Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Осуществление эффективной эмиссионной политики.
|
|
3. стратегический - долгосрочные мероприятия, направленные на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Цель этих мероприятий считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.
Этот механизм базируется на использовании модели устойчивого роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии.
| Прирост объема реализации продукции | Коэффициент рентабельности реализации продукции | Коэффициент капитализации чистой прибыли | Коэффициент левериджа активов | Коэффициент оборачиваемости активов | ||||
| = | х | х | х | |||||
Устойчивый рост предприятия обеспечивается:
- ростом рентабельности продаж (коэффициент рентабельности реализации продукции);
- политикой распределения прибыли (коэффициент капитализации прибыли);
- политикой формирования структуры капитала (коэффициент финансового левериджа);
- политикой формирования состава активов (коэффициент оборачиваемости активов).
К внешним механизмам финансовой стабилизации относится санация.
Санация – система мер по финансовому оздоровлению предприятия, реализуемая с помощью сторонних юридических и физических лиц.
Санация предприятия может быть направлена:
- на сокращение объемов операционной и инвестиционной деятельности (избавление от ряда производственных структурных подразделений, незавершенных реальных инвестиций и т.п.);
- на диверсификацию операционной и инвестиционной деятельности (расширение ассортимента и рынков, завершение начатых реальных инвестиционных проектов и т.п.).
В зависимости от формы санация может быть:
§ направленная на рефинансирование долга:
- дотации и субвенции за счет средств бюджета;
- государственное льготное кредитование;
- государственная гарантия коммерческим банкам;
- целевой банковский кредит;
- перевод долга на другие юридическое лицо;
- реструктуризация краткосрочных кредитов в долгосрочные;
- выпуск облигаций и других ценных бумаг под гарантию санатора;
- отсрочка погашения облигаций предприятия;
- списание санаторами – кредиторами части долга.
§ Направленные на реструктуризацию (реорганизацию) предприятия:
- Слияние (объединение предприятий, в результате которого создается новое предприятие – их правоприемник);
- Поглощение (прекращение деятельности предприятия как юр.лица и передача всех имущественных прав и обязанностей другому лицу);
- Разделение (ликвидация предприятия с одновременным созданием на его базе двух или более новых самостоятельных предприятий);
- Выделение (создание нового предприятия без прекращения деятельности последнего);
- Преобразование (смена организационно-правовой формы или формы собственности);
- передача в аренду;
- приватизация.
| Объект наблюдения | Индикаторы оценки состояния | |||||
| объемные | структурные | |||||
| Активы | § сумма внеоборотных активов § сумма оборотных активов § сумма дебиторской задолженности § сумма денежных активов | § коэффициент текущей ликвидности § коэффициент быстрой ликвидности § коэффициент абсолютной ликвидности § коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности § оборачиваемость дебиторской задолженности § продолжительность операционного цикла | ||||
| Пассивы | § сумма собственного капитала § сумма заемного капитала | § коэффициент автономии § коэффициент финансирования § коэффициент финансовой независимости § средневзвешенная стоимость капитала § стоимость собственного капитала § стоимость заемного капитала | ||||
| Денежные потоки | § сумма чистого денежного потока по предприятию § сумма чистого денежного потока по операционной деятельности | § коэффициент ликвидности денежного потока § коэффициент эффективности денежного потока | ||||
| Финансовый риск | § сумма долгосрочных финансовых обязательств § сумма краткосрочных финансовых обязательств § сумма финансового кредита § сумма товарного кредита § сумма внутренней кредиторской задолженности | § эффект финансового рычага § эффект операционного рычага § интегральный рычаг | ||||
| Инвестиции | § чистый приведенный доход § рентабельность инвестиций § внутренняя ставка доходности § срок окупаемости | |||||
| Рыночная стоимость предприятия | § сумма чистых активов предприятия по рыночной стоимости | § рыночная стоимость предприятия по коэффициенту капитализации прибыли | ||||