Принципы и этапы формирования и управления инвестиционным портфелем

Процесс формирования и управления инвестиционным портфелем базируется на определенных принципах, к основным из которых можно отнести:

• обеспечение реализации инвестиционной политики, вытекающее из необходимости достижения соответствия целей формирования инвестиционного портфеля целям разработанной и принятой инвестиционной политики;

• обеспечение соответствия объема и структуры инвестиционного портфеля объему и структуре формирующих его финансовых источников, что предполагает учет ограниченности общего объема инвестиционных ресурсов, их структуры по срокам и стоимости привлечения при выборе объектов инвестирования и последующей реструктуризации портфеля;

• достижение оптимального (исходя из конкретных целей формирования инвестиционного портфеля) соотношения доходности, риска и ликвидности;

• диверсификация инвестиционного портфеля, включение в его состав разнообразных инвестиционных объектов, в том числе и альтернативных инвестиций для повышения доходности и снижения риска вложений;

• обеспечение управляемости инвестиционным портфелем, что предполагает ограничения по количеству и сложности объектов инвестирования в соответствии с профессиональными, организационными и иными возможностями инвестора по отслеживанию основных характеристик инвестиций, реструктуризации портфеля и т.д.

Формирование инвестиционного портфеля и управление им включает следующие ключевые этапы:

1) определение основной цели и системы специфических целей создания инвестиционного портфеля на основе конкретизации общих целей инвестиционной политики, взаимосвязанного анализа собственных возможностей инвестора, условий инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка;

2) оптимизация пропорций формирования инвестиционного портфеля по его основным видам с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов;

3) выбор конкретных объектов инвестирования для включения в инвестиционный портфель на основе оценки их инвестиционных качеств и соответствия полученных результатов установленным критериям доходности, риска и ликвидности;

4) оценка доходности, риска и ликвидности сформированного инвестиционного портфеля и оптимизация его структуры по установленным критериям доходности, риска и ликвидности;

5) управление инвестиционным портфелем (планирование, анализ и регулирование состава портфеля, мониторинг эффективности портфеля, диверсификация и корректировка портфеля по мере изменения инвестиционных качеств его отдельных составляющих или целей формирования).