Основные характеристики риска

Характеристика риска - завершающий этап оценки риска, на котором обобщаются данные предыдущих этапов и связанных с ними неопределенностей для обоснования выводов и рекомендаций, необходимых для управления риском.

Объективная необходимость исследования и изучения совокупного риска предприятия объясняется тем фактом, что любая его операционная, инвестиционная и финансовая деятельность в рыночной среде осуществляется исключительно в условиях угрозы формирования негативных (или же внезапных положительных) финансово-экономических результатов - сокращение доходов (формирование убытков), падение рыночной стоимости предприятия или, в худшем случае объявления неплатежеспособности предприятия с последующей его ликвидацией по процедуре банкротства.

Это, в свою очередь, позволяет говорить о существовании своеобразных центров формирования рисков (аналогично центров затрат или центров доходов предприятия), на основе которых можно структурировать три обобщающие уровни (направления) центров формирования риска.

Формирование классификационных признаков на основе приведенного выше структурирование рисков предприятия позволяет выделить следующие основные виды (группы) рисков:

- операционный риск, формирование которого присуще хозяйственным операциям, которые реализуются в рамках операционной деятельности предприятия;

- инвестиционный риск, формирование которого присуще хозяйственным операциям, которые реализуются в рамках инвестиционной деятельности предприятия;

- финансовый риск, формирование которого присуще хозяйственным операциям, которые реализуются в рамках финансовой деятельности предприятия.

Риск - объективное явление в любой сфере человеческой деятельности, он проявляется как множество отдельных обособленных рисков.

Точное измерение риска возможно математическим путем с помощью теории вероятности и закона больших чисел. По своей сущности риск является событием с отрицательными, особо невыгодными экономическими последствиями, которые, возможно, наступят в будущем в какой-то момент и в неизвестных размерах.

Всякий конкретный риск представляет собой только возможность наступления определенного неблагоприятного события.

Фактор риска и необходимость покрытия возможного ущерба в результате его проявления вызывают потребность в страховании. Многообразие форм проявления риска, частота и тяжесть последствий его проявления, невозможность абсолютного устранения его вероятности вызывают необходимость организации страхования.

Страховой риск – это тот, которые может быть оценен с точки зрения вероятности наступления страхового случая и количественных размеров возможного ущерба. Основные критерии, которые позволяют считать риск страховым:

-риск, который включается в объем ответственности страховщика, должен быть возможным;

-риск должен носить случайный характер. Объект, по отношению к которому возникает страховое правоотношение, характеризуется неустойчивым, временным типом связи и не должен подвергаться опасности, которая заранее известна страховщику или собственнику объекта страхования. При этом всем сторонам, участвующим в договоре страхования, заранее не известны конкретное время страхового случая и возможный размер причиненного ущерба;

-случайность проявления данного риска следует соотносить с массой однородных объектов. С этой целью организуется соответствующее статистическое наблюдение, анализ данных которого позволяет установить адекватную прогнозу страховую премию. Данные статистики позволяют судить о закономерности проявления риска применительно к совокупности однородных объектов;

-наступление страхового случая, выраженное в реализации риска, не должно быть связано с волеизъявлением страхователя или иного заинтересованного лица. Нельзя принимать на страхование риски, которые связаны с умыслом страхователя (спекулятивные риски);

-факт наступления страхового случая не известен во времени и пространстве;

-страховое событие не должно иметь размеры катастрофического бедствия, т.е. не должно охватывать массу объектов в рамках крупной страховой совокупности, причиняя массовый ущерб;

-вредоносные последствия реализации риска возможно объективно измерить и оценить. Масштабы вредоносных последствий должны быть достаточно крупными и затрагивать интересы страхователя (страховые интересы).

Наиболее часто под страховым риском понимают:

-опасность, которая грозит застрахованному объекту (вид ответственности страховщика);

-возможность, вероятность наступления страхового случая (события), предусматриваемого в целях страхования (величина опасности);

-событие или совокупность событий, от которых производится страхование и при наступлении которых страховщик должен выплатить страховое возмещение;

-сам объект страхования (строение, груз и т.д.);

-величину ответственности страховщика по договору страхования.

В зависимости от источника опасности выделяют риски, связанные с проявлением стихийных сил природы и целенаправленным воздействием человека в процессе присвоения материальных благ. Стихийные бедствия - катастрофические природные явления и процессы, характеризующиеся неопределенностью во времени наступления и неоднозначностью последствий, которые могут вызвать человеческие жертвы и нанести материальный ущерб.

К рискам, связанным с проявлением стихийных сил природы, относятся землетрясения, наводнения, сели, цунами и другие явления. С целенаправленным воздействием человека связаны такие риски, как кража, ограбление, акты вандализма и другие противоправные действия.

По объему ответственности страховщика риски подразделяются на индивидуальные и универсальные. Например, индивидуальный риск выражен в договоре страхования шедевра живописи во время перевозки и экспозиции на случай актов вандализма по отношению к нему. Универсальный риск, который включается в объем ответственности страховщика по большинству договоров имущественного страхования – кража.

Особую группу составляют специфические риски: аномальные и катастрофические. К аномальным относят риски, величина которых не позволяет отнести соответствующие объекты к тем или иным группам страховой совокупности. Аномальные риски бывают выше и ниже нормального. Риск ниже нормального благоприятен для страховщика и получает покрытие на обычных условиях договора страхования. Риск выше нормального не всегда благоприятен для страховщика и получает покрытие на особых условиях договора страхования.

