Анализ эффективности инвестиций.

Общим критерием эффективности инвестиционного проекта является уровень прибыли, полученной на вложенный капитал. При этом под прибыльностью (доходностью) понимается не просто прирост капитала, а такой темп его роста, который полностью компенсирует общее изменение покупательной способности денег в течение рассматриваемого периода, обеспечивает минимальный уровень доходности и покрывает риск инвестора, связанный с осуществлением проекта.
СРОК ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.— это расчетный период возмещения первоначальных вложений (инвестиций) за счет прибыли от проектной деятельности.
ПРОСТАЯ НОРМА ПРИБЫЛИ. Коэффициент, рассчитываемый по данному методу, аналогичен коэффициенту рентабельности капитала (Return on Investment — ROI)* и показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования.
ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ (Net Present Value —NPV).
На предприятии, где разрабатываются проекты и руководство которого заинтересовано в их эффективной реализации, следует отдавать предпочтение только тем из них, для которых NPV имеет положительное значение.

ИНДЕКС ПРИБЫЛЬНОСТИ (Profitability Index — PI). Данный индекс показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта, в расчете на одну единицу вложений. Также ВНУТРЕННЯЯ НОРМА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА, срок окупаемости проекта

Составление графика безубыточности по материалам бизнес-плана.

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. В свою очередь, как с изменением выручки растет прибыль показывает Операционный рычаг (операционный леверидж). Как далеко предприятие от точки безубыточности показывает Запас финансовой прочности.

Покажем на графиках как ведет себя точка безубыточности при изменении структуры затрат и цен. Будем рассматривать точку безубыточности в натуральном выражении. Затраты и цены будем выражать в некоторых условных единицах.

Точка безубыточности зависит от трех параметров — постоянных затрат, переменных затрат и цены.

53. Хозяйственный риск: сущность, место и роль в планировании.

Планирование и реализация стратегии происходят в условиях неопределенности, порождаемой изменчи­востью внешней среды предприятия. Следовательно, в момент составления плана нет ясности и уверенности в том, что выбранная стратегическая альтернатива приведет к успеху, получению ожи­даемого конечного результата. Здесь всегда присутствует опас­ность неудачи, непредвиденных потерь.

Источником риска является неопределенность, под которой понимается отсутствие полной и достоверной информации, ис­пользуемой при составлении и реализации плана. По этому при­знаку все плановые решения подразделяются на три группы: принимаемые в условиях определенности; принимаемые в условиях вероятностной определенности (основанные на риске); принимаемые в условиях полной неопределенности (нена­дежные).

Планирование в условиях определенности производится при наличии полной и достоверной информации о состоянии внутренней и внешней среды, проблемных ситуациях, отражаемых в стратегическом плане, целях, ограничениях и последствиях реализации планируемых решений.

Для данного класса задач цели и ограничения формально опре­деляются в виде целевых функций и неравенств (равенств).

В рыночной экономике риск является неотъемлемым атрибу­том хозяйствования. С ним постоянно имеет дело любой предпри­ниматель, любое предприятие. Государство не несет ответствен­ности за обязательства предприятий и объединений. Ответствен­ность за принимаемые ими плановые и иные решения ложится на субъекта хозяйствования, сказывается на финансовых результатах его деятельности. Поэтому фактор риска служит сильным стиму­лом и ограничением при принятии плановых решений.

54. Виды потерь и риска: материальные, трудовые, финансовые, времени. Внешние и внутренние риски.

Материальные потери представляют собой непредусмотрен­ные планом дополнительные затраты сырья, материалов, топлива, энергии, оборудования и прочего имущества. Оценка этих потерь при планировании стратегии производится как в натуральных, так и в стоимостных показателях.

Трудовые потери проявляются в незапланированных затратах рабочего времени и могут выражаться в натуральных и стоимос­тных показателях. Кроме этого, необходимо оценить объем продукции, который предприя­тие не выпустило в связи с остановкой производства.

Финансовые потери могут иметь форму прямого денежного ущерба, нанесенного предприятию непредвиденными обстоя­тельствами, например, штрафы, пени, неустойки, невозврат деби­торской задолженности, уменьшение объемов реализации вслед­ствие снижения цен на продукцию предприятия, неполучение ди­видендов на акции, принадлежащие предприятию и т.д.

Потери времени связаны с темпами реализации стратегии, ког­да процесс производственно-хозяйственной деятельности осущес­твляется медленнее, чем было предусмотрено в плане. Такие поте­ри выражаются, во-первых, в омертвлении ресурсов; во-вторых, в запаздывании поступления финансовых результатов (денежных потоков). Их оценка производится с помощью дисконтирования.

Внутренние р. - источником является само торговое предприятие (его менеджмент, некомпетентность);

Внешние р. - источником является внешняя среда, на которую участники коммерческой деятельности не могут оказать влияние, но могут предвидеть и учитывать в своей работе.