Часть 2. Графический анализ

Technical Analysis

Jack D. Schwager

John Wiley & Sons, Inc. New York • Chichester • Brisbane • Toronto • Singapore

Технический анализ

Полный курс

Джек Швагер

Перевод с английского

Ш/АЛЬПИНА

ЯШ П А В Я И Ш F Р

Москва 2001

УДК 336.76.003.12 ББК 65.261 ШЗЗ

Перевел с английского А. Кунииын гл. 1-12, 14 Б. Зуев гл. 13, 15-24

Редактор А. Лзюра

Швагер Джек

ШЗЗ Технический анализ. Полный курс. — М.: Альпина Паблишер, 2001. — 768 с. ISBN 5-89684-024-1

Книга, написанная признанным экспертом в области финансовых рынков Дже­ком Швагером, — наиболее полное исследование в области технического анали­за. В книге изложены основные понятия, методы, торговые приемы, индикаторы и системы. Основной акцент сделан на практическом использовании аналитичес­ких методов при работе на финансовых рынках.

Книга рассчитана как на трейдеров-профессионалов, так и на начинающих ин­весторов, работающих на рынках фьючерсов, акций, облигаций и валют.

УДК 336.76.003.12 ББК 65.261

© John Wiley & Sons, Inc., 1996

ISBN 5-89684-024-1 (рус.) © Альпина Паблишер,

ISBN 0-471-02051-6 (англ.) Перевод на русский язык, оформление, 2001

Содержание

Предисловие к русскому изданию.............................................. 12

Предисловие.................................................................................. 14

Слова благодарности.................................................................... 15

Часть 1. АНАЛИЗ ГРАФИКОВ.................................................. 17

1. Графики: инструмент прогнозирования

или народное творчество?............................................... 19

2. Виды графиков.................................................................. 33

Штриховые графики.................................................. 33

Графики цен фьючерсов:

ближайшие фьючерсные контракты

в сравнении с «непрерывными» фьючерсами.................. 37

Графики закрытий...................................................... 39

«Крестики-нолики»........................................................ 41

«Японские свечи».......................................................... 43

3. Тенденции............................................................................ 44

Определение тенденции

с помощью максимумов и минимумов............................ 44

Линии ТД (Томаса де Марка).................................... 54

Внутренние линии тренда........................................ 62

Скользящие средние.................................................. 72

4. Торговые диапазоны........................................................ 77

Торговые диапазоны: важнейшие соображения..... 77

Пробой торгового диапазона.................................... 80

5. Поддержка и сопротивление........................................... 85

Торговые диапазоны.................................................. 85

Предыдущие важные максимумы и минимумы.............. 88

Концентрация относительных максимумов

и относительных минимумов......................................... 95

Трендовые линии, коридоры

и внутренние трендовые линии...................................... 95

Огибающие ценовые полосы....................................... 101

6. Графические модели...................................................... 103

Однодневные модели.................................................. 103

Модели продолжения (continuation patterns)......... 122

Разворотные формации........................................... 132

A. Эффективен ли еще графический анализ?............ 151

B. Открытие позиций в середине тренда

и построение пирамиды................................................ 157

9. Выбор защитных остановок (stop-loss points)........................ 165

10. Постановка целей

и другие критерии закрытия позиций.................................. 173

Определение целей ценовых движений

на основе графиков................................................. 173

Измеренное движение (measured move)................ 174

«Правило семи»........................................................... 180

Уровни поддержки и сопротивления.................... 182

Индикаторы перекупленности/перепроданности.... 182

Последовательность Де Марка...................................... 188

Противоположное мнение...................................... 196

Следящие остановки.................................................... 196

Перемена мнения о рынке...................................... 196

11. Самое важное правило графического анализа............ 197

Ложные сигналы......................................................... 197

Ловушки для «быков» и «медведей»............................. 197

Ложные пробои линий тренда............................... 204

Заполненные разрывы............................................. 205

Возврат на максимум или минимум шипа.................... 215

Возврат к границам широкодиапазонного дня.... 221

Пробой флага или вымпела в направлении,
противоположном ожидаемому............................. 221

Пробой флага или вымпела

в противоположном направлении,

следующий за их нормальным пробоем......................... 226

Пробой моделей разворота тренда......................... 239

Пробой круглой вершины (впадины)............................ 250

Надежность несработавших сигналов в будущем.......... 250

Заключение............................................................... 251

12. Графики ближайших фьючерсных контрактов
и непрерывных фьючерсов:

соединение исторических данных

по отдельным фьючерсным контрактам

для построения долгосрочных графиков..................... 252

Необходимость соединения графиков

отдельных контрактов............................................. 252

Методы построения графиков

сопряженных контрактов........................................ 253

Ближайшие фьючерсные контракты

и непрерывные фьючерсы в графическом анализе.. 258

Заключение............................................................... 262

13. Введение в графики «японские свечи»........................ 289

Почему графики свечей

стали такими популярными?........................................ 291

Изображение одного торгового дня

на фафике свечей..................................................... 293

Молот.......................................................................... 295

Заключение............................................................... 308

Послесловие (Джек Швагер)......................................... 309

Часть 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

В РЕАЛЬНОЙ ЖИЗНИ........................................... 319

14. Графический анализ в реальной жизни...................... 321

Как работать с этой главой..................................... 322

Часть 3. ОСЦИЛЛЯТОРЫ И ЦИКЛЫ.............................. 533

15. Осцилляторы.................................................................... 535

Осциллятор ДСС

и основные концепции осцилляторов...................... 536

Осциллятор скорости рынка

(the momentum oscillator).......................................... 540

Темп измерений (rate of change)............................... 541

Схождение-расхождение скользящих средних

(moving average convergence-divergence)................. 541

Индекс относительной силы (relative strengh index).. 557
Стохастический осциллятор (stochastic).................. 558

Коридор скользящих средних

(the moving average channel)..................................... 559

Вершины микро-М и впадины микро-W

(micro-M tops and micro-W bottoms)......................... 566

Заключение................................................................ 570

16. Анализ циклов фьючерсных рынков............................... 571

Действительно ли существуют циклы?.................... 571

Начало исследования циклов................................... 574

Основы теории циклов.............................................. 576

Восемь шагов

при проведении циклического анализа.................... 578

Использование циклов в торговле........................... 604

Заключение................................................................ 609