Катастрофические риски составляют значительную группу, которая охватывает большое число застрахованных объектов или страхователей, причиняя при этом значительный ущерб в особо крупных размерах. Это риски, связанные с проявлением стихийных сил природы, а также с преобразующей деятельностью человека в процессе присвоения материальных благ.

По международной классификации Организации экономического сотрудничества и развития катастрофические риски подразделяются на эндемические (местные) риски (которые происходят под воздействием метеорологических факторов и условий) и риски, которые происходят под воздействием качества земли (например, эрозия почв). Особую группу в этой международной классификации составляют риски, связанные с преобразующей деятельностью человека в процессе присвоения материальных благ. Они имеют внутреннюю группировку на политические и военные.

Исключительно важное значение в работе страховщика имеет определение объективного и субъективного рисков. Объективные риски выражают вредоносное воздействие неконтролируемых сил природы и иных случайностей на объекты страхования. Объективные риски не зависят от воли и сознания человека. Субъективные риски основаны на отрицании или игнорировании объективного подхода к действительности. Они связаны с недостаточным познанием окружающего мира в объективной реальности и зависят от воли и сознания человека.

В общей классификации рисков различают экологические, транспортные, политические, специальные, технические риски, риски ответственности.

Экологические риски связаны с загрязнением окружающей среды и обусловлены преобразующей деятельностью человека в процессе присвоения материальных благ. Экологические риски обычно не включаются в объем ответственности страховщика. Вместе с тем определенные страховые интересы, обусловленные экологическими рисками, привели к созданию самостоятельного вида страхования, отвечающего этим интересам.

Транспортные риски подразделяются на риски каско и карго. Транспортные риски каско подразумевают страхование воздушных, морских и речных судов, железнодорожного подвижного состава и автомобилей во время движения, стоянки (простоя) и ремонта. Транспортные риски карго подразумевают страхование грузов, перевозимых воздушным, морским, речным, железнодорожным и автомобильным транспортом.

Политические (репрессивные) риски связаны с противоправными действиями с точки зрения норм международного права, с мероприятиями или акциями правительств иностранных государств в отношении данного суверенного государства или граждан этого суверенного государства. Через систему оговорок или особых условий договора страхования политические риски могут быть включены в объем ответственности страховщика.

Специальные риски подразумевают страхование перевозок особо ценных грузов, например, благородных металлов, драгоценных камней, произведений искусства, денежной наличности. Содержание специальных рисков оговаривается в особых условиях договора страхования и может быть включено в объем ответственности страховщика.

Технические риски проявляются в форме аварий по причине внезапного выхода из строя машин и оборудования или сбоя в технологии производства. Проблемой технических видов страхования являются оценка частоты аварий и способ оценки ущерба от них.

Причинами технических рисков могут быть ошибки управления, монтажа, нарушения технологии, небрежность в работе и т.д., которые приводят к преждевременным отказам, выходу из строя машин и оборудования. Таким образом, технические риски могут нанести ущерб имуществу, жизни и здоровью людей и финансовым интересам предприятия вследствие перерыва в производстве и сверхнормативных затрат.

Технические риски подразделяются по видовому составу основных и оборотных фондов, в которых они проявляются:

-машины и оборудование – промышленные риски;

-здания, сооружения, передаточные устройства – строительные (строительно-монтажные) риски;

-приборы, вычислительная техника, средства связи – электротехнические риски;

-транспортные средства – транспортные риски (каско, грузов, ответственности) и т.д.

Риски гражданской ответственности связаны с законными претензиями физических и юридических лиц в связи с причинением вреда, вызванным, например, источником повышенной опасности. К источникам повышенной опасности относятся космическая деятельность, автомобильный, железнодорожный, воздушный и морской транспорт, ряд химических производств и др. Физическое или юридическое лицо, обладающее таким источником повышенной опасности, может застраховать свою гражданскую ответственность перед третьими лицами, т.е. переложить обязанность возмещения имущественного вреда третьим лицам на страховщика.

Пока страхователь поставлен перед фактом неизвестности страхового случая во времени и пространстве, страховщик интересуется вероятностью наступления страхового случая по отношению ко всей страховой совокупности. Несбывшиеся предвидения страховщика относительно вероятности возможного ущерба и расходов по его возмещению будут заранее оплачены предвидением возможного риска со стороны страхователя. Следовательно, в теоретическом плане страховщик подвергает себя опасности только одного специфического риска, связанного с осуществлением страхового дела. Этот риск носит название технический риск страховщика. Наличие технического риска страховщика побуждает его активно участвовать в предупредительных мероприятиях по борьбе с пожарами, авариями на транспорте и т.д. с целью снижения его степени.

Страховое событие не является объектом страхования. Этим объектом выступает риск, который может произойти, а может и не произойти. Следовательно, риск - это единственное случайное событие, которое наступает вопреки воле человека. Он реализуется посредством случайных событий или явлений, по поводу которых возникает страховое отношение.

При наблюдении достаточно большого числа объектов, подверженных воздействию одного и того же риска за один и тот же промежуток времени, выявляется закономерность наступления случайных событий. Чем больше совокупность, подверженная наблюдению, тем больше случайность приближается к достоверному результату (достоверная закономерность).

На практике невозможно предвидеть наступление определенного конкретного события в рамках наблюдаемой совокупности. При увеличении числа объектов наблюдения, приближающихся к бесконечности, можно ожидать, что эмпирическая вероятность будет достаточно достоверной. О недостоверности результатов наблюдения можно говорить только в случае, когда данное явление или событие остается непознанным.

