Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Методические указания к решению задачи №64
|
|
Базовые формулы:
а) при платежах (поступлениях), осуществляемых 1 раз в год:
где
- фактор фонда возмещения при платежах (поступлениях), осуществляемых 1 раз в год;
б) при платежах (поступлениях), осуществляемых чаще, чем 1 раз в год:
где
- фактор фонда возмещения при платежах (поступлениях), осуществляемых чаще, чем 1 раз в год.
Данная функция (формирование фонда возмещения) используется для определения тех равномерных периодических платежей, которые необходимо осуществлять в течение заданного периода, чтобы к концу срока иметь на счете, приносящем доход по заданной ставке, определенную сумму денег.
Вместо 14% поставьте сумму двух последних чисел шифра зачетной книжки.
Примечание: в задаче №12 взнос на амортизацию единицы позволяет определять платеж в счет погашения кредита, когда известны PV, i, n.
В задаче №13 фонд возмещения позволяет определить платеж для накопления в будущем заданной суммы, когда известны FV, i, n.
Задача 65 (вариант 1)
С целью увеличения производства концентрата, снижения затрат (в первую очередь энергозатрат) в ЦО-2 (цех обогатительной фабрики №2 ОАО «Лебединский ГОК») инвестиционным проектом предусматривается для вывода избытка рудной гали и скрапа из технологических мельниц дополнительно установить дробилку мелкого дробления. В этой дробилке будет происходить додрабливание рудной гали и скрапа и уже в более измельченном виде рудная галя и скрап будут обратно поступать в мельницу, где весь этот продукт будет измельчаться до определенной кондиции.
Производственная программа ЦО-2 с учетом внедряемого мероприятия представлена в таблице 1:
Таблица 1
| Показатели | Ед. измерения | До внедрения мероприятия | После внедрения | Отклонения | |
| ± | % | ||||
| 1. Годовая производительность по руде ЦО-2 | Тыс. тн. | 16042, 2 | 16670, 6 | +628, 4 | +3, 9 |
| 2. Производство концентрата | Тыс. тн. | 5878, 0 | 6149, 6 | +271, 6 | |
| 3. Вывод гали и скрапа | Тыс. тн. | 523, 8 | 933, 6 | +409, 8 | |
| 4. Удельный расход электроэнергии | КВт*час/тн | 57, 6 | 50, 73 | -6, 87 |
Для внедрения данного мероприятия требуются инвестиционные вложения, размер которых представлен в таблице 2. Инвестиционные вложения осуществляются за счет собственных средств предприятия (ЛГОКа).
Таблица 2
| № п/п | Наименование оборудования и виды работ | Сумма, тыс. руб. |
| Дробилка Н6800 «Hydracone» | ||
| Прочее оборудование | ||
| Строительно-монтажные работы | ||
| Пуско-наладочные работы | ||
| ИТОГО: |
Требуется определить эффективность инвестиционного проекта на выпуск дополнительного объема продукции (271, 6 тыс. т):
1. Рассчитать план денежных потоков.
2. Определить чистую текущую стоимость (NPV).
3. Рентабельность инвестиций (PJ).
4. Окупаемость проекта (Ток).
5. Построить финансовый профиль проекта.
6. Выводы.
Таблица 3 – Пример расчета экономической эффективности инвестиционного проекта без применения программы MS Excel
| № п/п | Показатели | Годы | |||||||
| I. Инвестиционная деятельность | |||||||||
| 1.1 | Приобретение дробилки, тыс. руб. | ||||||||
| II. Операционная деятельность | |||||||||
| 2.1 | Дополнительный объем продаж концентрата, тыс. т. | 271, 6 | 271, 6 | 271, 6 | 271, 6 | 271, 6 | 271, 6 | 271, 6 | |
| 2.2 | Цена 1 т. концентрата, руб. | ||||||||
| 2.3 | Себестоимость 1 т. концентрата, руб. | ||||||||
| 2.4 | Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | ||||||||
| Продолжение таблицы 3 | |||||||||
| 2.5 | Полные издержки на производство концентрата, тыс. руб. | ||||||||
| 2.6 | Амортизация, тыс. руб. | ||||||||
| 2.7 | Прибыль от продаж, тыс. руб. | ||||||||
| 2.8 | Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб. | ||||||||
| 2.9 | Налог на прибыль, тыс. руб. (20%) | ||||||||
| 2.10 | Чистая прибыль, тыс. руб. | ||||||||
| 2.11 | Чистый денежный поток от операционной деятельности, тыс. руб. (стр.2.10+стр.2.6) | ||||||||
| III. Финансовая деятельность | |||||||||
| 3.1 | Капитальные вложения (собственные средства), тыс. руб. | -6380 0, 0 | |||||||
| 3.2 | Поток реальных денег, тыс. руб. | ||||||||
| 3.3 | Коэффициент дисконтирования (16%) | 0, 862 | 0, 743 | 0, 641 | 0, 552 | 0, 476 | 0, 410 | 0, 354 | 0, 305 |
| 3.4 | Чистый дисконтированный доход, тыс. руб. | ||||||||
| 3.5 | Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом, тыс. руб. |
Сальдо реальных денег положительно (отрицательно) NPV=__________ тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход положителен, т.е. реализация проекта обеспечивает получение прибыли. NPV характеризует абсолютную эффективность проекта при дисконтировании денежных потоков для того, чтобы оценить сколько единиц положительного денежного потока приходится на единицу капитальных вложений используют индекс рентабельности (PJ), который определяется по формуле:
PJ= 
Полученное значение PJ свидетельствует о целесообразности внедрения инвестиционного проекта.
По расчетным данным плана денежных потоков строится финансовый профиль проекта, который графически отражает изменение его текущей стоимости во времени.
 | ||||||
| ||||||
| ||||||
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Расчет периода (Ток) позволяет определить время получения денежного потока от основной деятельности, через которые данный накопленный поток покроет инвестиции в проект, рассчитывается следующим образом:
ТОКУПАЕМОСТИ=ТВОЗВРАТА – ТИНВЕСТИЦИЙ.
ТВОЗВРАТА=tx + NPVt/ДДПt+1
где tx – количество лет с отрицательным эффектом в дисконтированном денежном потоке нарастающим итогом;
NPVt – NPV с отрицательным эффектом в году tx;
NPVt – дисконтированный денежный поток с положительным эффектом в году t+1.
ТОКУПАЕМОСТИ = 
года.
Вывод: В результате проведенных вычислений можно сделать вывод о том, что установка дополнительной дробилки для додрабливания скрапа и гали в ЦО-2 экономически целесообразно по всем показателям – NPV, PJ, Ток.
Задача 65 (вариант 2)
Требуется определить эффективность инвестиционного проекта на выпуск дополнительного объема продукции (концентрата) (271, 6 тыс. т. в год). Для этого необходимо:
1. Рассчитать план денежных потоков.
2. Определить чистую текущую стоимость (NPV).
3. Рентабельность инвестиций (PJ).
4. Окупаемость проекта (Ток).
5. Построить финансовый профиль проекта.
6. Сделать выводы
Методика расчёта плана денежных потоков в программе MS Excel
Входные данные для расчётов (операционная деятельность)
Дополнительный объём продаж концентрата – 271, 6 тыс.т.
1. Цена 1 т концентрата – 697, 0 руб.