Структура капитала

Основу финансового потенциала предприятия составляет собственный капитал, который включает: уставной капитал, добавочный, резервный, специальные (целевые) финансовые фонды, нераспределенную прибыль (непокрытый убыток).

Таким образом, собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия, участвующих в процессе производства и приносящих прибыль.

В состав собственного капитала может входить и сумма средств, вложенных в ценные бумаги (государственные и корпоративные). Такая часть собственного капитала называется финансовой частью. Величина собственного капитала не является постоянной величиной, она изменяется в соответствии со сферой деятельности и целями развития. Корректировка производится в соответствии с условиями максимизации прибыли.

Первоначальный источник формирования собственного капитала предприятия – уставной капитал. Он формируется за счет вкладов учредителей в виде денежных средств в любой валюте, ценных бумаг, различных видов имущества, прав пользования или владения и т.п. Стоимость вкладов оценивается в валюте РФ учредителем или совместным решением учредителей. Если вклад в иностранной валюте, учет ведется в иностранной валюте и производится ежеквартальный пересчет по курсу ЦБ РФ.

Еще один источник внутренних резервов – добавочный капитал – образуется в результате прироста стоимости имущества, выявленной в результате переоценки; получения эмиссионного дохода (от дополнительной эмиссии акций, продажи акций выше номинала); безвозмездного получение ценностей или имущества от других предприятий и лиц (как правило, носят строго целевой характер).

Резервный капитал представляет собой зарезервированную часть собственного капитала, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Формирование резервного фонда осуществляется за счет прибыли. Размер определяется учредительными документами. Каждое предприятие обязано сформировать резервный фонд для покрытия каких-либо расходов в пределах до 25% от уставного капитала.

Специальные (целевые) финансовые фонды представляют собой целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств для их последующего целевого расходования. Они делятся на две большие группы: фонд накопления и фонд потребления.

Вложение средств в воспроизводство ранее действующего и частично использованного собственного капитала, а также расширение производства за счет вложения в новую величину капитала осуществляются с помощью создания и использования фонда накопления.

Структура фонда накопления строится в зависимости от источников, а разделение на фонды не является обязательным, но это предпочтительнее с точки зрения эффективности использования, учета и т.п. (амортизационный, ремонтный фонд, фонд развития производства, инвестиционный и др.). Особенность амортизационных фондов в том, что они как фонды денежных средств не обособлены и постоянно находятся в денежном обороте предприятия.

Фонд потребления включает в себя фонд заработной платы, фонд социального характера, прочие фонды потребления.

Источником этих фондов могут быть собственные средства, издержки и прибыль, в соответствии с положением о составе затрат.

Фонд заработной платы – оплата за отработанное время по тарифам или тарифным ставкам, или в процентах от выручки, премии и вознаграждения, выплаты за неотработанное время, носящие регулярный характер (отпуска), единовременные поощрительные выплаты, материальная помощь, выплаты на питание, и т.п.

Фонды социального характера формируются за счет чистой прибыли (надбавки к пенсии за счет прибыли, страховые платежи, взносы на добровольное медицинское страхование, расходы по путевкам и т.п.).

Нераспределенная прибыль – часть прибыли предприятия, полученная собственниками и не использованная в предшествующем периоде. Эта часть прибыли предназначена для реинвестирования в производство.

Каждое предприятие имеет, кроме того, свои дополнительные финансовые ресурсы: дебиторская задолженность (внутренняя и внешняя), страховые фонды, расходы будущих периодов.

В процессе деятельности собственник предприятия может на любых условиях привлекать дополнительные капиталы граждан, других предприятий, государства, как на возмездной, так и на безвозмездной основе.

Заемный капитал – представляет собой заимствование средств в кредитной сфере, с возвратом после использования и уплатой процентов. Это заимствование может быть как краткосрочным, так и долгосрочным.

Субъектами сделок могут выступать коммерческие банки, государство и муниципальные органы.

Анализируя положительные и отрицательные стороны использования собственного и заемного капиталов, можно сделать вывод, что предприятие, использующее только собственный капитал, имеет максимальную финансовую устойчивость, однако ограничивает темпы своего развития в будущем, т.к. лишается дополнительного источника прироста активов в форме заемного капитала.