По возможности страхования риски подразделяют на страхуемые и не страхуемые.Страхуемые риски поддаются количественному определению и финансовому измерению и подлежат страхованию. К не страхуемым - относят форс-мажорные риски, оценить уровень которых невозможно, а также масштабные риски, которые никто не готов принять на себя.

Также проводят различия между рисками в частной среде, так называемыми массовыми рисками, где объектами страхования выступают интересы частных лиц, и крупными рисками - в большинстве своем рисками промышленных предприятий.

Фундаментальным является разделение между рисками нанесения ущерба людям (вследствие несчастных случаев, болезни, смерти) и прямыми или косвенными рисками, связанными с убытками в материальной сфере.

Промышленными рисками считают риски, возникающие в процессе хозяйственной деятельности предприятий основных отраслей промышленности, которые могут иметь также характер крупных, особых рисков стихийных бедствий.

В международной практике страхования понятие " промышленный риск" тесно связано с понятием " крупный риск".

Крупными являются единичные риски, вызывающие значительный ущерб, общий объем которого страховщики не могут покрыть самостоятельно, поскольку компенсации в пределах одного портфеля невозможны с финансовой точки зрения. К крупным рискам, в частности, относятся космические риски.

Крупные риски противопоставляются массовым рискам, обязательства по которым остаются ограниченными и которые страховщик может полностью принять на себя, а также рискам, связанным со стихийными бедствиями.

Особые (специальные) риски, по которым устанавливаются лимиты собственного удержания страховщика, составляют еще одну самостоятельную категорию (риск войны).

Крупные риски, риски, связанные со стихийными бедствиями, и особые риски - это три категории рисков, к страхованию которых нужен специфический подход. Единичные, индивидуализированные естественным образом, относительно малочисленные, крупные риски легко распознаваемы.

Страховщик не имеет возможности точно оценить крупные риски, установить ущерб и тарификацию, как в случае массовых рисков. Такие риски требуют мобилизации очень крупных страховых сумм для их покрытия, полностью взять на себя которые не в состоянии ни отдельный страховщик, ни даже целый национальный рынок страховых услуг. Эта проблема приводит национальные рынки к необходимости объединения усилий с целью увеличения емкости для покрытия потенциальных рисков (создание страховых пулов, перестрахование).

Деятельность промышленного предприятия также связана с непредвиденными обстоятельствами, которые могут привести к авариям и катастрофам.

По мере развития производства непрерывно растет доля затрат на обеспечение его безопасности и достижение приемлемого уровня риска. Однако всегда имеется опасность возникновения таких нежелательных явлений, как взрыв, пожар и т.п., которые наносят предприятию значительные убытки и нарушают его сбалансированный бюджет. При этом убытки предприятия связаны не только с потерей имущества, сырья и материалов. Возникает потребность в дополнительных транспортных расходах, появляются затраты, связанные с перерывом в работе предприятия, возникают убытки из-за нарушения деловых взаимоотношений.

Зачастую имущественные ущербы промышленных предприятий связаны с чрезвычайными ситуациями, причиной которых являются катастрофы. В настоящее время под катастрофами во многих отраслях знаний понимают скачкообразные изменения, возникающие в виде внезапного ответа системы на плавное изменение внешних условий. Под чрезвычайной ситуацией понимается любое изменение сочетаний условий и обстоятельств жизнедеятельности общества, приводящие к человеческим жертвам, материальным потерям и нарушению окружающей природной среды. Обычно чрезвычайные ситуации подразделяют на две группы:

1) чрезвычайные ситуации, обусловленные стихийными бедствиями;

2) чрезвычайные ситуации, обусловленные техногенными авариями.

Возмещение материального ущерба, причиненного стихийными бедствиями, производственными авариями и катастрофами, составляет одну из главных задач страховщика.

Техногенная авария - это выход из строя, повреждение какого-либо механизма, машины, внезапная остановка или нарушение производственного процесса на промышленном объекте, транспорте, следствием чего является повреждение или уничтожение материальных ценностей. Многие экстремальные ситуации на предприятиях обусловлены человеческими ошибками.

Наиболее часто происходят аварии на больших технологических системах (в частности, на изделиях ракетно-космической техники), что вызвано увеличением их числа, сложности, мощности агрегатов.

Существенные ущербы, наносимые производственно-необходимому оборудованию, как правило, приводят к значительным убыткам. Производственные мощности не могут после наступления ущерба нормально функционировать, возникают дополнительные затраты и потери дохода вследствие нарушения или приостановки производственного процесса. Особенно наглядны последствия при таких значительных событиях, как пожар, взрыв и природные катастрофы. Но и в процессе эксплуатации машин, при монтажных работах или на транспорте возникают такого рода последствия, когда работа, услуга и соответственно поставка не могут быть выполнены по плану и своевременно.

Если где-то в производственном процессе наступает имущественный ущерб, то в большинстве случаев он ведет одновременно к нарушению производства и приостановке производственных процессов на неповрежденных сооружениях, что приводит к неполучению дохода. Риск неполучения дохода всегда имеет первопричину в имущественных ущербах. Последние возникают внутри предприятия как экономической единицы, негативно отражаются на его доходе, приводят к так называемым ущербам обратного воздействия, если имущественный ущерб по технологической цепочке распространяется на другие производственные части.

