Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Открытое самофинансирование
Открытое самофинансирование - это направление чистой прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и начисления дивидендов, на увеличение собственного капитала с целью финансирования инвестиционной и операционной деятельности. В экономической литературе открыто самофинансирование также носит название тезаврация прибыли. Тезаврация прибыли - это направление его на формирование собственного капитала предприятия с целью финансирования инвестиционной и операционной деятельности. Величина тезаврации отвечает объему чистой прибыли, которая осталась в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и начисления дивидендов. Тезаврированная прибыль отображается в пассиве баланса по статьям «Нераспределенная прибыль», «Резервный капитал», «Уставный капитал». Необходимо помнить, что нераспределенная прибыль является собственностью основателей (участников) и потому увеличивает сумму собственного капитала, а сумма убытка соответственно уменьшает сумму собственного капитала. Среди отечественных экономистов достаточно часто высказывается мысль, что нераспределенную прибыль следует направлять преимущественно на пополнение собственных оборотных средств предприятия и формирования резервов ликвидности, которые могут быть использованы предприятием в случае финансовых осложнений. С нашей точки зрения, указанный подход является порочным, поскольку наличие ликвидных активов определяется структурой последних, независимо от того, за счет каких источников они сформированы и от наличия резервного капитала. Для определения уровня самофинансирования рассчитывают коэффициент самофинансирования который определяется как соотношение тезаврированной и чистой прибыли. Финансирование предприятия за счет тезаврации прибыли имеет как преимущества, так и недостатки. К основным преимуществам самофинансирования следует отнести такие: • привлеченные средства не нужно возвращать и платить вознаграждение за пользование ими; • отсутствие затрат при мобилизации средств; • не нужно предоставлять кредитное обеспечение; • повышается финансовая независимость и кредитоспособность предприятия. Недостатки самофинансирования (тезаврации) в тезисном виде можно охарактеризовать таким образом: • поскольку на реинвестирование направляется чистая прибыль, • ограничены возможности контроля за внутренним финансированием снижают требования к эффективному использованию средств; • снижение рентабельности реинвестиций в результате ошибочности принятых инвестиционных решений. Решение в интересах реинвестиций владельцами будет приниматься в том случае, если рентабельность вложений в данное предприятие будет выше, чем прибыльность возможных внешних альтернатив. При принятии решений относительно целесообразности самофинансирования следует учитывать также влияние налогового фактора на распределение и использование прибыли предприятия.
|