Главная страница
Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Условия кредитования
1) Годовая номинальная ставка кредитования – 20%.
2) Год строительства ( 1-ый ) – льготный, т.е. % - ты не начисляются и погашение кредита не производится.
3) % не капитализируются, т.е. на задолженность % - ты не начисляются, а начисляются только на сумму основного долга. Годовая номинальная ставка по депозитным вкладам – 8%- в годовых.
4) Годовой темп инфляции - 10%
Общая сумма инвестиций = Иосн+Иоб=57060+3703, 3= 60763, 3 тыс. руб.
Сумма кредита = 20% от 60763, 3 = 12152, 7 тыс. руб.
Собственные средства = 80% от 60763, 3= 48610, 6 тыс. руб.
Составляем план денежных поступлений и выплат (табл.7)
Таблица 7 План денежных поступлений и выплат
Показатели
| 1-й год
| Расчетный период
| | 2-й год
| 3-год
| 4-год
| 5-й год
| 6-й год
| 7-й год
| 8-й год
| 9-й год
| 10-й год
| Операционная деятельность
| Приток:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1. Выручка от реализации продукции без НДС
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2. Амортизация
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Итого приток от операционной деятельности
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Отток:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1. Затраты на производство
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(32400-7080+420)
| 2. Налог на имущество
|
| 1177, 4
| 1021, 7
| 865, 9
| 710, 1
| 554, 4
| 398, 6
| 242, 2
| 87, 1
|
| 3. Налог на прибыль
|
| 3862, 5
| 3899, 8
| 3937, 2
| 3974, 6
| 4012, 0
| 4049, 4
| 4086, 7
| 4124, 1
| 4145, 0
| Итого отток от операционной деятельности
|
| 37439, 9
| 37321, 5
| 37203, 1
| 37084, 7
| 36966, 4
| 36848, 0
| 36729, 6
| 36611, 2
| 29885, 0
| Сальдо от операционной деятельности
|
| 19311, 1
| 19429, 5
| 19547, 9
| 19666, 3
| 19784, 7
| 19903, 1
| 20021, 5
| 20139, 8
| 20206, 0
| Инвестиционная деятельность
|
| Приток:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1. Продажа активов
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2488, 1
(ЧОК за 1-й год)
| Отток:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1. Инвестиции в основной капитал
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2. Инвестиции в оборотный капитал
| 3703, 3
| -1252, 5
| 5, 0
| 4, 9
| 4, 9
| 5, 0
| 4, 9
| 4, 9
| 5, 0
| 2, 7
| Итого отток от операционной деятельности
| 60763, 3
| -1252, 5
| 5, 0
| 4, 9
| 4, 9
| 5, 0
| 4, 9
| 4, 9
| 5, 0
| 2, 7
| Сальдо от инвестиционной деятельности
| -60763, 3
| 1252, 5
| -5, 0
| -4, 9
| -4, 9
| -5, 0
| -4, 9
| -4, 9
| -5, 0
| 2485, 4
| Финансовая деятельность
|
| Приток:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1. Собственные средства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2. Заемные средства (кредит)
| 12152, 7
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Итого приток от финансовой деятельности
| 60763, 3
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Отток:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1. Выплаты %-в по кредиту
|
| 2430, 6 (табл.8)
| 170, 9(табл.8)
|
|
|
|
|
|
|
| 2. Возврат основного долга по кредиту
|
| 10443, 5(табл.8)
| 1709, 2(табл.8)
|
|
|
|
|
|
|
| Итого отток от финансовой деятельности
|
| 12874, 1
| 1880, 1
|
|
|
|
|
|
|
| Сальдо от финансовой деятельности
| 60763, 3
| -12874, 1
| -1880, 1
|
|
|
|
|
|
|
| Суммарное сальдо (от 3-х видов деятельности –операционной, инвестиционной, финансовой деятельности)
|
| 7689, 5
| 17544, 4
| 19543, 0
| 19661, 4
| 19779, 7
| 19898, 2
| 20016, 6
| 20134, 8
| 22691, 4
| Суммарное сальдо нарастающим итогом
|
| 7689, 5
| 25233, 9
| 44776, 9
| 64438, 3
| 84218, 0
| 104116, 2
| 124132, 8
| 144267, 6
| 166959, 0
|
Таблица 8 График погашения и обслуживания кредита
Показатели
| 1 год
| 2 год
| 3 год
| 4 год
| 1. Сумма кредита, тыс. руб
| 12152, 7 (заемные средства)
|
|
|
| 2. Ставка кредитования, %
(Е=20%-10%=10%)
|
|
|
|
| 3. Денежные средства, направленные инвестором на погашение и обслуживание кредита, тыс. руб.