Ущербы, которые наступают за пределами предприятия, также оказывают влияние на процесс производства. Возможные источники ущерба - поставщики важнейших видов продукции или клиенты, которым поставляют значительное количество продукции. В этой связи говорят об ущербах, имеющих обратную силу. Ключевыми вопросами риска неполучения дохода являются:

1) вид и величина возможных имущественных ущербов: при этом значительную роль играют взаимозаменяемость зданий, сооружений, оборудования или товаров (склад запасных частей);

2) возможность преодоления имущественного ущерба через имеющиеся возможности переналадки оборудования или производственной замены в сооружениях и процессах;

3) период времени, за который снова достигается первоначальный уровень производства.

При этом говорят о технической готовности производства (оборудование, машины и сооружения, затронутые ущербом, отремонтированы и готовы к производству) или о коммерческой готовности (предприятие снова работает без помех и получает такой же доход, как и до ущерба).

Предприятие, которое развивает, изготавливает, импортирует и сбывает продукт, является ответственным не только за его качество в смысле пригодности и работоспособности. Совершенно особенным признаком продукта является надежность. Дефектная продукция приводит к ответственности производителя. Ответственность за продукт охватывает правовую ответственность изготовителя за материальный, имущественный и персональный ущерб, который причиняется потреблением дефектного продукта.

