Учет инфляции при оценке результатов финансовых операций

Инфляция возникает в результате изменения баланса между денежной массой и объемом созданных в стране благ и услуг. В результате повышается общий уровень цен в экономике, что влечет к снижению покупательной способности денег. Поскольку инфляционные процессы оказывают значительное влияние на реальную доходность финансовых операций, необходимо учиты­вать их влияние в финансовых вычислениях. В связи с этим на­ряду с номинальной процентной ставкой, оценивающей доход­ность финансовой операции без поправки на инфляцию, следует определять реальную процентную ставку. Последняя позволяет оценить доходность с учетом инфляции, характеризующейся сни­жением покупательной способности денег.

Падение покупательной способности денег за период характе­ризуют с помощью индекса покупательной способности денег i_{п.с .}. Этот индекс принимают равным обратной величине индекса цен за тот же период.

Индекс цен i_ц (индекс инфляции) показывает, во сколько раз выросли цены за рассматриваемый период.

Темп инфляции , выраженный в процентах, показывает, на сколько процентов выросли цены за рассматриваемый период. Следовательно, зная индекс цен, можно определить темп инфля­ции за период по формуле:

Задача 6. Цены на товары и услуги в отчетном периоде возросли на 5 %. Как изменилась покупательная способность денег?

Решение. Индекс цен равен: i_ц = _____________, т.е. цены на товары и услуги выросли в ____________ раза. Тогда индекс покупательной способности де­нег составляет

i_п.с =

Реально наращенная сумма денег с учетом инфляции (S) может быть рассчитана исходя из номинально наращенной суммы денег FV по формуле:

,

(7)

где FV — номинально наращенная сумма денег.

Задача 7. Два вклада в размере 100 тыс. р. были размещены на три года под 12 % годовых. Причем один вклад был размещен под простые про­центы, другой - под сложные. За этот период (3 года) цены на товары и услуги вследствие инфляции выросли на 30 %. Определите реально нара­щенные суммы по каждому из вкладов.

Решение. По данным условия: PV = ___________ p.; i = ___________;

n = ___________ года; i_ц = ___________.

Определим номинально наращенную сумму денег по простым процентам:

FV₁

Номинально наращенная сумма денег по сложным процентам составит

FV₂ =

Найдем индекс покупательной способности за три года:

i_п.с =

Рассчитаем реально наращенные суммы денег по каждому вкладу.

S₁=

S₂ =

Оценим реальную доходность финансовых операций с помощью слож­ной процентной ставки. Обозначим показатель реальной доходности по первому вкладу – i₁, по второму – i₂:

i₁₌

i₂₌