Методы оптимизации денежных потоков предприятия

Целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

· обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;

· обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;

· максимизация роста чистого денежного потока предприятия.

Основными объектами оптимизации выступают:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток;

- остаток денежных активов;

- чистый денежный поток.

Анализ денежных потоков предприятия может выявить несбалансированные денежные потоки, в результате чего возникает превышение исходящего денежного потока над входящим. В случае если дисбаланс возник в краткосрочном периоде, то чаще всего применяется метод, который получил название «Системы ускорения-замедления платежного оборота» (или «Системы лидс энд легс»). Суть этой системы включается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. Опыт показывает, что результатом такой несбалансированности даже при высоком уровне формирования чистого денежного потока является низкая ликвидность этого потока в отдельные периоды времени. При достаточно высокой продолжительности таких периодов для предприятия возникает серьезная угроза банкротства.

В процессе оптимизации денежных потоков во времени используются два основных метода — выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на регулирование их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени, что позволяет устранить, в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонение или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Синхронизация денежных потоков направлена на обеспечение более четкой зависимости между входящими и исходящими денежными потоками. В процессе синхронизации должно быть обеспечено повышение уровня корреляции между этими двумя видами денежных потоков. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению " +1". Коэффициент корреляции денежных потоков во времени рассчитывается по следующей формуле (15):

, (15)

КК – коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков во времени;

Рп, о – прогнозируемые вероятности отклонения денежных потоков от их среднего значения в плановом периоде;

ПДП_i – варианты сумм положительного денежного потока в отдельных интервалах планового периода;

ПДП – средняя сумма положительного денежного потока в одном интервале планового периода;

ОДП_i – варианты сумм отрицательного денежного потока в отдельных интервалах планового периода;

ОДП – средняя сумма отрицательного денежного потока в одном интервале планового периода;

σ _ОДП – среднеквадратическое (стандартное) отклонение сумм денежных потоков (соответственно — положительного и отрицательного).

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия.