Предельная цена капитала организации, ее значение и использование при оценке инвестиционных проектов и формировании портфеля. (5 баллов).

Фактически предельной стоимостью капитала (MCC) является стоимость последней денежной единицы полученной в результате привлечения дополнительного капитала. Это граница эффективности дополнительного привлечения капитала с позиций уровня средневзвешенной его стоимости. Она характеризует прирост стоимости капитала в сравнении с предшествующим периодом. Расчет предельной стоимости капитала осуществляется по формуле:

( — прирост средневзвешенной стоимости капитала; — прирост суммы капитала)

Если использовать эту точку в качестве ориентира при оценке капитальных вложений в проекты средней степени риска, соответствующие решения о целесообразности принятия того или иного проекта будут корректными, а финансовая и инвестиционная политика предприятия — оптимальными. При применении любой другой нормы бюджет капитальных вложений предприятия оптимальным не будет. Исключением из общего правила является ситуация, когда большой проект является предельным и требует привлечения капитала по разным ставкам.