Рішення. Реальний валютний курс – це номінальний курс, що скорегований згідно з рівнем цін у кожній країні

Реальний валютний курс – це номінальний курс, що скорегований згідно з рівнем цін у кожній країні. Розраховується за формулою:

E_R = E_N * P_{ЗА КОРДОНОМ} / P_{В КРАЇНІ}

де E_R, E_N – реальний та номінальний валютний курси;

P_{ЗА КОРДОНОМ} , P_{В КРАЇНІ} – рівні цін відповідно за кордоном та у країні (рівні цін можуть бути представлені також індексами цін у країнах).

У наведеному прикладі:

E_R = 3 грн./$ * 500 $ / 800 грн. = 1, 875 грн./$

Реальний курс менший за номінальний, тому товар вигідно експортувати Україні. Тут він коштує 800 грн., а у США, при перерахунку в гривні – 1500 грн.

Задачі для самостійного рішення.

1. Турист із США має намір провести відпустку у Великобританії. Обмінний курс 1 фунт стерлінгів = 1, 4 долара забезпечує паритет купівельної спроможності валют. Як можуть змінитись наміри туриста, якщо обмінний курс зміниться до рівня 1 долар = 0, 5 фунта стерлінгів? Відповідь обґрунтуйте.

2. Ви займаєтесь обмінними операціями на валютній біржі й отримали звістку про те, що у Канаді перемогла на виборах політична партія, яка у передвиборній програмі обіцяє збільшити обсяг грошової маси й розширити кредитування соціальних програм. Як ви відреагуєте на це повідомлення. Будете ви купувати чи продавати канадські долари?

3. Функція чистого експорту в країні має вигляд: N_X = 500 – 0, 3 * Y. Розрахуйте обсяг експорту країни, якщо рівень національного доходу склав 2000, а обсяг імпорту – 300.

4. В умовах дії системи золотого стандарту долар США має фіксований золотий зміст при ціні 25 доларів за унцію. Британський фунт має фіксований золотий зміст при ціні 4, 3 фунта за унцію. Який обмінний курс забезпечить паритет купівельної спроможності валют? Як би ви здійснювали обмінні операції з золотом, якщо маєте 150 фунтів при обмінному курсі 6, 6 долару за один фунт?

5. Як довели дослідження, сільськогосподарська продукція країни має підвищений вміст нітратів. Як це повідомлення вплине на валютний курс грошової одиниці країни? Зобразите ситуацію графічно.

6. У 1990 році споживчий кошик у США коштує 1000 $ у Німеччині – 3000Dm. Номінальний валютний курс: 3 Dm = 1 $. У 2000 році рівень цін у США зріс на 50 %, у Німеччині – залишився незмінним. Визначте реальний валютний курс у 1990 та у 2000 роках.

7. Попит на німецькі марки на валютному ринку України завданий у таблиці:

На ринку встановився обмінний курс 3, 6 грн./Dm. Якими повинні бути дії Уряду для встановлення курсу на рівні 2, 8 грн./Dm, якщо пропозиція при цьому обмінному курсі фактично дорівнює 185 млн.Dm? Зобразить ситуацію графічно.

Тема 8. ПЛАТІЖНИЙ БАЛАНС.

Теоретичні питання.

а) Дайте визначення поняття “Платіжний баланс”.

б) В чому полягає принцип подвійного запису у платіжному балансі?

в) Які економічні операції відображаються у кредитових, а які – у дебетових статтях платіжного балансу?

г) Яку структуру має платіжний баланс?

д) До якого виду операцій (поточних чи операцій з капіталом) належить рух доходів від кредитних послуг, тобто дивідендів та процентів за капітал?

е) Що таке офіціальні валютні резерви країни?

ж) В чому призначення офіціальних валютних резервів країни, особливо при фіксованому валютному курсі?

з) Як впливає на зміни офіціальних валютних резервів дефіцитне та активне сальдо платіжного балансу?

и) Яким чином впливає відтік капіталу з країни на сальдо платіжного балансу?

Приклад розв’язання задач на тему “Платіжний баланс”.

Вхідні дані: Економіка країни характеризується наступними даними:

- сальдо поточних рахунків + 1610 млн.$;

- сальдо руху капіталів – 1800 млн.$.

Проаналізуйте стан платіжного балансу. Визначте шляхи його балансування, якщо центральний банк володіє офіціальними валютними резервами у розмірі 400 млн.$. Як це вплине на курс національної валюти країни (приведіть графічний аналіз).

Рішення:

Сальдо платіжного балансу є сумою сальдо поточних рахунків та сальдо руху капіталів по підсумках року. Тому в даному прикладі сальдо платіжного балансу дорівнює: + 1610 +(– 1800) = –190 млн.$. Можливо зробити висновки, що по підсумках економічних операцій за рік кількість іноземної валюти на ринку країни зменшилась на 190 млн.$. Отже, офіційних валютних резервів Центрального банку країни вистачає для фінансування цієї суми. Зведене сальдо платіжного балансу дорівнює, таким чином:

+ 1610 +(– 1800) + 190 = 0

Зниження офіційних валютних резервів Центрального Банку супроводжується збільшенням пропозиції іноземної валюти на національному ринку країни, пропозиція національної валюти відносно скорочується, курс національної валюти залишається без змін. Графічний аналіз ситуації на національному валютному ринку може бути представлений таким чином (рис. 9). Як це зображено на рисунку 9, скорочення пропозиції іноземної валюти на національному ринку приводить до зміщення кривої Sm₁ у положення Sm₂, що викликає підвищення курсу іноземної валюти з е₁ до е₂. Фінансування дефіциту платіжного балансу країни за рахунок офіційних валютних резервів у розмірі 190 млн.$. стабілізує ситуацію на ринку у початковому вигляді, тобто пропозиція – Sm₁, курс обміну валют – е₁.

Рис. 9. Зміни на валютному ринку країни.

Задачі для самостійного рішення.

1. Економіка країни характеризується наступними даними:

- обсяг експорту – 200 млн. $;

- обсяг імпорту – 187 млн. $;

- приток капіталу – 400 млн. $;

- відтік капіталу – 384 млн. $;

- офіційні валютні резерви – 520 млн. $;

Проаналізуйте стан платіжного балансу. Визначте шляхи його балансування. Як за підсумками року зміняться офіційні валютні резерви країни?

2. Економіка країни характеризується наступними даними:

Сальдо рахунку поточних операцій – (-350 млн. $);

- Сальдо руху капіталу – (+ 400 млн. $);

- Офіційні валютні резерви – 190 млн. $.

Проаналізуйте стан платіжного балансу. Визначте шляхи його балансування. Які зміни відбудуться у розмірі офіційних валютних резервів країни? Як це вплине на курс національної валюти країни (приведіть графічний аналіз).

3. За наступними даними розрахуйте сальдо поточних рахунків, сальдо руху капіталу та сальдо платіжного балансу країни. Як за підсумками року зміняться офіційні валютні резерви країни?

- експортовано продукції – 200 млн. $;

- імпортовано продукції – 400 млн. $;

- витрати на туризм – 150 млн. $;

- доходи від туризму – 203 млн. $;

- чисті факторні доходи із-за кордону – 79 млн. $;

- приплив капіталу у вигляді прямих іноземних інвестиції – 800 млн. $;

- приплив капіталу у вигляді портфельних інвестиції – 300 млн. $;

- однобічні трансферти країни – 69 млн. $;

- відтік капіталу з країни – 900 млн. $;

4. За наступними даними розрахуйте сальдо поточних рахунків, сальдо руху капіталу та сальдо платіжного балансу країни:

- експортовано продукції – 214 млн. $;

- імпортовано продукції – 350 млн. $;

- витрати на туризм – 250 млн. $;

- доходи від туризму – 243 млн. $;

- факторні доходи із-за кордону–79 млн.$;

- приплив капіталу у вигляді прямих іноземних інвестиції – 680 млн. $;

- відтік капіталу – 790 млн. $;

- виплати процентів закордонним інвесторам – 210 млн. $.

5. Економіка країни характеризується наступними даними:

Сальдо рахунку поточних операцій – (+550 млн. $);

- Сальдо руху капіталу – (– 300 млн. $);

- Офіційні валютні резерви – 790 млн. $.

Проаналізуйте стан платіжного балансу. Визначте шляхи його балансування. Які зміни відбудуться у розмірі офіційних валютних резервів країни? Як це вплине на курс національної валюти країни (приведіть графічний аналіз).

6. Розрахуйте сальдо торгівельного балансу та сальдо рахунку поточних операцій за наступними даними:

- експортовано продукції – 415 млн. $;

- імпортовано продукції – 550 млн. $;

- витрати на туризм – 150 млн. $;

- доходи від туризму – 263 млн. $;

- факторні доходи із-за кордону–179 млн.$;

- приплив капіталу у вигляді прямих іноземних інвестиції – 680 млн. $;

Список рекомендованої літератури:

1. Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроекономика: Учебник, 2-е изд., перераб. и доп./ Под общ. ред. профессора, д. е. н. А. В. Сидоровича, – М.: МГУ им. М. В. Ломоносова, изд. «Дело и сервис», 1999. – 416 с.

2. Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения: учебное пособие – М.: ИВЦ «Маркетинг», 1998. – 264 с.

3. Киреев А. П. Международная экономика. В 2-х ч. – Ч. 1. Международная экономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие для вузов. – М.: Междунар. отношения, 1998. – 416 с.

4. Киреев А. П. Международная экономика. В 2-х ч. – Ч. 2. Международная экономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование. Учебное пособие для вузов. – М.: Междунар. отношения, 1998. – 488 с.

5. Линдерт П. Х. Экономика мирохозяйственных связей, пер. с англ./ Общ. ред. О. В. Ивановой. – М.: Прогресс, 1992. – 520 с.

6. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. В 2-х томах.: пер. с англ.

7. Миклашевская Н. А. Международная экономика. – М.: Дело и сервис. – 1998. – 272 с.

8. Овчинников Г. П. Международная экономика. – СПб. – 1998. – 612 с.

9. Семенов К. А. Международные валютные и финансовые отношения. – М.: Изд-во ТЕИС, 2000. – 176 с.

10 Школа І. М. Міжнародні економічні відносини. – Чернівці. – 1996. – 203 с.