Инвестиционный спрос на агрегированном рынке благ

Валовые инвестиции в основной капитал: понятие и структура. Реновационные и чистне инвестиции. Факторы, определяющие величину реновационных инвестиций. Чистые автономные инвестиции и факторы, определяющие их величину. Дисконтирование будущих доходов от инвестиций. Формула дисконтирования. Чистая дисконтированная ценность. Предельная эффективность капитала. Причины зависимости чистых автономных инвестиций от рыночной ставки процента.

Индуцированные инвестиции и факторы, определяющие их величину. Акселератор.

Другая часть совокупного спроса – инвестиционный.

Инвестиции – расходы фирм на восстановление изношенного основного капитала и увеличение производственных мощностей и товарно-материальных запасов.

Инвестиционный спрос – самый изменчивый компонент совокупного спроса. Он зависит от экономической конъюнктуры.

Автономные инвестиции – осуществляемые независимо от изменений в совокупном спросе.

Отношение ожидаемого дохода от инвестиций к издержкам (теряемый процентный доход) называется предельной эффективностью капитала (MRPI). Это – показатель, характеризующий эффективность дополнительных капиталовложений.

Издержки, связанные с использованием капитала, состоят из двух частей.

Первая часть – это потеря части ценности основного капитала вследствие его износа (амортизация). Она равна произведению годовой нормы амортизации и стоимости капитала (d⋅ K), где d – годовая

норма амортизации.

Вторая часть – это теряемый процентный доход. Затрачивая на создание (покупку) капитала определенную сумму собственных денег, фирмы теряют возможность получать доход в виде процента, используя деньги альтернативным способом. А при займе денег они платят ссудный процент. В любом случае их потери равны произведению ставки процента и стоимости капитала (r⋅ К).

Отсюда общие издержки на капитал равны ТСК=dK+rK =K(d+r).

Кейнсианская модель. Решения об автономных инвестициях принимаются на основе сопоставления ожидаемого дохода с издержками осуществления инвестиций. Т.е. сравнение ставки % и нормы доходности инвестиционного проекта. Чем выше %, тем меньше инвестиции. Особенностью кейнсианской модели автономных инвестиций является то, что кроме объективных факторов, определяющих их объем (предельная эффективность капитала и ставка процента), учитывается субъективный, психологический фактор – ожидания инвесторов изменений экономической конъюнктуры в будущем, их пессимизм или оптимизм, то есть трудно предсказуемые и неопределенные факторы.

Проводится дисконтирование будущих доходов.

PDV(соврем. цен. буд. доходов) = FR – вложения сейчас.

По сути, если % > нормы доходности – не стоит инвестировать.

Если % < нормы доходности – инвестируем.