Участники валютного рынка

Участниками валютного рынка называются юридические и физи­ческие лица, совершающие операции на валютном рынке.

Существует несколько классификационных признаков, использу­емых для анализа структуры участников валютного рынка.

По целям операции участники валютного рынка могут относиться к одной из пяти групп: предприниматели, хеджеры, спекулянты, по­средники и органы валютного регулирования.

Термином предприниматели обозначают участников валютного рынка, задачей которых является обеспечение валютных операций (приобретение валюты для осуществления импортных операций, про­дажа экспортной валютной выручки и т.д.). Эта категория участников первична по отношению к другим.

Хеджеры — это участники валютного рынка, страхующие валют­ный риск при совершении валютных операций.

Одна из крупных групп участников валютного рынка — спеку­лянты. Высокая ликвидность валюты, низкие операционные расхо­ды, отсутствие затрат по хранению, постоянные колебания валют­ного курса делают валюту одним из наиболее привлекательных для спекуляции активов. Деятельность спекулянтов часто рассматривают как дестабилизирующую рынок. Этот подход односторонен и чрез­мерно категоричен. Спекулянты являются необходимым элементом современного валютного рынка, поскольку именно они, проводя основную массу валютных операций, обеспечивают ликвидность ва­лютного рынка.

Посредники специализируются на предоставлении услуг по торгов­ле валютой. На каждом из сегментов валютного рынка функциониру­ет своя инфраструктура, которой соответствуют специфические формы посредничества. На биржевом рынке такими посредниками являются брокеры и дилеры.

Брокеры — биржевые посредники, осуществляющие операции за счет клиента, но от своего лица. Их доход складывается из комиссион­ных, уплачиваемых клиентом и составляющих фиксированный про­цент от суммы сделки, а также брокерских премий, уплачиваемых клиентом при заключении сделок на более выгодных условиях, чем предполагал клиент.

Дилеры действуют на валютном рынке от своего лица и за свой счет, неся весь риск неудачного заключения сделки. Доход дилеров состоит из разницы между курсом продажи и курсом покупки валюты. Отличие дилеров от спекулянтов состоит в том, что дилеры имеют свой круг клиентов, с которыми они работают.

На внебиржевом рынке функции посредников исполняют банки. Специфика этого рынка состоит в том, что в отличие от большинства биржевых посредников банки, как правило, работают с клиентами, которым они предоставляют весь комплекс банковских (в том числе посреднических) услуг.

Органы валютного регулирования и контроля — это государственные учреждения, в функции которых входит регулирование, наблюдение и контроль за валютными операциями и валютным рынком. В их обя­занности входит регулирование порядка проведения операций с валютными ценностями, защита и обеспечение устойчивости рубля, а также контроль за соблюдением валютного законодательства.

В соответствии с российским законодательством¹ Центральный банк наделен статусом главного органа валютного регулирования и валютного контроля. Он определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в ино­странной валюте, устанавливает правила проведения операций с иностранной валютой на российском рынке, выдает лицензии банкам и иным кредитным организациям на осуществление этих операций, разрабатывает единые формы учета и отчетности валютных опера­ций, готовит и публикует статистику валютных операций РФ по при­нятым международным стандартам, защищает и обеспечивает устой­чивость рубля.

Законодательство России в качестве участников валютного рынка выделяет резидентов и нерезидентов.

К резидентам относятся физические лица, имеющие постоянное место жительства в РФ: организации, зарегистрированные в соответ­ствии с законодательством РФ и с местонахождением в РФ; офици­альные (дипломатические и др.) представительства РФ за ее преде­лами.

Нерезидентами являются физические лица, имеющие постоянное место жительства за пределами РФ; предприятия и организации, заре­гистрированные в соответствии с законодательством иностранных го­сударств, с нахождением за пределами РФ; иностранные официаль­ные представительства, находящиеся в РФ.

Отдельной категорией резидентов закон называет уполномоченные банки, т.е. банки и иные кредитные организации, получившие лицен­зию ЦБ РФ на проведение валютных операций. Эти банки являются агентами валютного контроля. На них возлагается обязанность кон­тролировать законность валютных операций клиентов. Из общего числа коммерческих банков 60% имеют валютные лицензии.