Ценные бумаги, их сущность и виды

Классификации ценных бумаг

В Гражданском кодексе РФ перечисляются конкретные виды документов, которые относятся к ценным бумагам:

а) в статье 143:

государственная облигация;

облигация;

вексель;

чек;

депозитный сертификат;

сберегательный сертификат;

банковская сберегательная книжка на предъявителя;

коносамент;

акция;

приватизационные ценные бумаги;

б) в статье 912 (вторая часть ГК РФ) вводятся еще четыре вида ценных бумаг:

двойное складское свидетельство;

складское свидетельство как часть двойного свидетельства;

залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;

простое складское свидетельство.

Пятнадцатый вид российской ценной бумаги — это закладная, которая получила права гражданства в соответствии с законом РФ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», введенном в действие с 16 июля 1998 г. Последняя из имеющихся в России ценных бумаг — инвестиционный пай (в соответствии с законом РФ «Об инвестиционных фондах», 2001 г.).

Итак, что такое облигация? По факту, это кредит, или если хочешь долговое обязательство, которое юр. лицо или государство берёт на себя и обязано выплатить его с процентом в определённый срок установленный этой бумагой (к слову, разница между государственной и любой другой облигацией, в том, кто берёт это обязательство, физ. лицо выпустить облигацию не способно, по закону), стоит отметить, что это одна из тех бумаг, что зовётся страшным словом эмиссионная, что подразумевает, то, что это такая бумага, которая размещается серийно и имеют равный объём и срок по осуществлению прав внутри одного выпуска не зависимо от времени приобретения этой ценной бумаги, то есть, вот ты допустим компания или государство и тебе нужны деньги ты выпускаешь облигации, тем самым предлагаешь дать тебе взаймы под процент (обычно не большой), но как ты это сделаешь? Вот тут и вступает эта пресловутая эмиссионность, то есть наличие определённой последовательности по её выпуску. Далее вексель – это ценная бумага, удостоверяющая письменное денежное обязательство должника о возврате долга. Принципиальных отличий от облигаций 2: эта бумага не эмиссионная и не предполагает рост средств, то есть сколько задолжал, столько и платишь без процента. Выделяют 2 типа векселей: простой и переводной. Первый – безусловное обязательство должника, вернуть долг в установленный срок, то есть кому задолжал тому и платишь, второй – кто предъявил тебе вексель тому и платишь, то есть допустим задолжала ты кому-то а этот кто-то хлабысь и передал этот долг другому лицу, такое возможно только с переводным векселем. Что забавно, хождение векселей регулируется федеральным законом от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе», который в свою очередь отсылает к Постановлению Центрального исполнительного комитета Совета народных комиссаров СССР от 7 августа 1937 года № 104/1341 «О простом и переводном векселе», которое, в свою очередь, практически слово в слово повторяет международную конвенцию от 7 июня 1930 года «О единообразном законе о переводном и простом векселе», к которой присоединилась Россия, короче очень старый закон) Далее чек, тут всё просто это разновидность переводного векселя, что может быть выписана только банком. Банковский сертификат — ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном — для юридических лиц, сберегательном — для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем. Проще говоря, любой вклад в банке имеет такую ценную бумазейку. Коносамент - ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. по факту бумажка о логистических издержках. Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества. Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. Смотри, вот ты хочешь увеличить свои сбережения, но проценты в банке не очень удовлетворяют, в этом случае ты можешь вложиться в ПИФ – паевый инвест. фонд, вот туда ты свои денежки приносишь, их кидают в общую кучу и танцем с бубном и другими биржевыми манипуляциями ети деньги преумножают (ну или теряют), in result имеем, что в соответствии с твоей долей в этой общей куче тебе выплатят деньги (ну или заберут в случае потерь), ну и плюс комиссию возьмут. Последняя, но не по значению – это акция, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации. Тут есть свои оговорки, во-первых стоит понять для чего они вообще нужны компаниям, цель тут одна – получить лишних денег, иначе отдавать часть компании было бы несколько нелепо, так вот, зачем их покупают люди? Вот тут начинаются интересности по определению мы можем видеть два основных плюса, это дивиденды и участие в управлении компании, однако присутствует ещё один интерес, чисто спекулятивный, а именно купить дешевле, продать дороже или взять займы дороже, продать и, купив обратно дешевле, отдать, оставив прибыль (не заморачивайся ет просто расписан вариант с игрой на понижение, когда сначала продаёшь, потом покупаешь ибо понять обычно это не так и просто), так вот рассмотрим все преимущества по очереди, дивиденды устанавливаются компанией ежегодно из процента от прибыли, однако, не стоит думать, что будет прибыль, будут и дивиденды, к примеру Microsoft с момента основания до начала двухтысячных имела дивиденды в размере 0%, а компания занимавшаяся коммунальными услугами в округе Нью-Йорка исправно платила 3, 7%, так в чём же тут дело? Всё дело в главной мотивации покупать акции, дивиденды нужны скорее, как элемент привлечения денег, а если компания развивается сверхбыстро и интересы компании по дополнительной капитализации с лихвой удовлетворяют спекулянты, то и смысл в дивидендах отпадает, поэтому дивиденды являются скорее признаком ожиданий компании по небольшому или вовсе отсутствию роста, сделанные скорее для привлечения денег в не особо привлекательные активы. Вторым плюсом является управление компанией, но тут следует сразу оговориться, в большинстве стран мира и в России в частности, права миноритариев (то есть меньшинств в процентном выражении владения акций) на управления компанией не особенно учитываются, такой акционер имеет право голоса в соответствии с процентом владения на собрании акционеров, но вот проблема, такое собрание проводится по редким случаям и вопросам, на смену менеджмента или что-то подобное могут рассчитывать только мажоритарии. И третий плюс спекулятивный, сопряжён с рисками, посему не всегда подходящий. Так с акциями вроде бы всё, однако кроме перечисленных видов ценных бумаг, которые можно назвать основными, или первичными, ценными бумагами, в мировой практике существуют ценные бумаги, которые основываются на первичных, а потому считаются производными по отношению к ним. Ярким и основными примерами таких бумаг являются фьючерсы и опционы. Если совсем просто, то фьючерс – контракт на обязательную покупку/продажу базового актива, по заранее оговорённой цене, в определённый срок. Опцион то же самое, только на возможную, а не обязательную куплю-продажу. Пример: тебе взбрело в голову купить баррель нефти или бушель пшеницы, но тебе вот что-то подсказывает, что цена взлетит, и ты находишь дурачка, который думает обратно, о том, что цена опустится, но оба вы решаете совершить сделку потом, и вот вы заключаете фьючерс или опцион, на то, что положим через год вы совершите сделку и вот через год, встретившись, вы узнаёте, что рыночная стоимость упала и если у тебя был опцион, то ты в праве отказать в проведении сделки по старым ценам, однако в случае с фьючерсом, ты будешь вынуждена совершить невыгодную сделку. От сюда и масса возможностей по хеджированию (страхованию позиций) и спекуляции… но что-то у меня ощущение, что в подобные дебри он лезть не будет) Ещё два вида вторичных ценных бумаг – это депозитарная расписка и фондовый варрант, но им дам только определения, ибо они весьма просты.

Депозитарная расписка - это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.

Фондовый варрант - это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене в течение определенного им периода времени.