Методы оценки эффективности инвестиций и обоснование их экономической целесообразности.

Для оценки экономической эффективности инвестиций рассматриваются показатели прироста выручки от реализации товаров и услуг и прироста затрат по различным направлениям при реализации намеченных проектных мероприятий. Прирост же берется в расчет для того, чтобы оценить эффективность данного конкретного мероприятия.

Е – ставка дисконтирования;

Т – горизонт расчета.

2 Индекс доходности инвестиций (ИД) представляет собой отношение суммы дисконтированных доходов к дисконтированным на ту же дату инвестиционным расходам (капитальным вложениям) и рассчитывается по формуле:

. (2)

3 Внутренняя норма доходности – это такая ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. Для расчета внутренней нормы доходности используем формулу линейной интерполяции

, (3)

где ЧДД^П и ЧДД^О – положительное и отрицательное значения чистого дисконтированного дохода;

Е₁ и Е₂ – ставки дисконтирования, при которых соответственно достигаются ближайшие к нулю положительное и отрицательное значения ЧДД.

4 Период окупаемости инвестиций может быть рассчитан на основе двух подходов. Первый применяется в случаях, когда денежные поступления равны по годам. Тогда срок окупаемости рассчитывается по формуле

, (4)

где К – суммарные капиталовложения.

Второй подход предполагает, что период окупаемости рассчитывается на основе дисконтированных денежных поступлений по годам проекта.

Срок действия предлагаемого нами проекта составляет от 3 до 5 лет.

Расчет показателей эффективности предлагаемых проектов представлен в таблицах 13-17.

Ставка дисконтирования принята из расчета ставки рефинансирования увеличенной на 10 %, исходя из ст. 25 Налогового кодекса РФ, как затраты, относимые на себестоимость. При этом ставка дисконтирования равна

13·1, 10=14 % годовых или 0, 14.