![]() Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Анализ деловой активности предприятия.
Количественную оценку деловой активности включает расчет абсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям относятся объем реализации, величина активов фирмы, ее убытки, продолжительность производственно-коммерческого цикла и т.д. При анализе абсолютных показателей обычно проверяется выполнение " золотого правила экономики": темпы роста прибыли должны превышать темпы роста выручки от реализации, которые должны превышать темпы роста активов, который должен быть положительным. ∆ Прибыли > ∆ Выручки > ∆ Активов > 100 %
Любое продолжительное отклонение от этого правила свидетельствует о финансовом неблагополучии. Относительные показатели можно представить в виде двух подгрупп коэффициентов: темпов роста основных показателей деятельности предприятия и коэффициентов оборачиваемости. Методы расчета и интерпретация темпов роста показателей очевидны; чем выше темпы роста выручки от продаж, прибыли, реализации продукции в натурально-вещественном измерении, тем выше деловая активность фирмы, и наоборот. Однако слишком агрессивная политика расширения деятельности может привести в будущем к нехватке денежных средств, срыву поставок и др. Показатели оборачиваемости: 1. Общая фондоотдача или коэффициент оборачиваемости совокупных активов показывает выход продукции на единицу используемого имущества. Высокий уровень коэффициентаговорит о способности менеджеров эффективно использовать активы предприятия. Низкое значение говорит о том, что объем деятельности недостаточен для данной величины активов и следует наращивать объем продаж, а если это невозможно, ликвидировать некоторые виды активов (очень важный вывод для финансово неблагополучных фирм). Высокое значение коэффициента может активизировать усилия менеджеров по поиску источников инвестиций для расширения производства.
ФО общ = Выручка от продажи / Средняя стоимость имущества или ФО общ = 010 (№2) / (стр.300нач + стр.300кон)*1/2 2. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных (иммобилизованных) активов показывает, насколько эффективно предприятие использует свои основные средства и нематериальные активы. О внеоб а = Выручка от реализации / Средняя стоимость внеоборотных активов или О внеоб а = 010 (№2) / (стр.190нач + стр.190кон)*1/2
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует количество оборотов, совершенных всеми оборотными средствами за период. Большое число оборотов обычно говорит о том, что предприятие способно быстро возмещать свои вложения и есть хороший спрос на продукцию. Однако в нестабильных российских условиях при хроническом отсутствии средств у предприятий сверхвысокая оборачиваемость может объясняться недоверием поставщиков и невозможностью закупать товар большими партиями и т. д. Низкое число оборотов, в свою очередь, может быть оправдано в условиях инфляции, если выбрана политика накопления запасов сырья и материалов по более низким ценам и задержки продажи готовой продукции для реализации по более высоким ценам. О о.а. = Выручка от продажи / Средняя стоимость оборотных активов или О о.а. = 010 (№2) / (стр.290нач. + стр290кон.)*1/2
4. Длительность 1 оборота в днях. Чем меньше этот показатель, тем лучше. Д = 360 (180, 90, 30) дней / О о.а. 5. Оборачиваемость запасов показывает выход продукции на единицу производственных запасов. Целесообразно уточнение коэффициента оборачиваемости по видам запасов: а -по сырью и материалам; б - незавершенному производству; в – по готовой продукции. Низкое количество оборотов по какому-либо виду оборотных средств указывает, что " узкое место'' находится именно здесь. Для предотвращения кризиса следует принимать меры но ускорению оборачиваемости именно этого вида запасов.
О зап = Выручка от продаж / Средняя стоимость запасов (по видам) или О зап = 010 (№2) / (стр.210 \211, 213, 214\нач.+стр.210\211, 213, 214\кон.)*1/2 6. Длительность 1 оборота запасов(по видам).
Д зап = 360\180\90\30 / О зап (по видам) 7. Коэффициент оборачиваемости ДЗ характеризует эффективность кредитной политики предприятия по отношению к своим клиентам. Данный коэффициент в значительной степени влияет на оборачиваемость оборотных средств в целом, так как величина дебиторской задолженности, как правило, имеет весомую долю в величине оборотных средств. Снижение количества оборотов обычно свидетельствует о расширении кредита потребителям или проблемах с погашением ДЗ. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает высокую интенсивность поступлений денежных средств на счета предприятия. Эффективность управления ДЗ полезно сравнить с показателями оборачиваемости КЗ. Если КЗ предоставляется на более на более длительный период, чем ДЗ, такие условия приемлемы для предприятия, даже если период погашения задолженностей обоих видов высок. Это означает, что предприятие может привлекать заемные средства на более длительный период, чем отдает их в кредит своим клиентам. Если же ДЗ погашается медленнее, чем КЗ, это сигнал о неправильной кредитной политике фирмы. Удачную кредитную политику фирмы характеризует также превышение КЗ над ДЗ и по абсолютной величине. Высокое значение коэффициентаоборачиваемости КЗ может говорить об отсутствии у предприятия проблем с оплатой, а может свидетельствовать о неспособности менеджеров использовать КЗ в качестве краткосрочного источника средств в полной мере, и наоборот.
О дз = Выручка от продажи / Средняя величина ДЗ или Одз = 010(№2) / (стр.230нач.+240нач.+230кон.+240кон.)*1/2 О кз = Выручка от продажи / Средняя величина КЗ или О кз = 010(№2) / (стр.620нач.+стр620кон.)*1/2
1. Длительность 1 оборота ДЗ/КЗ Ддз = 360\180\90\30 / Одз
Дкз = 360\180\90\30 / Окз
9. Коэффициент оборачиваемости свободных денежных средств. Анализ показателей оборачиваемости денежных средств на российских предприятиях часто показывает сверхвысокую оборачиваемость. Это может свидетельствовать о проблемах нехватки денежных средств, так и о приспособлении отечественных предприятии к действующей налоговой системе и " обнулении" счетов па отчетные даты О ден.ср = Выручка от продаж / Средняя величина свободных денежных средств или О ден. ср = 010 (№2) / (стр.260нач.+стр.260кон.)*1/2
Д ден.ср. = 360\180\90\30 / О ден. ср.
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает выход продукции на единицу собственного капитала. Этот показатель важен для потенциальных акционеров, так как быстрота оборачиваемости свидетельствует о скорости возврата вложенных средств. Однако с увеличением акционерного капитала, например новой эмиссией, коэффициент оборачиваемостиможет снижаться.
О ск = Выручка от продажи / Средняя величина собственного капитала или О ск = 010 (№2) / (стр.490нач.+стр.490кон.)*1/2 Д ск = 360\180\90\30 / О ск
|