Nabídka peněz, poptávka po penězích a rovnováha na trhu peněz

Nabí dka peně z (MS)

= množ ství peně z v obě hu, které má ekonomika k dispozici

Urč ena př edevš í m monetá rní politikou CB

Ovlivně na poptá vkou ekonomický ch subjektů po ú vě rech a pů jč ká ch

Zá visí na faktorech:

· Na vý voji ekonomické ho rů stu = indiková n př í rů stkem HDP (č í m vyš š í HDP, tí m vě tš í objem obě hu)

· Na změ ná ch cenové hladiny = charakterizuje mí ra inflace (č í m vyš š í inflace, tí m ví ce v obě hu; vě tš í př í liv kapitá lu ze zahranič í → zvyš ová ní obě hu

· Na rychlosti obě hu peně z = zvyš ová ní rychlosti obě hu → sniž ová ní peně z v obě hu

Peně ž ní agregá ty = vymezení peně ž ní zí soby (M_)

Hlavní krité riem = stupeň jejich likvidity (tj. jejich pohotovost k platební m operací m)

· M1 = hotové pení ze + „pení ze na vidě nou“ (cestovní š eky, š ekové ú č ty, netermí nované vklady)

· M2 = M1+ termí nované vklady s vý pově dní lhů tou (tzv. pení ze na pož á dá ní)

· M3 = M2 + velké termí nované vklady + ně které druhy cenný ch papí rů

Ú roková mí ra

· Vyjadř uje funkč ní zá vislost mezi nabí zený m množ ství m peně z (peně ž ní masou) a jejich cenou, tj. ú rokovou mí rou (i)

· Monetaristé: nezá visí na nabí dce peně z, je urč ena centrá lní bankou

· Keynesovci: determinová na chová ní m ekonomický ch subjektů a CB nemů ž e plně urč ovat množ ství peně z v obě hu (pouze ovlivnit)

Poptá vka po peně zí ch

Zá visí na velikosti dů chodu a na ú rovni ú rokový ch sazeb

Drž í -li domá cnosti hotové pení ze, př ichá zejí o ú rok

Ovlivně na cenou finanč ní ch aktiv (subjekty drž í vě tš inou jak hotové pení ze, tak tak aktiva ve formě cenný ch papí rů, které jim př inesou oč eká vaný vý nos)

3 zá kladní motivy k drž bě peně z

· Transakč ní motiv → domá cnosti a firmy drž í pení ze za ú č elem prová dě ní bě ž ný ch transakcí; zá visí na vý š i jejich př í jmů, na ú rovni cen a na nepravidelnosti př í jmů

· Opatrnostní motiv → projev zabezpeč ení se př ed nepř edví datelný mi okolnostmi

· Spekulač ní motiv → odraz touhy zbohatnout

Celková poptá vka (MD) = transakč ní poptá vka (tj. transakč ní a opatrnostní) + spekulač ní

Citlivá na vý š i ú rokové sazby

Posun kř ivky MD způ sobují:

· Rů st cenové hladiny → vede k zvyš ová ní množ ství peně z → ekonomické subjekty potř ebují k ná kupu → MD doprava

· Zvyš ová ní reá lný ch dů chodů → ná rů st transakcí → lidé ví ce poptá vají → MD doprava

· Ostatní př í č iny → změ na poč tu eonomický ch subjektů, změ na platební ch zvyklostí, urychlení a zpruž ení platební ho styku

Rovnová ha na peně ž ní m trhu

Stř ed nabí dky s poptá vkou → stanovení trž ní ú rokové mí ry (= v podstatě cena peně z)

Dochá zí k vymě ň ová ní peně z za jiné formy peně ž ní ch aktiv s jiný m stupně m likvidity

Není stabilní, její vznik ú zce souvisí s pohybem ú rokové mí ry

Rovnová ž ná ú roková mí ra (i_E) = prů seč í k kř ivky nabí dky a poptá vky

→ př i niž š í ú rokové mí ř e → poptá vka př evyš uje → subjekty chtě jí ví ce peně z → prodá vají cenné papí ry → způ sobí pokles ceny cenný ch papí rů a rů st ú rokové mí ry

→ reakcí na rů st ú rokové mí ry bude pokles poptá vky → posun po kř ivce MD nahoru

Ú roková mí ra I₂ → př evis nabí dky → ná kup cenný ch papí rů → zvý š ení jejich ceny a sní ž ení mí ry vý nosnosti (ú rokové mí ry)

Peně ž ní rovnová ha = situace, př i které je nabí dka zbož í a služ eb taková, ž e v plné m rozsahu doká ž e uspokojit efektivní koupě schopnou poptá vku př i pomě rně stabilní ú rovni cen