Методы финансирования инновационной деятельности за рубежом

Масштабы, методы и формы финансирования инновационной деятельности могут быть различными в разных странах и определяются проводимой в них государственной инновационной политикой.

Инновационный процесс виндустриально развитых странах чер­пает капитал как из частных, так и из государственных источников. В США и европейских странах их доли примерно равны. В Японии доля частных инвестиций превышает 80%. Наиболее мобильная форма финансирования — рисковый капитал — базируется по пре­имуществу на частных источниках.

В США финансовые ресурсы поступают как от государства через федеральный и муниципальный бюджеты (49% в 1998 г.), так и от частных фирм и организаций (это составляло в том же 1998 г. 46, 7%). Для сис­темы государственной поддержки инноваций в США в последние годы характерно распространение программно-целевого подхода. При этом финансовые ресурсы концентрируются как на приори­тетных технологических (биотехнология, энергетика, электрони­ка, здравоохранение), так и на отраслевых направлениях (аэрокос­мическое, военно-промышленное и т.д.). Так, в авиакосмической промышленности на государственных ассигнованиях находится око­ло трех четвертей НИОКР. Научные исследования в производстве новых конструкционных материалов на 35% также финансируются государством.

В США внутрифирменные венчуры пользу­ются поддержкой корпораций и имеют широкий доступ к их ресурсам, к научно-технической информации и ноу-хау, информа­ции о рынке, возможностям использования корпоративной системы маркетинга и продаж.

Во Франции, Ав­стрии, Швеции и других европейских странах в системе государственного финансирования НИОКР сочетаются как прямые формы, так и эффективные методы косвенной поддер­жки инновационного процесса (налоговые льготы, льготный пра­вительственный кредит, амортизационные списания). В руках государства такие источники превращаются в мощный стимул развития инно­вационной деятельности.

В Японии государственные расходы на приоритетные направления НИОКР в начале 1990-х годов составляли около 3, 5% ВНП. Основную часть источников финансирования НИОКР составляют частные компании (до 80% в 1998 г.). На долю государства приходится около 25% затрат на НИОКР.

Правительство этой страны традиционно не выделяет значительных средств на финансирование промышлен­ных НИОКР. Оно принимает протекционистские меры по защите на­ционального рынка и приоритетных направлений НТП. Только дол­госрочные прогнозы развития национальной японской науки и экономики являются основой для государственной поддержки. С годами меняется набор приоритетов, но принцип государствен­ной поддержки принципиальных научных разработок остается.

Государство активно реализует свою инновационную политику и в отношениях с частным капиталом. Различными прямыми и косвенными мерами государство на­правляет деятельность частного капитала в русло современной ин­новационной стратегии.

Так, японский Банк развития, один из круп­нейших государственных финансовых институтов, предоставляет долгосрочные ссуды на модернизацию и обновление приоритетных отраслей. Плату за кредит банк взимает с этих клиентов значитель­но меньшую, чем с обычных заемщиков. Более того, срок кредита в Японии для приоритетных отраслей установлен до 30 лет, в то время как срок обычного кредитования в Японии — 10 лет, а на мировом рынке ссудных капиталов — 3—5 лет.

Усилия частных компаний и государства объединяются в специальных фондах программных исследований по общенациональным приоритетам, определяемым Министерством внешней торговли и промышлен­ности (МВТП) Японии.

В Японии стала широко применяться практи­ка передачи частным фирмам оборудования научных лабораторий и опытных предприятий, а также результатов исследований госу­дарственных учреждений, университетов, в том числе научно-тех­нической информации. К тому же при разработке ключевых инно­ваций частным фирмам, выпускающим новую продукцию на базе новейших технологий, предоставляются на срок от 3 до 5 лет зна­чительные (до 50%) налоговые льготы. Широко практику­ется дифференциация норм амортизационных отчислений.

Наиболее полно инновационная деятельность промышленных компаний Японии реализуется во внутрикорпоративных подразде­лениях в форме проектных временных групп и в виде внутренних венчуров. Нередко внутренние венчурные подразделения создаются на базе уже существующих отделений корпорации. Самостоятельные организации внутреннего венчура на период разработки проекта освобождаются от ответственности за получе­ние прибыли и субсидируются полностью корпорацией до момента достижения рентабельности нового производства.

Именно венчурному под­разделению японской фирмы " ТорУ обязано появление сверхно­вых углеродных материалов для космической техники, применяе­мых США при производстве космического корабля Shuttle. Эта ком­пания заняла прочные позиции на мировом рынке, а ее успех послужил стимулом для активного развертывания внутренних вен­чурных подразделений в 1980-х годах в японской промышленности. Достаточно широкой известностью пользуется проект миниатюри­зации аудио- и видеоавтомобильных систем фирмы " 'Хитачи".

Если временные проектные группы ориентированы в основном на оперативную разработку текущих нововведений, то внутренние венчуры используются для разработки и коммерциализации прин­ципиальных нововведений или инновационных проектов, не впи­сывающихся в существующие производственные и финансовые рынки.

Внутренние венчуры имеют возможность осуществлять весь инно­вационный цикл: разработку, внедрение, производство, маркетинг, сбыт и послепродажное обслуживание. Зачастую после успешной реализации нескольких крупных проектов внутренний венчур полу­чает статус юридического лица и становится дочерней фирмой.

