Поддержание оборотных средств в размере, минимизирующем риск утраты ликвидности и срыва производственного процесса.

Для предприятия достаточный уровень ликвидности является важнейшей характеристикой стабильности хозяйственной деятельности. Решение только этой задачи дает простейший вариант управления оборотным капиталом, при котором следует стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала: чем больше чистый оборотный капитал, тем меньше риск потери ликвидности (рис. 2).

Рис. 2. Риск утраты ликвидности и уровень чистого оборотного капитала.

Безусловно, взаимосвязь имеет более сложный вид, т.к. разные виды оборотных активов в разной степени влияют на уровень ликвидности.

2) Поддержание оборотных средств в объеме и структуре, максимизирующими рентабельность активов (прибыль / активы). Зависимость между уровнем оборотных активов и рентабельностью активов представлена на рис. 3.

Рис. 3. Взаимосвязь прибыльности и оборотных активов.

При низком уровне оборотных средств сопровождается перебоями и потерей прибыли. При некотором оптимальном уровне – рентабельность активов максимальна. Дальнейшее повышение оборотных средств ведет к появлению бездействующих активов, замедлению оборачиваемости оборотных средств, излишним издержкам их финансирования, что обусловливает снижение нормы прибыли на капитал.

Видна противоречивость первой и второй задач: чем больше чистый оборотный капитал, тем больше ликвидность, но меньше прибыльность активов. И наоборот.