11. Управление риском. Роль риск-менеджмента в выявлении, идентификации риска и определении методов влияния на риск. Уменьшение риска. Активное и пассивное предупреждение риска.
Мероприятия представляют собой процесс выбора и применения методов изменения степени риска. Мероприятия включают в себя контроль риска, мероприятия по предупреждению риска, передача и финансирование риска. Мероприятия по управлению рисками обеспечивают надежность и эффективность деятельности организации посредством определения тех рисков, которые требуют внимания руководства и определения приоритетов рисков с точки зрения целей организации. Эффективность внутреннего контроля определяется как степень снижения или предупреждения риска методами, предлагаемыми внутренним контролем. Методы контроля оцениваются в сравнении между отсутствием мероприятий и стоимостью предлагаемых мероприятий. Соответствие деятельности организации действующему законодательству не предполагает каких-либо вариантов, кроме соблюдения его требований. Основой финансирования рисков является страхование. Однако необходимо отметить, что некоторые риски организации не подлежат страхованию. Контроль эффективности всей системы управления рисками (с точки зрения затрат/выгоды). Совершенствование структуры методов упр-я рисками в соответствии с изменениями внешней и внутренней среды организации. Наличие плана работ с рисками, который постоянно пересматриваются. Мониторинг и контроль рисков - мониторинг рисков, определение остающихся рисков, выполнение плана управления рисками проекта и оценка эффективности действий по минимизации рисков. Все эти процедуры взаимодействуют друг с другом, а также с другими процедурами. Каждая процедура выполняется, по крайней мере, один раз в каждом проекте. Несмотря на то, что мы рассматриваем здесь представленные как дискретные элементы с четко определенными характеристиками, на практике они могут частично совпадать и взаимодействовать. Необходимо перейти в управлении риском к интегрированному подходу, в котором средства и методы совместно используются на всем предприятии, а в управлении компанией есть хорошо продуманная стратегия. Интегрированный подход - это активная позиция, так как подразумевает предвидение, а не пассивную реакцию на риск, такой подход предоставляет больше возможностей и ограничивает опасности.
Аналитические методы выявления рисков можно подразделить на качественные и количественные. Качественные способы риск-диагностики позволяют выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственных компании, путем описания причин и факторов, влияющих на уровень конкретного вида угрозы. В результате дается стоимостная оценка всех возможных последствий негативных событий, предлагаются мероприятия по минимизации последствий риска, а также составляется рейтинг рисков. При количественном анализе используются основы теории вероятности, математической статистики, а также теории исследований операций. Риск-рейтинги. В рейтингах риски можно ранжировать не только по величине потерь и вероятности, но и по факторам, причинам, месту возникновения риска, существующему контролю, способам минимизации потерь, методам управления. Финансовый анализ. Косвенно к выявлению рисков относится и проведение финансового анализа, главная задача которого заключается в объективной оценке результатов коммерческой деятельности компании, комплексном выявлении имеющихся резервов, их мобилизации, а также полном достижении поставленных целей. Хотя финансовый анализ направлен скорее на выявление скрытых возможностей и потенциалов компании и повышение эффективности использования оборотных средств, он может стать одним из способов риск-диагностики. 3. Статистические методы Практика проведения диагностики рисков с помощью статистических методов предполагает широкое использование математико-статистического и эконометрического аппарата. Основная задача статистических моделей сводится к прогнозированию будущего состояния компании, то есть риск-диагностике возможных проблем на их ранней стадии. К статистическим способам риск-диагностики относятся расчет рисковой стоимости (Value-at-Risk), имитационное моделирование и сценарный анализ. Предприятиями реального сектора экономики группа данных методов выявления рисков используется в риск-диагностике крайне редко. 4. Методы оценки рисков в корпоративных структурах Оценка риска – это совокупность аналитических мероприятий, позволяющих спрогнозировать возможность получения дополнительного дохода или определенной величины ущерба от возникшей рисковой ситуации. Методы оценки риска: Бухгалтерсикий: Бухгалтеры и фин аналитики рассматривают риски с помощью фин аналитич пок-лей, а сами риски оценивают в баллах. А риск-м-ры изучают риск через 2 пок-ля: ущерб и вер-ть. Статистический метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения вероятности события, установления величины риска. Вероятность означает возможность получения определенного результата. М е т од экспертных оценок. п р е д п о л а г ают ся с б ор и и з у ч е н ие о ц е­н о к, с д е л а н н ых р а з л и ч н ы ми с п е ц и а л и с т а ми (д а н н о го п р е дп р и я т ия и ли в н е ш н и ми э к с п е р т а м и), к а с а ю щ и х ся в е р о я тн о с ти в о з н и к н о в е н ия р а з л и ч н ых у р о в н ей п о т е р ь. Финансово-Аналитический метод. Классич коэф-ты, кот испол-ются при анализе можно разделить на 4 группы: коэф-ты ликвидности, рентабельности, оборачиваемости (деловой активности) и коэф-т фин зависимости. Математические методы оценки рисков 1. Исп-е обыч стат пок-лей: вер-ти, дисперсии, мат ожидания, коэф-та вариации, закона распред-я случ величин. 2. Корреляционный регрессионный анализ. 3. Методы фин математики. Осн формула: (рубль сегодня дороже, чем рубль завтра) 4. Расчёт риска на основе теории полезности. 5. Расчёт риска на рынке ц\б. Свои методы, чаще всего VaR. 6. Расчёт риска в страховом деле. Актуарная математика. 7. Математич методы, кот. непосредственно применяют для расчёта рисков: деревья событий, теория стратег игр. Метод аналогов используется в том случае, когда применение иных методов по каким – либо причинам неприемлемо. Метод использует базу данных аналогичных объектов для выявления общих зависимостей и переноса их на исследуемый объект.. Существуют 2 метода работы с рисками: В явном виде – когда риски фиксируются и определяются их количественные характеристики (ущерб и вероятность) В неявном виде – определяется состояние объекта с помощью различных финансовых показателей: бухгалтерский метод и финансово-аналитический метод. Отличие этих методов в том, что бухгалтерский метод работает непосредственно с бухгалтерской отчетностью, и анализ проводят сами бухгалтера, а финансовый анализ основан на стандартах финансовой отчетности, и анализ проводится по стандартам МСФО 5. Общая характеристика и специфика методов управления риском в корпорациях Методы управления рисками в неявном виде 1. Упр-е по фин-аналитич пок-лям Происходит, как правило, через пороговые значения. Задаются пороговые значения, за кот. значения фин-аналитич пок-лей выходить не может. 