|
| 12874, 1
(сальдо потока от операционной деятельности 2-го года /КПД)
| 12953, 0
(сальдо потока от операционной деятельности 3-го года / КПД)
| 13031, 9
(сальдо потока от операционной деятельности 4-го года / КПД)
| 4.Начисленные проценты по кредиту, тыс. руб.
| 1215, 3 (10% от 12152, 7)
| 1215, 3
| 170, 9 (10% от 1709, 2)
|
| 5.Выплаты %-в по кредиту, тыс. руб.
|
| 2430, 6 (1215, 3+1215, 3)
| 170, 9
|
| 6.Возврат основного долга по кредиту, тыс. руб.
|
| 10443, 5 (12874, 1-2430, 6)
| 1709, 2
|
| 7. Остаток основного долга по кредиту, тыс. руб.
| 12152, 7
| 1709, 2 (12152, 7-10443, 5)
|
|
|
Основные подходы к планированию графика погашения и обслуживания кредита при инвестиционном планировании:
1. В качестве денежных средств, используемых на погашение кредита, рассматривается чистая прибыль и амортизация
2. Расчетная ставка кредитования зависит от метода учета инфляции:
2.1. В постоянных ценах ставка кредитования реальная (Ереальн = Еном- I)
2.2. В прогнозных ценах ставка кредитования номинальная (Еном = Ереальн+ I)
3. ЮНИДО и Всемирный банк рекомендует резервировать денежные средства при расчете графика погашения кредита.
Размер резерва денежных средств зависит от степени риска проекта и определяется коэффициентом покрытия долга (КПД):
КПД = Ден. средства, имеющиеся у инвестора в виде ЧП и АО (сальдо от операционной деятельности)
Ден. средства, направленные инвестором на погашение и обслуживание кредита
ЮНИДО рекомендует следующие значения КПД:
- для проектов со средней степенью риска -1, 5;
- для проектов с высокой степенью риска – 2, 5-3;
В нашем проекте КПД принимается равным 1, 5
Выводы по плану денежных поступлений:
В 1-й год сальдо 3-х видов деятельности =0 (это допустимо). Со 2-го года сальдо положительно. На основании этого можно этого можно заключить, что проект является финансово состоятельным, платежеспособным, т.к. сальдо от 3-х видов деятельности по всем интервалам.
Составляем балансовый план:
Таблица 9 Балансовый план
Активы
| Пассивы
| 1. Внеоборотные активы: 57060 (табл.1)
| 1. Собственный капитал и резервы:
| 2. Оборотные активы: 3561, 5
(из табл. 4 сумма ТА за 2-й год)
| 1.1.Уставный капитал: 48610, 6 (табл.7)
| Итого активы: 60621, 5
| 1.2.Нераспределенная прибыль: 9191
(Итого активы - (собственный капитал + возврат долга по кредиту + сумма текущих пассивов)
(60621, 5 - (48610, 6+1709, 2+1110, 7))
|
| 2.Долгосрочные обязательства: 1709, 2
(Из графика погашения кредита на 2-й год остаток)
|
| 3.Краткосрочные обязательства: 1110, 7
(сумма текущих пассивов за 2-й год из табл. 4)
|
| Итого пассивы: 60621, 5
|
|