Методичні вказівки до виконання

Під вартістю капіталу розуміється доход, який повинні принести інвестиції для свого виправдання з погляду інвестора. Вартість капіталу виражається у вигляді процентної ставки (чи частки одиниці) від суми капіталу, вкладеного в який-небудь бізнес, яку варто заплатити інвестору протягом року за використання його капіталу. Інвестором може бути кредитор, власник (акціонер) чи підприємства саме підприємство.

Основна область застосування вартості капіталу - оцінка економічної ефективності інвестицій. Ставка дисконту, що використовується в методах оцінки ефективності інвестицій, тобто за допомогою якої всі грошові потоки, що з'являються в процесі інвестиційного проекту, приводяться до поточного моменту часу, - це і є вартість капіталу вкладеного в підприємство.

Вартість капіталу підприємства - це мінімальна норма прибутковості при вкладенні зароблених у ході реалізації проекту грошей.

Середньозважена вартість капіталу розраховується по формулі:

СВК=Кз*Сз* (1-Т) + Кп*Сп + Кс*Сс,

де Кз, Кп, Кс - відповідно частки позикових коштів, привілейованих акцій, власного капіталу (звичайних акцій і нерозподіленого прибутку),

Сз, Сп, Сс - вартості відповідних частин капіталу,

Т - ставка податку на прибуток.

Ситуаційне завдання 1.

Уявіть, що Ви — фінансовий менеджер, якому треба розв’язати проблеми корпорації, а потім зробити доповідь, оформивши її у вигляді запропонованої таблиці.