Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Особенности финансовой деятельности финансово-промышленных групп
Современная экономическая политика развитых рыночных стран имеет целью достижение устойчивого экономического роста и поэтому напрямую связана с созданием основных институтов рыночной экономики. Вследствие этого наблюдается активное слияние финансового капитала с промышленным и происходит образование финансово-промышленных групп. Участниками финансово-промышленной группы признаются юридические лица, подписавшие договор о создании финансово-промышленной группы, и учрежденная ими центральная компания финансово-промышленной группы, либо основное и дочерние общества, образующие финансово-промышленную группу. Основные направления деятельности центральной компании связанны с: - подготовкой бизнес – планов по инвестиционным проектам, подбором внешних инвесторов; - проведением анализа финансового состояния предприятий – участников; - осуществлением взаиморасчетов между предприятиями группы; - образованием залогового фонда для привлечения инвесторов; - нахождением новых рынков сбыта; - осуществлением консультационных услуг юридического и экономического характера; - организацией обучения руководства персонала ФПГ; - обеспечением надежной оперативной информации о работе предприятий группы и ее координации. Следовательно, центральная компания решает вопросы в области менеджмента, маркетинга, экономического анализа, юридических услуг, работы с ценными бумагами и инвестиционного проектирования. В состав финансово-промышленной группы могут входить коммерческие и некоммерческие организации, в том числе и иностранные, за исключением общественных и религиозных организаций (объединений). Участие более чем в одной финансово-промышленной группе не допускается. Среди участников финансово-промышленной группы обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций. В состав участников финансово-промышленной группы могут входить инвестиционные институты, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в финансово-промышленной группе. Управление ПФГ невозможно без наличия качественной оперативной информации. Вопрос информационного обеспечения решается здесь с помощью применения новейших компьютерных технологий, позволяющих обслуживать потоки информации внутри группы и с внешним миром. Компьютерные системы некоторых ПФГ являются объектами интеллектуальной собственности, а значит, имеют свою рыночную стоимость, могут включаться в уставный капитал, страховаться, являться залогом при получении кредитов. К главным характеристикам ФПГ можно отнести: - интеграция входящих в них звеньев не только через объединение финансовых ресурсов и капиталов, но также и через общую управленческую, ценовую, техническую, кадровую политику; - наличие общей стратегии; - добровольное участие и сохранение юридической самостоятельности участников; - структура ФПГ позволяет решать многие вопросы (в том числе проблемы, связанные с безопасностью) с меньшими издержками, чем на других крупных предприятиях и в объединениях. В настоящее время в отечественной экономике возникли определенные условия, вызывающие необходимость дальнейшего развития финансово-промышленных групп. ФПГ в России формируются в двух направлениях: товарном и отраслевом. Под первым понимается объединение с целью производства только одного определенного товара, под вторым - формирование по типу диверсифицированной отрасли. Первое объединение обладает значительным минусом - его успешность зависит от спроса на данный товар. Вторая организация более устойчива в долгосрочной перспективе. Большая часть формирующихся ФПГ предпочитает функционировать без официального статуса (т.е. без государственной регистрации в реестре финансово-промышленных групп). Так, например, в число официально признанных ФПГ не вошли концерн «Газпром», интегрированные нефтяные компании, группы банков и многие другие, имеющие важнейшие признаки ФПГ. «Газпром» - крупнейшая газовая компания мира, которой принадлежит крупнейшая же в мире газотранспортная система. Доля запасов " Газпрома" в мировых запасах газа составляет 17 процентов, в российских - 60 процентов. На " Газпром" приходится около 20 процентов мировой и около 90 процентов российской добычи газа. Около 50 процентов акций " Газпрома" напрямую контролируется государством. Рыночная стоимость компании Газпром, крупнейшего в мире производителя газа, должна достичь $710 млрд. Такую оценку высказали аналитики Deutsche Bank. В своем нынешнем виде концерн существует 15 лет. Также, следует отметить огромный вклад «Газпрома» в участии в таких крупнейших проектах как: Ямал, Северный поток, Южный поток, Штокман, Сахалин-2. Формирование ФПГ, помимо общей необходимости интеграционных процессов, в немалой степени стимулировалось теми методами государственной поддержки, которые были сформулированы в Указе Президента и закреплены Законом «О финансово-промышленных группах». В целях прекращения избыточного государственного регулирования деятельности объединений юридических лиц признан утратившим силу Федеральный закон от 30 ноября 1995 года N 190-ФЗ " О финансово-промышленных группах". Положения указанного Федерального закона во многом носили декларативный характер (государственная регистрация финансово-промышленных групп (ФПГ), государственная поддержка ФПГ, контроль за деятельностью ФПГ). Ряд его положений не соответствовал принятым впоследствии нормам Гражданского, Таможенного и Налогового кодексов РФ. Участники группы регистрируются как отдельные юридические лица. Кроме того, в настоящее время наибольшее распространение получили холдинговые компании. Признание Федерального закона " О финансово-промышленных группах" утратившим силу не привело к ликвидации существующих финансово-промышленных групп, деятельность которых регламентируется положениями Гражданского кодекса РФ и иными законодательными актами РФ. Участие в ПФГ дает предприятиям определенные преимущества: - объединение капиталов для разработки и реализации перспективных программ; - аккумулирования ресурсов для содержания научно-исследовательских подразделений, для проведения научно – изыскательских работ, разработки новых технологий и т.п.; - возможность перетока капиталов из менее рентабельных отраслей в более рентабельные; - возможность проведения взаимозачетов, что особенно важно в условиях кризиса неплатежей; - обеспечение кредитными ресурсами для осуществления инвестиций; - организацию единой маркетинговой службы для исследований рынка улучшения реализации продукции и услуг; - создание единой службы снабжения и возможность значительного снижения затрат на приобретение материалов посредством оптовых закупок на все предприятия группы и др. Привлекательность участия в ПФГ для банков заключается в возможности непосредственно участвовать в производительной деятельности, а следовательно, получить новые источники прибыли, расширить и диверсифицировать банковскую деятельность. Сейчас многие банки ориентируются на получение доходов на рынке государственных ценных бумаг. Но все больше банков, особенно крупных приходит к выводу, что обеспечить себе стабильное будущее реально только участвуя в производительной деятельности в крупных инвестиционных проектах. Но здесь остра проблема возвратности средств. Риск не возврата кредитов снижается именно в ПФГ за счет: - перекрестного владения акциями предприятий, в которые предполагается осуществить инвестиции; - банк может иметь контрольный пакет акций предприятия, в которые вкладываются средства; - имеется возможность контроля за использованием кредитов через представителя банка в совете директоров предприятий – участников группы; - не менее привлекательным для банков является снижение резервов денежных средств для банков, входящих в ПФГ, а также возможность обслуживания банком крупных предприятий – участников группы.
|