Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Период окупаемости инвестиций
|
|
Данный метод аналогичен критерию срока окупаемости инвестиций (РР), но использует дисконтированные значения поступлений и затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта. Период окупаемости (discounted payback period, DPP) — период времени с начала финансирования инвестиционного проекта до момента, когда поток дисконтированных доходов по проекту станет равным дисконтированному потоку затрат. Расчет показателя DPP осуществляется по формуле DPP = k, при котором
где CFt — денежный поток от реализации инвестиционного проекта (за вычетом инвестиционных затрат) на этапе t;
It — инвестиционные затраты на этапе t;
i — норма дисконта;
п — общее число этапов в расчетном периоде.
Показатель DPP используется обычно для сравнительной оценки эффективности альтернативных инвестиционных проектов, но может быть принят и в качестве критерия принятия отдельного проекта. В этом случае инвестиционные проекты с более высоким периодом окупаемости будут отвергаться. Основным недостатком этого показателя является то, что он не учитывает те чистые денежные потоки, которые генерируются проектом после периода окупаемости инвестиционных затрат. Так, по инвестиционным проектам с длительным сроком эксплуатации после периода их окупаемости может быть получена гораздо большая сумма чистого денежного потока, чем по инвестиционным проектам с коротким сроком эксплуатации (при аналогичном периоде окупаемости). Поэтому показатель DPP используется как дополнительный к показателям NPV, IRR и PI.