2. Работа с таблицей «Знай – делай». Главное, чтобы люди чётко и знали, и имели опыт, что делать в случае чрезвычайной ситуации. Теория и практика управления R выработали такие рекомендации по управлению ими: основные: 1. Нельзя рисковать больше, чем позволяет собственный капитал. Рассчитывается коэф-т риска: убыток, ущерб/собств ресурс Теоретически 0, 6 – это уже критический показатель, но на практике работа имеет дело и с меньшим числом. 2. Всегда надо думать о последствиях риска. Необходимо оценивать последствия и решать, как управлять риском. 3. Нельзя рисковать многим ради малого, т.е. надо соизмерять затраты и выгоды. И т.к. самые прибыльные варианты действий являются самыми рискованными, то тут губит предпринимателей жадность. 4. Если риск неизбежен и значителен, то надо обязательно управлять им. Даже если вероятность риска небольшая, всё равно он может реализоваться. 5. При выборе методов управления R ни в коем случае нельзя думать, что альтернатива только одна. Надо сформировать макс список альтернатив (методов управления) и выбрать из них наиб эффективный. 6. Надо приучить себя к мысли, что в операционной деятельности (текущей) нерешаемых проблем, как правило, нет, а чаще всего есть проблема, кот вы просто не знаете, как решить => надо тщательнее анализировать и искать пути. 7. Необходимо учитывать метаморфичность рисков. Это свойство заключается в том, что при управлении R, мы большие R меняем на малые, но избавиться полностью от них нельзя. Отказ от риска На практике существуют такие крупные R, уменьшить кот. или невозможно или слишком затратно и экономически не выгодно. Обычно такие риски определяют по пороговым значениям коэф-та риска или по ущербу и вероятности. Сложность этого метода отказа от рисков состоит в том, что понятно, как отказаться от чистого риска, но отказываясь от спекулятивного риска, возникают сложности, т.к. получается отказ и от дохода. Принятие риска Удержание риска – это самый простой и поэтому широко распространенный метод управления риском. «+»: стоимость удержания риска в долгосрочной перспективе ниже стоимости передачи этого риска, т.к. орг. не должна платить за работу персонала, например страх. компании, а эти деньги направить на удержание риска активнее стимулирует контроль риска собственными силами «-»: неопределенность результата убытка, которая может повлиять на доход Иногда такое удержание является обязательным, когда страхование осуществляется с франшизой (организация оказывается соучастником страховой организации). Вести себя можно по разному в этих ситуациях: финансируют риски, т.е. готовятся к тому, что ущерб придется заплатить проведение превентивных мероприятий, т.е. заранее зная, что какой-то риск может случиться, осуществляют превентивные мероприятия, чтобы он вообще не случился или смягчить его последствия. Усиление контроля за фин. потоками – правило 2-х рук. разделение рисков: - пространственное - временное диверсификация деятельности – это и уменьшение, и разделение рисков – самострахование Методы передачи риска третьим лицам применяются в том случае, если риски весьма вероятны и размер ущерба невелик. Либо если вероятность наступления ущерба низка, однако его размер значителен. В этом случае производится сравнение затрат на передачу риска с ожидаемым результатом. Большой риск меняется на маленький при передаче риска. Методы передачи: страхование факторинг франчайзинг аутсорсинг лизинг 6. Структура затрат и источники финансирования различных методов управления риском в корпоративных структурах В общем случае финансирование риска включает в себя три главные статьи расходов: Дособытийное финансирование – отвлечение части ср-в предпр-я на орг-ю резерв фондов пили уплату страх взносов до того, как произойдет событие. Затраты на компенсацию убытков для сохраненных рисков (послесобытийное фин-е) – при необходимости возместить убытки. Административные расходы на управление риском (текущее финн-е).- затраты на обсепеч-е работы риск-мен-ра, орг-ю мониторинга неблагоприятных ситуаций и текущих расходов на компенсацию убытков, затраты на оценку и консалтинг. Источники финн-я риска:: В зависимости от выбранного метода можно выделить след осн источники финн-я мероприятий по упр-ю риском: Ср-ва, учитываемые в составе себест-ти изделий; Собственные ср-ва предприятий, в т.ч. уставный фонд и резервы, формируемые из прибыли; Внеш источники – кредиты, дотации и займы; Страх фонды; Фонд самострахования. В завис-ти от конкрет ситуации сущ различные варианты привлечения тех или иных фондов для финн-я риска. К примеру, уплата страх премий может происходить из прибыли предприятия или из себест-ти в установленных з-ном рамках. В России для бол-ва видов страх компаний отчисления на уплату страх премий разрешено относить на себест-ть в размере, не превышающем 1% объема реализации прод-ции. Формирование фондов самострах-я также может происходить различ СП-бами. Дл яэтого можно создавать резервы внутри предпр-я либо отлислять их в виде страх премий в спец оргагнизованную кэптивную страховую компанию. Кроме того, имеются спец фонды страх компаний, предназнач для этих целей, которые носят название «резерв предупредительных мероприятий». Структура затрат при различных методах управления риском: Снижение риска – может финн-ся из собст ср-в или себест-ти предпр-я. Сущ также вохм-ть привлечь для этих целей ср-ва из резервов предупредительных мероприятий, если данная помощь указана в договоре страх-я. Денеж ср-ва при этом расх-ся на установку сис-м контроля и безоп-ти для машин и оборуд-я, защитную одежду, обучение перс, сигнализ-ю, сейфы, огражд-я и т.д. Фин-е мероприятий по сниж-ю риска уменьшает вероятность неблагопр ситуаций или органич ущерб в случае их наступ-я, ожднако если такая ситуация возникла. Все убытки предпр вынуждено компенс-ть из своих ср-в. Администр расх средние. Сохранение риска – формирование спец фондов самостах-я предпр (в основном из прибыли). При наступлении неблагопр событий компенсация убытков осущ-ся из накопленных фондов самострах-я. Однако р-р этих фондов опр-ся в расчете на некоторый разумный ур-нь риска, кот в бол-ве случаев не будет превышен. Если убытки превысят заплан ур-нь, то придется изыскать доп ср-ва. Поэтому при самострах-и важно оч тщательно проводить первичную работу по выявлению и оценке риска, а также распред-ю финн-я между альтернатив вариантами сохран-я, сниж-я и передачи риска. При использ-ии вар-та накопления фонда самострах-я через кэптивную комп административ расходы еще более увлеич-ся, поскольку в этом случ необх сожержать отдел юдр лицо. Передача риска происходит в виде страз-я, кот требует опр в0зносов в страх компанию. По добровол страх-ю страх взносы уплач-ся из собст ср-в, а пол обязат – относятся на себест-ть. Исключения: некот виды доброволо страх-я, по кот разрешено часть суммы страх премий относить на себест-ть в р=ре, не превыщ 1% объема реализации прод-ции. Администрат расх при передаче риска минимальные. 