Валютный рынок. Валютная политика в России.

Валютный рынок — рынок, на котором заключаются валютные сделки, т.е. валюта одной страны обменивается на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу.

Валютный рынок выполняет следующие функции:

o обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валютные операции, связан­ные с инвестированием капитала за пределы национальной экономики;

o предоставляет возможности хеджирования. Хеджирование — это страхование валютных рисков. При хеджировании экономические агенты, желая уменьшить риск, связанный с колебаниями валютного курса, которые могут оказать негативное воздействие на капитал аген­тов, стремятся избавиться от чистых обязательств в иностранной валю­те, т.е. достичь баланса между активами и пассивами в данной валюте. Например, экспортер из Германии, получающий валютную выручку в размере 100 тыс. дол. США и желающий избавиться от неопределен­ности в оценке ее будущей стоимости, может немедленно обменять полученные доллары на евро по текущему курсу и инвестировать их под процент в Германии, независимо от срока, к которому потребуется дан­ная сумма;

o позволяет осуществлять валютные спекуляции. Валютная спе­куляция — игра на будущей цене валюты с целью получения макси­мального выигрыша от валютной сделки, который зависит от разницы между процентными ставками на национальном и зарубежном денеж­ном рынке, а также от ожидаемых изменений валютного курса. Общее правило для спекулятивных операций с иностранной валютой состоит в том, что их прибыльность зависит от того, насколько валюта упала в цене сверх разницы в процентных ставках по депозитам в националь­ной и иностранной валюте. Однако спекулятивные операции прибыль­ны лишь в том случае, если их участникам удастся спрогнозировать ожидаемые изменения валютного курса.

Одним из самых больших валютных рынков выступает рынок спот, или рынок немедленной поставки валюты.

Валютный опцион — это контракт, который предоставляет пра­во (но не обязательство) одному из участников сделки купить или про­дать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в течение некоторого периода времени. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен его обязательств реализо­вать указанное право.

Срочный валютный курс слагается из курса енот на момент заключения сделки и премии или дисконта, т.е. надбавки или скидки, в зависимости от процентных ставок в данный момент. Валюта с более высокой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рын­ке с дисконтом по отношению к валюте с более низкой процентной ставкой; валюта с более низкой процентной ставкой будет продавать­ся на форвардном рынке с премией, но отношению к валюте с более высокой процентной ставкой. В международной практике наряду с разницей в процентных ставках используется процент по депози­там на межбанковском лондонском рынке, т.е. ставка ЛИБОР. Сроч­ный валютный рынок позволяет страховать валютные риски и спеку­лировать валютой.