39) Инвестиционный портфель: понятие и оптимизация.

40) Оценка эффективности финансовых инвестиций.