От авторов. Рекомендовано Государственным комитетом Российской Федерации по высшему образованию в качестве учебника для студентов экономических направлений и

О.И. Дегтярева, О.А. Кандинская

БИРЖЕВОЕ ДЕЛО

Рекомендовано Государственным комитетом Российской Федерации по высшему образованию в качестве учебника для студентов экономических направлений и специальностей высших учебных заведений

Уже несколько веков биржи являются одним из центров рыночной экономики. Накопленный за это время опыт полезен России именно сейчас, когда в стране происходит становление рыночной экономики.

В учебнике рассмотрен комплекс проблем организации и стратегии ведения операций на современных товарных фьючерсных и опционных рынках. Обобщен опыт ведущих зарубежных биржевых рынков и современной практики российских бирж.

Учебник дополнен практикумом, в котором представлены задачи, ситуации и упражнения для самостоятельной работы и контроля знаний.

Для студентов и преподавателей экономических вузов, слушателей школ бизнеса, работников бирж, а также других специалистов, связанных с биржевой торговлей.

От авторов

Уже несколько веков товарные биржи являются одним из центров рыночной экономики. За это время был накоплен огромный опыт, который может быть полезен для нашей страны именно сейчас, когда происходит кардинальное изменение роли товарных бирж в отечественной экономике. Появившиеся в 1990—1991 гг., в период формирования российского рынка, отечественные биржи первоначально выполняли не свойственные товарным биржам функции, являясь одновременно и биржами в определенном понимании формы организованного рынка, и оптовыми магазинами, и посредническими звеньями торговли. В те годы по числу созданных товарных бирж Россия обогнала, пожалуй, все остальные страны вместе взятые. С началом коренных реформ экономики в 1992—1993 гг. некоторые функции бирж перешли к другим субъектам рынка, а число самих товарных бирж резко сократилось. Уцелевшие биржи встали перед проблемой трансформации своих операций с торговли товарами на торговлю фьючерсными контрактами.

Именно в этот период на смену ажиотажного, поверхностного интереса к товарным биржам пришло стремление изучить фьючерсную биржу на более серьезной, профессиональной основе. Однако этот естественный интерес во многом сдерживался и сдерживается до сих пор отсутствием фундаментальной литературы по биржевой проблематике.

Подготовленный авторами учебник написан в соответствии с программой курса " Международные товарные биржи и биржевые операции", который в течение многих лет читается в Московском государственном институте международных отношений МИД РФ, а в последнее время — и в ряде других вузов. Подготовительный курс полностью соответствует введенному в России общеобразовательному стандарту для данной дисциплины, являющейся обязательной для высших учебных заведений, осуществляющих подготовку специалистов по направлению " Коммерция".

Основной задачей курса является глубокое и всестороннее изучение механизма функционирования фьючерсных и опционных товарных бирж на опыте стран с развитой рыночной экономикой.

Товарные биржи, прошедшие многовековой путь от локальных рынков наличного товара до высоколиквидных международных рынков срочных контрактов, представляют собой яркий пример саморазвивающегося рыночного института, ставшего неотъемлемой частью производственно-финансовых операций большого числа компаний и организаций. Сохраняя свои оригинальные черты — открытость проведения торговых сессий, конкурентный способ заключения сделок, биржи совершенствуются как с технической точки зрения (пример — электронные системы биржевой торговли), так и за счет расширения видов совершаемых операций и торгуемых контрактов.

Авторы старались выдержать логику построения учебника, удобную для изучения. Первые разделы учебника раскрывают историю создания товарных бирж и их роль в современной мировой экономике, сущность фьючерсной торговли и механизм ее осуществления, особенность организации брокерской деятельности на фьючерсных рынках, иллюстрируемые примерами из практики ведущих международных бирж США и Европы, являющихся общепризнанными центрами биржевой торговли.

Раздел, посвященный коммерческому использованию фьючерсных рынков, позволяет студентам иметь полную картину операций как производственно-торговой, так и финансовой направленности, которые можно осуществить на современных фьючерсных рынках. Ввиду недостатка отечественной практики в этой области авторы использовали зарубежные примеры, иллюстрирующие все многообразие возможностей, которые дают фьючерсы и опционы для различных участников рынка.

Для более полного представления о биржевой торговле авторы подготовили раздел о некоторых наиболее важных для мировой экономики рынках фьючерсных и опционных контрактов—рынках металлов и энергоносителей, сельскохозяйственных товаров, валюты и финансовых инструментов.

История и современная ситуация в области биржевой торговли в России также нашли отражение в соответствующем разделе учебника. Этот раздел можно считать как бы неоконченным, так как стремительное развитие рыночных реформ в нашей стране почти каждый день вносит что-то новое в экономическую ситуацию.

Завершающий раздел учебника представляет собой практикум, содержащий задачи, ситуации и упражнения для самостоятельной работы и контроля знаний. Авторы рекомендуют студентам обращаться к этому разделу сразу после изучения соответствующего материала и попробовать выполнить предлагаемые задания. Если это не удастся сделать с первого раза, не надо спешить заглядывать в ответы, лучше перечитать главы учебника и попробовать ответить на вопросы еще раз.

При подготовке учебника авторы использовали как отечественную литературу по биржевой проблематике, так и прежде всего многочисленные монографии и статьи зарубежных специалистов в области фьючерсной торговли. Примеры и расчеты, приведенные в учебнике, взяты в своем оригинальном варианте с сохранением своеобразных видов единиц измерений мер, весов, объемов. Отсутствие подобных рынков в России сделало бы примеры, искусственно адаптированные к нашим аналогиям, нереалистичными.

Авторы выражают глубокую благодарность рецензентам за помощь и полезные замечания и надеются, что учебник будет полезен не только студентам высших учебных заведений, но и всем, кто работает на биржах, связан с биржевой торговлей, а также интересуется таким явлением рыночной экономики, как биржа.