Подтверждение и расхождение

Принцип подтверждения - одно из важнейших понятий, которое буквально пронизывает все сферы технического анализа. С подтверждением неразрывно связано другое поня­тие - расхождение, противоположное по смыслу, но не менее значимое. Здесь мы лишь введем эти термины и объясним, что они означают, однако мы будем неоднократно возвра­щаться к ним на протяжении всей нашей книги. Мы раскро­ем понятие подтверждения в контексте работы с графически­ми моделями, хотя, на самом деле, оно находит применение практически во всех аспектах технического анализа. Под­тверждение означает сравнение всех технических сигналов и индикаторов с целью убедиться, что большинство из них одинаково указывают направление движения рынка, то есть подтверждают друг друга.

В контексте работы с ценовыми моделями под подтвер­ждением понимают сравнение графических моделей анали­зируемого рынка по всем месяцам исполнения с целью проверки их соответствия. Например, бычья или медвежья модель, образовавшаяся на графике контракта с одним меся­цем исполнения, должна быть подтверждена соответствую­щими моделями других месяцев. Однако этим проверка на подтверждение не исчерпывается. Необходимо изучить по тем же критериям все сходные рынки, поскольку группы сходных рынков имеют тенденцию двигаться в одинаковом направлении. Посмотрите, каково положение на других рын­ках той же группы. Если исследуется рынок определенного металла, следует также проанализировать рынки других ме­таллов.

При анализе одного рынка показатели родственного рын­ка часто являются необходимым вспомогательным материа­лом. Можно пойти еще дальше и свериться с показателями обобщенных товарных индексов, чтобы убедиться в соответ­ствии результатов вашего анализа общему направлению раз­вития товарных рынков. Бычий прогноз, полученный при анализе одного рынка, не очень надежен, если товарные рынки в целом падают. Поэтому всегда необходимо выяс­нять, какова общая обстановка на товарных рынках: бычья или медвежья.

Для дальнейшего подтверждения правильности своих вы­водов обратитесь к моделям на недельных и месячных графи­ках долгосрочного развития. Проверьте, совпадают ли они. Затем проанализируйте все имеющиеся технические индика­торы, средние скользящие, осцилляторы, линии тренда, объ­ем и открытый интерес и также проверьте, подтверждают ли они друг друга.

Принцип подтверждения означает, что чем большим ко­личеством технических показателей, подтверждающих его выводы относительно состояния и перспектив рынка, распо­лагает трейдер, тем увереннее он принимает решение, и тем надежнее результаты его анализа.

Как мы уже говорили, расхождение - понятие, противопо­ложное подтверждению. Оно подразумевает несоответствие различных данных: динамики контрактов с разными месяца­ми исполнения, сходных рынков, а также технических инди­каторов. Несмотря на то что мы употребляем данное понятие в отрицательном смысле, расхождение является ценным ком­понентом анализа рынка, заблаговременно сигнализируя о приближающемся переломе тенденции. Более подробно при­нцип расхождения будет рассмотрен в главе 10, посвященной осцилляторам.

На этом мы завершаем обсуждение ценовых моделей. Ранее мы уже говорили о том, что технический аналитик использует три источника данных - цену, объем и открытый интерес. Все, о чем мы говорили до сих пор, касалось, главным образом, цены. В следующей главе мы подробнее рассмотрим понятия объема и открытого интереса и их место в общей структуре анализа рынка.

Глава 7.

Объем и открытый интерес