Сутність грошового потоку

Під грошовим потоком розуміють різницю між кількістю отриманих і витрачених грошей, фактичні чисті готівкові кошти, які надходять у фірму (чи витрачаються нею) протягом деякого визначеного періоду.

Методику розрахунку грошового потоку показано на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Методика розрахунку грошового потоку

Традиційний грошовий потік – це сума чистого доходу та нарахованої амортизації.

Чистий потік –це загальні зміни у залишках грошових коштів фірми за певний період.

Операційний грошовий потік –це фактичні надходження або вит- рати грошових коштів у результаті поточної (операційної) діяль-ності фірми.

Фінансовий потік –це надходження та витрати грошових коштів, зумовлені змінами власного та позикового довгострокового капіталу.

Загальний грошовий потік –це фактичні чисті грошові кошти, що надходять у фірму чи витрачаються нею протягом певного періоду.

З точки зору проектного аналізу, грошовий потік обчислюється як різниця між надходженнями грошових коштів та їх витратами, що виникають у результаті реалізації проекту.

Грошовий потік з активів фірми має дорівнювати сумі грошового потоку кредиторам плюс грошовий потік акціонерам (чи власникам).

Грошовий потік з активів містить три компоненти: операційний потік грошей, капітальні витрати і приріст чистого робочого капіталу.

Операційний грошовий потік – це потік грошей, що є результатом щоденної роботи підприємства з виробництва і продажу. Вит- рати, пов’язані з фінансуванням підприємством своїх активів, не включаються до операційного потоку, оскільки вони не є операційними витратами.

Оскільки певна частина грошового потоку підприємства реінвестується в підприємство, у нього виникають капітальні витрати.

Капітальні витрати – це чисті витрати на придбання активів без продажу активів.

Різниця між проектованим збільшенням оборотних активів і поточних зобов’язань визначається як зміна в чистому робочому капіталі. Приріст чистого робочого капіталу – це різниця між збіль- шенням поточних активів внаслідок реалізації нового проекту та автоматичним збільшенням кредиторських рахунків і нарахувань. Він вимірюється як зміна чистого робочого капіталу за досліджуваний період і репрезентує чистий ріст теперішніх активів порівняно з теперішньою заборгованістю.

Амортизаційні відрахування – це вид затрат, які фірма не сплачує зовнішнім постачальникам як заробітну плату, а акумулює в окремий фонд, чим зменшує суму оподаткованого доходу та створює таким чином додатковий грошовий потік.

Чисті капітальні витрати – це кошти, витрачені на придбання основних активів за мінусом коштів, отриманих від продажу основних активів.

Обумовлені (доречні) грошові потоки – це потоки фірми, які
є прямим наслідком рішення про впровадження проекту.

Під додатковим грошовим потоком проекту розуміють всі зміни в майбутніх грошових потоках фірми, що є прямим наслідком впровадження проекту.