Статистическое изучение деятельности фондовых бирж

Биржа — оптовый рынок определенного вида товаров, оформленный в организацию профессиональных торговцев, производящую биржевые торги.

Фондовая биржа — постоянно действующий и управляемый рынок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги. Обращающиеся на фондовой бирже ценные бумаги должны пройти процедуру листинга, т. е. отбора и допуска ценных бумаг к биржевым торгам.

Основными функциями биржи являются:

• создание постоянно действующего рынка;

• регулярное определение цен и котировок (установления сформировавшихся в ходе биржевых торгов курсов ценных бумаг);

• распространение максимально достоверной информации о ценных бумагах, обращающихся на биржевом рынке;

• поддержание профессионализма торгов и финансовых посредников;

• индикация состояния экономики и финансовых рынков.

В процессе своей деятельности биржи получают прибыль, как для себя, так и для своих клиентов.

Биржевая прибыль выступает в виде:

- учредительской прибыли — разницы между суммой, полученной от продажи ценных бумаг по биржевому курсу, и стоимостью реального капитала, вложенного в акционерную компанию;

- курсовой прибыли — разницы между курсом, по которому акции или облигации реализуются в данный момент, и ценой, по которой они приобретены, или же разницы между курсами, зафиксированными при совершении и заключении сделки по купле-продаже ценных бумаг на срок.

Основные операции биржевого рынка осуществляются на биржевом аукционе, который определяет порядок конкурентного установления цен при заключении участниками биржи сделок. Аукцион должен быть открытым (публичным) и гласным.

Для характеристики деятельности фондовой биржи используется система показателей, которые условно могут быть разделены на 3 группы:

1) показатели спроса и предложения на бирже:

1.1. рассчитываются по соотношению числа заявок на продажу ценных бумаг с числом их покупки;

1.2. рассчитываются по соотношению стоимости объема заявок на продажу ценных бумаг со стоимостью их покупки.

Эта группа показателей позволяет определить, насколько предложение ценных бумаг удовлетворяет спрос.

2) показатели биржевого оборота:

1.1. число сделок – общее по регионам и по стране;

1.2. среднее число сделок на одну биржу;

1.3. объем биржевого оборота в стоимостных единицах, которые получают путем умножения количества проданных ценных бумаг на их курсовую стоимость;

1.4. индексы сезонности, отражающие более или менее устойчивые внутригодовые колебания размера биржевого оборота.

3)биржевые индексы – показатели, отражающие среднюю цену акций и других ценных бумаг по их общей совокупности.

При расчете биржевых индексов необходимо решить две проблемы:

а) выбор метода расчета индексов. В этом случае могут быть использованы следующие подходы: расчет индексов на основе средней арифметической простой, средней арифметической взвешенной, средней геометрической.

б) определение критериев для отбора ценных бумаг, включаемых в индексный набор, то есть определение круга компаний, фирм, ценных бумаг которых включаются в расчет биржевого индекса.

Для характеристики уровня развития фондовых бирж используются системы показателей, наиболее важными из которых являются следующие:

1) общее число фондовых бирж;

2) показатели размера фондовых бирж:

- стоимость имущества;

- стоимость основных фондов;

- численность персонала;

- размер сети брокерских мест;

- количество дилерских организаций.

3) показатели оснащенности фондовых бирж:

- размер операционного зала;

- число оборудованных брокерских мест;

- обеспеченность информационно-вычислительным оборудованием средствами коммуникации.

Перечисленные показатели рассчитываются в динамике за ряд смежных периодов времени.

Состояние, активность биржевого рынка характеризуются системой показателей статистики. Рассмотрим подробнее основные показатели, анализируемые биржевой статистикой.

1. Анализ активности биржи, котораябазируется на биржевых индексах цен, характеризующих динамику цен и средний уровень цены на акцию.

- Индекс цены на акцию определенного наименования исчисляется по формуле: где Р_К1 и P_K0 — курсовая цена акции отчетного и базисного периодов.

- Индекс средних курсов по группе акций: где — средние курсовые цены акций отчетного и базисного периодов.

Наиболее известной биржевой средней является индекс Доу-Джонса — средний показатель курсов акции группы крупнейших компаний США, публикуемый фирмой Доу-Джонса. Представляет собой среднюю арифметическую (невзвешанную) ежедневных котировок определенной группы компаний на момент закрытия биржи. Этот индекс выступает наиболее обобщающим показателем, характеризующим уровень деловой активности и рыночной конъюнктуры. Кроме индекса Доу-Джонса аналогично исчисляются локальные индексы примерно по 65 компаниям.