![]() Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Показатели рентабельности
Основные направления анализа относительных показателей финансовых ресурсов сводятся к следующему: - оценка динамики показателей рентабельности; - факторный анализ показателей рентабельности, оценка резервов роста; - сравнительная оценка направлений финансовых вложений и прогноз их будущей доходности. Методы прогнозирования вероятности банкротства. Оценку вероятности банкротства можно провести с помощью финансового анализа, так как именно он позволяет установить причины финансовой неустойчивости и неплатежеспособности и разработать управленческие решения по выводу предприятия из неудовлетворительного финансового состояния. Следовательно, эффективным способом предотвращения банкротства является систематическое проведение финансового анализа с целью оценки вероятности банкротства. Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе таких показателей как: коэффициент текущей ликвидности - КТЛ, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, которые мы рассмотрели в таблице и коэффициента утраты платежеспособности (КУП). Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. КУП = КТЛРАСЧ / КТЛНОРМ, Позволяет установить, насколько реальна возможность у предприятия в течение определенного периода установить или утратить платежеспособность. Расчет осуществляется в следующем порядке: а) Рассчитываем фактическое значение КТЛ0 и КТЛ1 (на начало и конец периода) и Кос1; б) Рассчитываем КТЛ (расчетный) по формуле представленной в таблице 1.5: в) Рассчитываем Кв(у): КУП = КТЛРАСЧ / 2 Коэффициент утраты платежеспособности может принимать два значения: 3 мес. или 6 мес. Это зависит от величины КТЛ и Коб: если КТЛ ³ 2 и Коб > 0, 1, то ТУП = 3 мес.; если хотя бы одно из условий не выполняется, то ТУП = 6 мес. (табл. 1.9) По данным этих показателей принимается одно из следующих решений: - о признании структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия - неплатежеспособным; - о наличии реальной возможности предприятия должника восстановить свою платежеспособность; - о наличии реальной возможности утраты платежеспособности, при этом предполагается, что такое предприятие в ближайшее время не сможет погасить свои обязательства перед кредиторами. В зависимости от значений показателей Коб, КТЛ и КУП возможные варианты представлены в таблице. Возможны и другие варианты, но они сводятся к вышеперечисленным: Достоинствами данной методики является простота расчетов, возможность их осуществления на базе внешней отчетности и наглядность получаемых результатов. Таблица 11 Варианты финансового состояния предприятия на основании анализа финансовых коэффициентов
В то же время, метод обладает большим количеством существенных недостатков, отметим некоторые из них: 1. Несовершенство алгоритма расчета показателей. Так например, коэффициент обеспеченности собственными средствами не учитывает долгосрочные пассивы и средства, приравненные к собственным, КТЛ не отражает объективно степень платежеспособности предприятия, так как не учитывает активы, реально, обладающие достаточным уровнем ликвидности. К ним можно отнести недвижимость и долгосрочные финансовые вложения. 2. Моментный характер рассчитываемых показателей. Внутри отчетного периода значения показателей могут существенно отличаться от полученных в результате расчетов по данным баланса на начало и конец этого периода. 3. Наличие взаимосвязи между показателями. В условиях почти полного отсутствия у большинства предприятий долгосрочных обязательств, оба показателя связаны между собой функционально: Коб. = (КТЛ - 1) / КТЛ, Это означает, что коэффициент обеспеченности собственными средствами не отражает никакого нового качества баланса предприятия, кроме той же текущей ликвидности. 4. Экстраполяционный характер коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности. При его расчете предполагается перенесения тенденций изменения показателя текущей ликвидности в отчетном периоде на будущий и не принимает во внимание возможности осуществления предприятием самых разнообразных мер по восстановлению своей платежеспособности. 5. Неадекватность критических значений показателей реальной ситуации. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, взято из мировой учетно-аналитической практики без учета реальной ситуации на отечественный предприятиях, когда большинство из них работает со значительным дефицитом собственных оборотных средств (привлекаются кредитные и заемные средства), кроме того не учтены отраслевые особенности экономических субъектов. Большинство российских предприятий подпадают под определение банкротства. Это значит, что такие критерии не выделяют из множества предприятий те, которым реально грозит банкротство.
|