7. Хеджирование и самострахование (на примере деятельности кэптивных страховых компаний) корпоративных структур Хеджирование (англ. heaging - ограждать) используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков. Хеджирование - система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятностные в будущем изменения обменных валютных курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений". В отечественной литературе термин " хеджирование" стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах. Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), носит название " хедж" (англ. hedge - изгородь, ограда). Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется " хеджер". Существуют две операции хеджирования: хеджирование на повышение и хеджирование на понижение. Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар. Предположим, что цена товара (курс валюты или ценных бумаг) через три месяца возрастет, а товар нужен будет именно через три месяца. Для компенсации потерь от предполагаемого роста цен необходимо купить сейчас по сегодняшней цене срочный контракт, связанный с этим товаром, и продать его через три месяца в тот момент, когда будет приобретаться товар. Поскольку цена на товар и на связанный с ним срочный контракт изменяется пропорционально в одном направлении, то купленный ранее контракт можно продать дороже почти на столько же, на сколько возрастет к этому времени цена товара. Таким образом, хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения цен в будущем. Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей - это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Предположим, что цена товара (курс валюты, ценных бумаг) через три месяца снижается, а товар нужно будет продавать через три месяца. Для компенсации предполагаемых потерь от снижения цены хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся (почти настолько же) цене. Таким образом, хедж на понижение применяется в тех случаях, когда товар необходимо продать позднее. Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты, т.е. предприниматели, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск. Спекулянты на рынке срочных контрактов играют большую роль. Принимая на себя риск в надежде на получение прибыли при игре на разнице цен, они выполняют роль стабилизатора цен. При покупке срочных контрактов на бирже спекулянт вносит гарантийный взнос, которым и определяется величина риска спекулянта. Если цена товара (курс валюты, ценных бумаг) снизилась, то спекулянт, купивший ранее контракт, теряет сумму, равную гарантийному взносу. Если цена товара возросла, то спекулянт возвращает себе сумму, равную гарантийному взносу, и получает дополнительный доход от разницы в ценах товара и купленного контракта. Самострахование - метод управления риском, предусматривающего создание предприятием собственных резервов для компенсации убытков при непредвиденных ситуациях. Самострахование становится необходимым в следующих случаях: -очевидна экономическая выгода от его использования по сравнению с другими методами управления риском; -невозможно обеспечить требуемое снижение или покрытие рисков предприятия в рамках других методов управления риском. Экономические преимущества состоят в следующем: -экономия на страховых премиях, позволяющая снизить затраты и увеличить прибыль; -получение дополнительного дохода на капитал при отказе от уплаты страховых премий за счет инвестирования сохраненных средств; -экономия за счет более тщательного анализа прошлых убытков. С точки зрения эффективности менеджмента самострахование также обладает определенными преимуществами. Они связаны с увеличением гибкости управления риском, сохранением контроля над денежными средствами и большим контролем за качеством дополнительного сервиса. К недостаткам самострахования следует отнести дополнительные организационные затраты, недооценку уровня возможного риска, воздействие инфляции на фонд риска. Учреждение кэптивной страховой компании является одним из вариантов создания фонда самострахования предприятия. Особенность кэптивных компаний заключается в их полной юридической и реальной зависимости от учредителя. Кэптивная страховая компания (КСК) – дочерняя по отношению к организации (или группе организаций), не являющейся страховой компанией. Ее первоочередная функция заключается в обслуживании страховых интересов родительской организации и ее филиалов. КСК обычно создаются в том случае, если страховой рынок не может удовлетворить потребности предприятия в защите от собственных рисков или это создание сулит определенные экономические преимущества. К выгодам, получаемым от учреждения КСК можно отнести следующие возможности: 1) Экономия на страховых премиях. 2) Разделение рисков. 3) Дополнение к обычному страхованию. 4) Выход на рынок перестрахования. 8. Риск-менеджмент в процедурах финансового оздоровления, банкротства и реорганизации корпоративных структур Управление рисками на несостоят предпр. Риск- вероятность наступления нежелательного события, рез которого мб матер ущерб, сниж доходности, убыток. Признаки риска: наличие неопределенности, необходимость выбора альтернатив, возм оценить вероятн осущ выбранного варианта. Управление риском зависит от информации, которой мы обладаем. Разновидность рисковых ситуаций: 1. Ситуации объективного риска (имеется объективная информация); 2. Ситуация субъективного выбора (опирается на субъективные эмоции) органомический метод с по морг чувств; 3. Ситуация всесторонней оценки (одновремен исп объект и субъективн оценок). Факторы, определяющие величину риска: 1. Масштаб деятельности компании (прямая зависимость от величины риска); 2. Частота изменения спроса на продукцию (стабильность спроса); 3. Длительность произв цикла (прямая зависимость); 4. Уровень специализации предприятия; 5. Международное разделение труда (влиян внеш рынка). Классификация рисков. 1) Природно-естествен риски (связаны с действ стихийных сил природы); 2) Экологические риски (связаны с загрязн окруж среды); 3) Политические риски (связ с политич ситуацией, деят гос-ва, норм докум, измен законод-ва); 4) Транспортные риски (связ с перевозкой трансп); 5) Коммерческие риски (связ с финн-хоз деят)- • Имущ риски (связ с возм потери имущ); • Произв риски (риски связ с возм наруш непрер произв цикла на предпр); • Торговые риски (связ с возм матер ущерба по причине задержки\отказа платежа, недопоставки продукции); • Финансовые риски (связ с возм потерь финн ресурсов). Фин риски: • Риски, связ с покуп способностью денег (риски инфляции, измен курса валют, дефляция, ликвидность); • Риски связ с влож капитала или инвестиц риски. Инвестиц риски: • Риск упущен выгоды – риск наступл косвен или побочного финн ущерба в рез неосущ какого-либо мероприят; • Риск сниж доходности наступ в рез уменьшения % или дивидентов по портф инвестиц; • Риски прямых финн потерь- содерж в опасности потерь по биржевым сделкам; • Селиктивный риск – риски неправильн влож капитала. Систематически риски – возник в рез функ эк среды в целом: • Отраслевые риски- возник в рез функ отрасли в целом: 1. Риски конкурентной среды – возник в рез действ след факторов – степень ожесточенности конкур ценов и неценов между предпр отрасли; легкость и сложность вхожд в отрасль; рыночная сила покупателей; рын сила поставщиков. 2. Риск этапа жизн цикла отрасли – этап зарождения, этап роста, этап зрелости, этап спада.

