Вопрос. Политика управления оборотным капиталом

Политика управления оборотным капиталом представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.

ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ ПОЛИТИКИ

УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

1 ЭТАП. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде:

· рассматривается динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием,

· рассматриваются и анализируются темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов;

· рассматривается и анализируется динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия;

· рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов (запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов готовой продукции, дебиторской задолженности; остатков денежных активов);

· рассматриваются и изучаются темпы изменения суммы каждого вида оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции;

· рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме;

· изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей их суммы с коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов;

· устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия, исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов;

· определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы. В процесс анализа используются коэффициент рентабельности оборотных активов, а также модель Дюпона, которая для этого вида активов имеет вид:

Роа = Ррп х О оа,

где Роа — рентабельность оборотных активов;

Ррп — рентабельность реализации продукции;

О оа — оборачиваемость оборотных активов.

· рассматриваются состав основных источников финансирования оборотных активов, динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы;

· определяется уровень финансового риска, обусловленный структурой источников финансирования оборотных активов.

Результаты анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его совершенствования в предстоящем периоде.