Основні види валютних курсів. Гнучкі (плаваючі) та фіксовані валютні курси

Валютний курс справляє безпосередній вплив на конкурентоспроможність національної продукції на світовому ринку, обсяг і напрям зовнішньоторгівельних потоків, рух капіталів, платіжний баланс країни.

Він справляє вплив на внутріекономічний розвиток країни. Фінансова політика країни в цілому і валютна, зокрема, залежить від застосовування системи валютних курсів. В цій частині розділу ми розглянемо загальні принципи функціонування двох основних видів валютних курсів, котрі є конструктивною основою різних змішаних варіантів: гнучкі або плаваючі (ГВК) або (ПВК) та фіксовані валютні курси (ФВК). За територією МВФ нині існує п'ять вадів (систем) валютних курсів.

Гнучкі валютні курси — це система, за якої курси обміну національних валют визначаються безперешкодною грою попиту і пропозиції. Ринок зрівноважується (наприклад, англійського фунта стерлінгів до долара) через ціновий, тобто курсовий.механізм. Зі збільшенням пропозиції фунта стерлінгів ціна фунта або його курс починає падати. Фунт знецінюється. Це означає, що для купівлі одного фунта вимагається вже менше доларів. Британські товари стають для американських покупців дешевше, що стимулює їх купувати більше цих товарів. Для купівлі потрібні фунти і попит на них зростає. Разом з тим падає попит на долари збоку англійців, оскільки американські товари стають для них дорожчими. Пропозиція фунта стерлінгів зменшується. Курс фунта стерлінгів починає підвищуватися, наближаючись до рівноважної точки. Тобто взаємодія імпортного попиту і експортної пропозиції (попит веде до підвищення, пропозиції — до зниження вільного валютного курсу) визначає рівень рівноваги валютних курсів (рівноважний валютний курс).

Вільне коливання валютних курсів під впливом змів в попиті і пропозиції іноземної валюти і автоматична корекція на цій основі дефіцитів і активів платіжних балансів розглядається як головне достоїнство системи гнучких або плаваючих валютних курсів. До недоліків відносять ризик і невизначеність умов торгівельної та інвестиційної діяльності, пов'язаних з вільними коливаннями валютних курсів.

Фіксовані валютні курси — це система, за якою валютний курс фіксується, а його зміни під впливом коливання попиту і пропозиції усуваються проведенням державою стабілізаційних заходів. В принципі ФВК є елементом системи " золотого стандарту", коли кожна країна встановлює золотий зміст своєї грошової одиниці. Валютні курси при цьому представляють фіксоване співвідношення золотого змісту валют. Наприклад, 1 долар — 1, 6 гр. золота; 1 фунт стерлінгів —3, 2 гр. золота. Отже, 2 долара — 1 ф. ст. або фунт стерлінгів —2 долара.

Система фіксованих валютних курсів зменшує ризик і невизначеність міжнародної торгівельної, кредитної та інвестиційної діяльності, сприяє її розширенню. Проте достоїнства систем ФВК, як і ГВК, не є абсолютними, вони реалізується в межах певних умов,

про котрі ми будемо говорити при розгляді історії валютної системи і проблем вибору оптимального варіанту валютної політики.