12. Субъективные и объективные риски. Материальные и нематериальные риски. Чистые и спекулятивные риски. Фундаментальные и частичные риски.

В страховании «риск» понимается как просчитанный потенциал убытка, имеющий два компонента: вероятность убытка и его ожидаемая величина. Кроме того, «риском» в профессиональном обиходе называют:

1. конкретные объекты страхования по их страховой оценке и степени вероятности нанесения ущерба;

2. конкретный страховой случай.

Кроме названных, термин «риск» имеет другие смысловые значения:

· вероятность нанесения ущерба страховым случаем;

· и другие.

Понятие «риск» тесно связано с понятиями «страховой случай» и «ущерб». Если риском является вероятность наступления неблагоприятного события, то ущерб – это экономические последствия страхового случая.

Под страховым случаем понимается конкретное явление (пожар, град, наводнение), потенциально опасное для объекта или массы объектов. Опасность данного явления определяется комплексом рисковых обстоятельств (например, в отношении пожара рисковые обстоятельства – это огнестойкость стен и крыш здания, неисправность электропроводки и т.д.). Совокупность всех рисковых обстоятельств дает возможность оценить рисковую ситуацию в отношении того или иного события.

При анализе рисковой ситуации для правильного управления страховым риском важно различать две группы элементов ситуации – объективные и субъективные. Объективные элементы рисковой ситуации существуют вне зависимости от воли и сознания людей. Субъективные элементы связаны с участием человека. Эти элементы могут быть классифицированы как обычная небрежность, грубая неосторожность или умышленные действия.

Классификация рисков

В зарубежном страховании используется три основных принципа классификации рисков:

· материальные и нематериальные;

· фундаментальные и частичные;

· чистые и спекулятивные.

1. Материальные и нематериальные риски. Последствия материальных рисков можно оценить в денежном выражении. Последствия реализации нематериального риска не могут быть оценены с достаточной степенью точности, например, влияние какого-то поступка человека на его дальнейшую карьеру (хотя здесь косвенно просматривается величина будущего дохода, но нет реальных основ для денежной оценки такого влияния). На страхование принимаются в основном материальные риски.

2. Риски чистые и спекулятивные. Вторая классификация рисков также основывается на оценке последствий риска. При этом различаются ситуации, в которых существует возможность только потерь (убытков), и ситуации, исход которых может принести как убытки, так и прибыль.

Чистые риски предполагают ситуацию, исход которой может быть либо неблагоприятным, либо оставить физическое или юридическое лицо в том же самом положении, что и до наступления такого события (например, пожар).

Спекулятивные риски предполагают возможность как убытка, так и извлечения выгоды. Например, игра в казино или вложение средств в ценные бумаги. На страхование принимаются только чистые риски. Однако чистый риск, который может последовать за спекулятивным риском, пригоден для страхования. Так, нельзя застраховаться от риска потерь, вкладывая деньги в какую-либо компанию. Но можно застраховать материальные активы компании от рисков пожара, хищений и т.п.

3. Фундаментальные и частичные риски. Эта классификация затрагивает как причину возникновения рисков, так и их последствия. Сам термин «фундаментальные» говорит о том, что последствия реализации риска оказывают влияние на экономику страны в целом и на большее число отдельных лиц. Фундаментальные риски могут иметь природный (стихийные бедствия и т. д.), политический (войны и др.), социальный (голод, безработица и др.) характер.

Среди фундаментальных рисков принято особо выделять группу катастрофических рисков, к которым относятся, прежде всего, риски стихийных бедствий (землетрясения, наводнения, цунами, тайфуны и др.). Такие риски не всегда поддаются страхованию, по следующим причинам:

· Вероятность наступления риска трудно определить с достаточной степенью точности;

· Ущерб от стихийного бедствия сложно прогнозировать (так, землетрясение в горах Памира или густонаселенной местности повлечет за собой различный ущерб при одинаковой силе и длительности);

· Сила события часто бывает настолько велика, что нейтрализует возможности раскладки ущерба.

Несмотря на перечисленные проблемы, развитие страховых технологий (в т.ч. перестрахования, пулов и т.д.), наращивание капитала крупнейшими страховыми компаниями, потребность страховщиков в расширении сферы предполагаемых услуг и потребность общества в защите привели к тому, что отдельные риски, имеющие катастрофический характер, в настоящее время принимаются на страхование, часто – при поддержке государства. В основном это землетрясения, засуха, наводнение, сход снежных лавин и др.

Фундаментальные риски имеют высокую тяжесть последствий при низкой частоте.

Частные риски, в отличие от фундаментальных – это риски, которые затрагивают один или несколько объектов и величина которых не препятствует страхованию их коммерческим страховщиком. Все традиционные страховые риски (пожар, кража, несчастный случай, смерть и т. д.) относятся к частным рискам. Частные риски характеризуются большой частотой реализации и невысокой тяжестью последствий.

Признаки рисков, принимаемых на страхование

1. Риск должен иметь объективный характер, т.е. не зависеть от воли заинтересованных лиц.

2. Риск должен иметь случайный характер. Объект, по поводу которого возникают страховые отношения, должен быть подвержен опасностям, наступление которых неизвестно заранее ни страховщику, ни страхователю. Должны быть неизвестны также время наступления события и точный размер ущерба.

3. Вероятность наступления риска должна поддаваться измерению и оценке.

4. Вероятность наступления данного риска должна относиться к массе однородных объектов. Здесь проявляются требования закона больших чисел и необходимость выборки как статистической основы техники страхового дела.

5. Ущерб вследствие осуществленного риска должен поддаваться измерению и оценке. Он должен быть ощутимым для страхователя, иначе он предпочтет оставить риск на собственном удержании и не платить страховые взносы, т.е. не возникает страхового интереса.

6. Технические параметры риска должны быть такими, чтобы рассчитанная на его основе страховая премия имела разумную величину, сопоставимую с доходами страхователей.

7. Последствия страхового события (риск) могут быть катастрофическими для страхователя, но не должны быть таковыми для страховщика.