Условия и цели выпуска облигаций, виды облигаций.

Облигация – это ЭЦБ, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусмотреть право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права. Доходом по облигации является процент или дисконт

Свойства облигации: облигация – срочная ЦБГ, выражает отношение займа, обладает старшинством перед акцией при получении дохода и части имущества при ликвидации.

Виды облигаций

1)По способу обеспечения: обеспеченные, необеспеченные

Обладающие обеспечением признаются облигации, исполнение обязательств по которым обеспечивается залогом, поручительством, банковской гарантией, государственной и муниципальной гарантией.

Облигация, обеспеченная залогом. Предметом залога по облигациям может быть только ЦБГ и недвижимое имущество. Договор залога считается заключенным с момента возникновения у первого владельца прав на такие облигации. При этом письменная форма договора о залоге считается соблюденной. В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств по таким облигациям имущество, являющееся предметом залога, подлежит реализации по письменному требованию любого из владельцев таких ЦБГ.

Облигации обеспеченные поручительством. Договор поручительства предусматривает солидарную ответственность поручителя и эмитента за неисполнение или ненадлежащее исполнение эмитентом обязательств по облигациям. Порядок заключения договора такой же как и с залогом

Облигации обеспеченные банковской гарантией. Банковская гарантия содержит солидарную ответственность гаранта и эмитента за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств. Срок на который выдается банковская гарантия должен не менее чем на 6 месяцев превышать дату погашения облигаций, обеспеченных такой гарантией. Банковская гарантия не может быть отозвана.

Государственная и муниципальная гарантия предоставляется в соответствии с бюджетным законодательством РФ.

Необеспеченные облигации – облигации, по которым нет перечисленных видов обеспечения. «Обеспечением» по таким облигациям является репутация эмитента.

Решение о выпуске принимает не само предприятие. Ст. 33 ФЗ «об АО» определяет условия выпуска облигаций:

1. к моменту выпуска облигаций уставной капитал должен быть оплачен полностью (акции должны быть размещены и оплачены)

2. сумма займа не должна превышать сумму уставного капитала, либо сумму обеспечения предоставленного третьими лицами

3. необеспеченные облигации могут выпускаться не ранее 3-го года существования АО, при условии положительного баланса за предыдущие 2 года.

2)По способам выплаты дохода: купонные, дисконтные.

Купонные облигации – облигации, по которым доход устанавливается по процентной ставке. Процентная ставка может быть: фиксированная, плавающая. Фиксированная – процентная ставка не изменяется в течение всего срока обращения. Плавающая – меняется в зависимости от изменения средней сложившейся доходности на рынке ГЦБ.

Дисконтные – облигации с нулевым купонным доходом, процентная ставка не устанавливается, а доходом является разница между ценой размещения и ценой погашения.

3)По форме собственности облигации могут быть именные, предъявительские и существовать в документарной и бездокументарной форме. Если эмитент выпустил облигации в документарной форме на руки инвесторам такие облигации не выдаются. Документом, подтверждающим право собственности на облигацию данного эмитента, является сертификат. С целью уменьшения документооборота, путем сертификации можно оформить право собственности на несколько облигаций данного эмитента.

Цели выпуска облигаций: привлечение средств для осуществления расширенного воспроизводства ОС. Альтернативой облигационному займу в этом случае может быть в этом случае банковские кредиты и векселя.