В послед­ние годы в промышленно развитых странах происходит диверсифи­кация рисковых инвестиций, наблюдается переход к многоотраслевой и межотраслевой ориентации. Возникают новые рыночные ниши, смежные производства, от крупных фирм отпочковываются мелкие инновационные фирмы, на деле демонстрирующие пре­имущество диверсификации и инновационной направленности ин­вестиций, более эффективными становятся раз­рабатываемые технологии. Например, если в начале 1970-х годов у фирмы General Electric было организовано лишь 10 самостоятельных инновационно направленных предприятий, то в конце 1980-х годов у головной ком­пании уже насчитывалось 200 внешних венчурных научных подраз делений. Широко развиваются фирмы венчурного капитала и при таких промышленных гигантах, как General Motors, Xerox, /BM и т.п.

Финансовая политика должна базироваться на концентрации средств на ограниченном числе приоритетов и широком контроле за их использованием.

Выделение средств для финансирования инновационных проектов сопряжено с большим риском. В связи с этим одним из элементов финансовой поддержки инновационной деятельности является страхование рисков.

Система финансирования является одним из основных инструментов обеспечения инновационного развития области. Она основывается на следующих составляющих:

5. Концепция предполагает секторное и поэтапное осуществление финансирования инновационного развития, при котором, осуществив процесс становления, развития и интеграции одной инновационной отрасли или предприятия, можно концентрировать усилия на финансировании других.

6. Концепция ориентирует на накопление и использование для финансирования мероприятий инновационного развития, в первую очередь, собственных средств организаций, получаемых от основной деятельности (прибыль, амортизационный фонд, резервный фонд).

7. Привлечение внешних источников для финансирования создания новых инновационных предприятий и внедрения нововведений на действующих и модернизируемых предприятиях. Это:

-кредитные ресурсы банков, иностранные инвестиции, заемные средства и другие источники;

-финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке (кредиты, продажа ценных бумаг);

-средства бюджета, инновационных фондов министерств и других органов управления, областных и научных фондов, средства, поступающие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур;

8. Мероприятия по реализации областной инновационной программы могут финансироваться на основе грантов, за счет самофинансирования НИОКР, привлечения частного, венчурного отечественного и иностранного капитала. Опыт развитых стран показывает, что необходимой компонентой инновационной системы может стать венчурное инвестирование – механизм финансирования проектов на ранних стадиях развития посредством прямых инвестиций в малые инновационные предприятия. Формирование венчурной системы включает в себя: выбор оптимальной организационно-правовой формы регистрации венчурного фонда; выбор схемы государственно-частного партнерства в венчурной сфере; взаимодействие венчурных фондов и технопарков; создание биржевой площадки для технологических компаний.

9. Финансирование из бюджета Минской области государственной поддержки субъектов инновационной деятельности предусматривается осуществлять на основе разработки и реализации областных целевых программ и инновационных проектов, нормативных правовых актов, определяющих механизмы государственной поддержки.

11. Концепция учитывает, что вложение средств в инновационные проекты, привлечение внешних источников для финансирования инновационной деятельности связано с определенной долей риска по той причине, что не все предложенные и принятые к материализации проекты могут дать при их реализации прибыльную, конкурентоспособную и востребованную на рынке продукцию, обеспечивающую соответствующий экономический эффект. В связи с этим для страхования рисков Концепцией предусматривается создание венчурных либо страховых фондов. Венчурные фонды могут формироваться за средств банков, страховых организаций и других финансовых структур.

12. Организация и проведение независимой экспертизы инвестиционных программ и проектов (прежде всего пользующихся государственной поддержкой) как на уровне планирования, так и на уровне приема результатов.

16. Разработчики исходят из общепринятых в развитых странах положений в которых считается, что финансирование инноваций в размере от 0, 4 до 2, 6% обеспечивает только исследовательскую работу и только свыше 2, 6% от ВВП приведет к инновационному пути развития экономики.

Финансовые инструменты по стимулированию инноваций должны иметь двух-векторную ориентацию. Во-первых, необходимо обозначить перечень приоритетных отраслей в экономике, программ и проектов, которые будут пользоваться режимом наибольшего благоприятствования для развития в них инновационных механизмов. В этих отраслях должен применяться единый принцип льготирования как для государственных, так и для частных компаний, занимающихся инновационной деятельностью. Во-вторых, финансовые инструменты должны быть ориентированы на улучшение инновационного климата для создания инновационных производств на действующих предприятиях и фирмах за счет частных инвесторов.

Применение тех или иных финансовых стимулов должно основываться на оценке эффективности их использования. Оценка эффективности финансового инструмента может осуществляться по следующим критериям:

-ясность – как финансовые органы, так и компании должны ясно понимать для чего был введен данный финансовый инструмент, какие цели он преследует и какой вид деятельности он будет поддерживать;

-простота – любой финансовый субъект должен быстро и легко разобраться в функционировании финансового стимула;

-четкость исполнения – финансовый инструмент должен начать свое стимулирующее воздействие с начала инновационного проекта до момента завершения;

-правовое соответствие – правовое обеспечение финансового стимула не должно противоречить действующему национальному и международному законодательству;

-эффективность – максимальное количество компаний должны ощущать эффект от действия финансового стимула.

Оценка эффективности финансового инструмента строится на сопоставлении эффекта от воздействия финансового стимула на инновационные компании с административными издержками по его содержанию.

Для реализации целей и задач Концепции предполагается задействовать следующие государственные механизмы, стимулирующие инновационное развитие области:

-предоставление инвестиционного налогового кредита, льгот по налогам и сборам в установленном законодательством порядке;

-субсидирование процентных ставок по кредитам, полученным на внедрение инновационной продукции в серийное производство;

-размещение на конкурсной основе средств областного бюджета для финансирования инвестиционно-инновационных проектов;

-создание областного фонда содействия инноваций;

-установление специальных грантов для разработчиков перспективных научно-исследовательских работ и инновационных проектов, принятых к реализации облисполкомом.